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輝立研究部快訊
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 中銀香港 (2388.HK)
研究報告中銀香港 (2388.HK): 目標價26.18元。
中銀香港2014年中期業績預期於下月底公佈，股價自5月初至今已累升超過11%，近日股價異動，上星期五開市突抽高2%，有提前炒業績的可能。作為香港唯一人民幣結算銀行，隨著人民幣國際普及程度日漸提高，加上市民對人幣投資產品的興趣越來越大，相信必定能受惠交易量的增加。
中銀香港2014年第一季度業績良好，公司提取減值準備前的淨經營收入為108.84億元，按年升10.7%，按季增0.9%，主要由淨利息收入增加所帶動。期內經營支出按年升7.4%至30.47億元，提取減值準備前的經營溢利按年升12.1%，至78.37億元。截至今年3月底止，公司總資產較2013年底增加。季內，客戶存款及客戶貸款均有所上升。公司特定分類或減值貸款比率維持在低水平。平均流動資金比率保持穩健，資本比率亦維持平穩。
2013年度業績，淨利息收入按年升12.98%至279.16億元，淨服務費及佣金收入按年升15.48%至89.65億元，淨保費收入按年升42.15%至91.7億元，純利按年升6.32%至222.52億元，每股盈利2.1046元。末期息每股0.465元，連中期息全年分派為1.01元。該行下半年之淨息差為1.7%，較上半年改善3個基點；全年淨息差為1.68%，按年改善8個基點。年內客戶貸款增長10.3%，而客戶存款則增長8%，貸存比率按年上升1.31個百分點至64.63%。年內貸款減值準備淨撥備按年減少14.5%至7.3億元，主要因個別評估減值準備淨撥備有所減少；個別評估減值準備淨撥備按年減少38.9%至3.13億元，主要因2013年新發生的特定分類或減值貸款金額有所減少；組合評估減值準備淨撥備按年增加16.3%至7.05億元，主要由於貸款增長，以及對組合評估模型中的參數進行了定期更新。於年結日，該行之資本充足比率按年下降1個百分點至15.8%，一級資本比率為10.67%，普通股權一級資本比率為10.57%。
詳盡報告按此
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H 股
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A 股
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A - H
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| Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國 |
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