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輝立研究部快訊
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現代牧業(1117)
解構：
現代牧業(1117)上半年度業績增長強勁，營業額同比增長86.2%至25.8億元人民幣；股東應佔溢利則急增2.4倍至5.23億元，主要由於奶牛數量增加以及每頭奶牛的產奶量不斷提高；品牌奶的銷售增加；原料奶單位價格持續提升；成本及開支的有效控制。隨著畜群規模持續擴大，以及每頭奶牛的單產數量不斷提高，集團有信心明年產奶量可達100萬噸。集團將積極發展下游業務，並計劃把銷售網絡由原來的華東、華北地區逐步擴展至中國大部分地區。另外，又計劃開拓低溫品牌奶的銷售網絡。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$3.75，目標價$4.25，止蝕價$3.55
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中海油田服務(2883)
解構：
中海油服(2883)公佈今年上半年業績，營業額159.28億元人民幣(下同)，按年升28.03%，當中鑽井服務業務實現收入86億元，增幅24.5%，經營利潤增長37.9%至50.3億元，純利44.24億元，按年升39.11%。每股盈利93.13分，不派中期息。中海油服業績表現遠好於預期約一成的純利增長，主要由於非鑽探業務表現好於預期，加上稅率較低所致。昨日股價由20元裂口高開，收市報21.8元，各大行紛紛建議增持或買入，目標價由24到26元不等，比收市價仍有超過一成水位。
策略：
買入價$20.50，目標價$23.00，止蝕價$19.85
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中國聖牧 (1432.HK) - 有機液態奶為公司下一個焦點業務
聖牧的2014年上半年度收入同比增長96.2％，經營利潤按年急升202％，而歸屬股東的利潤同比上升171％。每股收益翻了一倍，達到人民幣4.9分。......更多
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4G牌照正式發放利好通信產業鏈 工信部在4日下午正式向三大運營商發佈4G牌照，中國移動、中國電信和中國聯通均獲得TD-LTE牌照。 總體而言，本次4G牌照發放符合市場預期。而在此前，三大運營商已紛紛推進4G設備招標，中移動採用TDD標準部署4G網路，中聯通和中電信即採用TDD與FDD混合組網的模式，�...... 更多
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- 中國電商巨頭阿裏巴巴集團公佈第二季營收加速成長，得益於移動業務增長強勁。第二季營收較上年同期猛增46%至25.4億美元，增幅超過第一季的38.7%。歸屬普通股股東的季度淨利增長近兩倍至19.9億美元，合每股盈餘0.84美元。在阿裏巴巴首次公開發行(IPO)之前，這爲投資者提供了可能是最後一窺其財務狀況的機會。
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- 國際財經
- 歐洲央行的消息人士表示，該央行下周不大可能採取新的政策行動，除非周五公佈的8月通脹資料顯示歐元區物價大幅下降，邁向通縮。央行總裁德拉吉上周在傑克森霍爾(Jackson Hole)央行官員會議上發表溫和論調以來，認爲歐央行可能更接近實施量化寬鬆或印鈔購買資産的揣測升溫。新的通脹資料，加上最新的歐洲央行人士預測，均可能導致9月4日政策會議熱烈討論是否要加快現有的政策舉措。屆時採取新舉措的可能性不大，但並非不可能。
- 主要巿場
- 日本日經指數周三收高，此前美國股市延續漲勢，標準普爾500指數首次收在2,000點上方。日經指數收漲約0.1%，報15,534.82點，上日收低0.6%。東證股價指數也上漲約0.1%，報1,285.92點，之前數次挑戰1,290/1,300強大阻力區域遇阻。
- 美國股市周三收盤基本持平，標普500指數再創紀錄新高，儘管多隻零售股在公佈季度業績後成交放量，但今日成交總體清淡。蒂芙尼(Tiffany)和服裝零售商Express公佈的季度營收勝預期，且上調全年盈利預估後股價均走強。蒂芙尼收高1%，報101.75美元，Express猛漲12.7%，報16.45美元，成交量輕鬆超過50日均值。道瓊工業指數收高15.31點，或0.09%，至17,122.01點；標準普爾500指數微升0.10點，或0.01%，至2,000.12點；Nasdaq指數下跌1.016點，或0.02%，至4,569.621點。
- 環球綜評
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- 美元走軟，因交易商關注風險較高貨幣。受創歐元兌瑞郎觸及19個月低位，因市場臆測歐洲央行將採取量化寬鬆舉措。在穩步攀升，並在本周多次觸及年內新高後，美元指數在紐約時段回落0.25%，報82.440，稍早觸及13個月峰值82.727。歐元兌美元稍早觸及13個月低位1.3151美元，但稍後反彈，觸及日高1.32美元，因有報導稱，歐洲央行看似不可能在下周調整政策。
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市況分析：現貨金小漲，因美元下跌和地緣政治緊張關係持續，扶助抵消美股創紀錄高位對金市帶來的賣壓。1933 GMT，現貨金小升0.1%，報每盎司1,282.36美元。紐約商品期貨交易所(COMEX)-12月期金表現遜于現貨金，收低1.80美元，報每盎司1,283.40美元。......
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 華電福新 (816.HK)
研究報告華電福新 (816.HK): 目標價6.58元。 2014年上半年，錄得營業收入66.97億人民幣(下同)，按年增加8.5%。純利增長22.5%至10.47億元，，每股盈利為人民幣13.23分，不派中期息。次季比首季度的增長上有所放緩，管理層分析認為，因上半年用電量小幅波動，但從四月開始已經逐步企穩回升，並呈現出上升趨勢。在經濟持續向好的背景下，下半年用電量或將維持溫和回升態勢。 2014年第一季度，錄得營業收入33.03億人民幣(下同)，按年增加18.8%。純利增長31.2%至4.33億元。從過往財務報表顯示，公司業務增長穩定，5年來收入和股東溢利均持續上升，唯負債亦和一般能源/新能源公司一樣高企。 集團是一家多元化清潔能源公司，控股股東為國有企業中國華電集團。集團主要從事開發、管理及經營福建省的水電項目及煤電廠，以及全國的風電及其他清潔能源項目，亦持有廣東省一個大型分布式能源項目（即分布於終端用戶一帶的小型發電機以提高輸電效率，由天然氣發電，可供熱及供冷）以及福建省一座在建核電廠的少數股東權益。
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| 代號 |
公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
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| Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國 |
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