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敬請留意，歐洲夏令時間將於四月一日實行，而美國則於三月十一日實行，所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時，如有任何查詢，請致電盤房22776677。外匯美元/日元，買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五，即日生效，詳情請致電22776677。

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輝立研究部快訊
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威高國際(1173)
解構：
威高國際(1173)截至今年3月底止年度盈利大幅增長1.24倍至1.02億港元，主要受化妝品業務所帶動。期內實現營業額19.96億元，同比增長23.3%。當中有14.48億元來自化妝品業務，同比增長達40.7%；分部溢利為1.1億元，增長128%。截至今年3月底，集團已設有81間Colourmix專門店，同店銷售和同店交易宗數分別上升24.1%及17.7%。年結後，集團的化妝品業務繼續維持快速增長。自今年4月1日至6月20日期間，化妝品業務銷售額按年增長達52%，期內同店銷售亦錄得23%之理想增幅。化妝品業務將繼成為集團主要收益來源及增長引擎。以每股盈利4.365仙及全年共派息每股2仙計算，現價往績市盈率約10.4倍，股息率超過4%。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$0.445，目標價$0.50，止蝕價$0.42


哈爾濱銀行(6138)
解構：
2014年末，哈爾濱銀行的營業收入同比上升20.00%至人民幣102.53億元，而股東應占溢利約達人民幣38.07億元，同比上升13.62%。期內哈爾濱銀行的總資產較2013年末上升約6.66%至人民幣3,436.42億元。每股淨資產達人民幣2.69元，較2013年末上升約12.55%。哈爾濱銀行在小額貸款領域形成了強大的核心競爭力，是中國最早開展小額信貸業務的城市商業銀行之一。考慮銀行穩定的經營表現，我們對其的未來發展持謹慎樂觀的態度。維持“買入”評級。
策略：
買入價$2.86，目標價$3.85，止蝕價$2.40
龍淨環保 (600388.CH) - 除塵行業龍頭
公司是國內環保除塵行業首家上市企業，也是這一行業的龍頭企業，2000年12月在上交所上市，公司上市以來，主營業務從上市時單純的電除塵及電控設備業務發展到目前的集除塵、脫硫、脫硝、物料輸送、脫硫運營、電站工程總包等的創新型環保工程公司。......更多

五月內地汽車銷量整體表現疲弱

事件：

中國汽車行業五月份的汽車銷售數據顯示，汽車整體銷量按年下滑0.4%至190.4萬輛。其中乘用車銷量同比僅增長1.2%，至160.9萬輛，商用車銷量同比下滑8.3%，為29.5萬輛。

點評：

五月是今年第三次出現銷量較去年同期下滑的月份。乘用車細分子行業�......更多


  • 6月27日傍晚，央行決定自2015年6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降准，以進一步支援實體經濟發展，促進結構調整。同時，自2015年6月28日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。
  • 國際財經
    • 美國6月密歇根大學消費者信心指數終值96.1，預期94.6，前值94.6；消費者現況指數終值108.9，前值106.8；消費者預期指數終值87.8，前值86.8。創下五個月以來的最高水準。美國6月密歇根大學1年通脹預期終值2.7%，初值2.7%。美國6月密歇根大學5年通脹預期終值2.6%，初值2.7%。
  • 主要巿場
    • 日本股市日經225指數周五收盤下跌0.31%，報20706.15點。
    • 美國股市周五收盤漲跌不一，納指下挫0.62%連續第三個交易日收低，科技板塊領跌。美國6月消費者信心指數創5個月新高。希臘債務談判仍是投資者關注的焦點，希臘債務危機將會繼續拖延下去的擔憂令市場承壓。道瓊斯工業平均指數上漲73.67點，漲幅0.41%報17964.03點；標普500指數下跌0.69點，跌幅0.03%報2103點；納斯達克綜合指數下跌23.36點，跌幅0.46%報5088.83點。盤面上，科技板塊領跌，周期性消費品和金融板塊漲幅居前。
  • 環球綜評
    • 周五(6月26日)紐約時段，美元指數震蕩上揚，日內指數自95.07，最高升至95.66。美元指數走高，主要因爲美國公佈的經濟資料好于預期，增強了市場對美聯儲9月就加息的預期。

    市況分析：週五，希臘債務危機將會繼續拖延下去的市場擔憂提升了黃金的避險投資吸引力，雖然可能釋放後續援助資金的一份協定有望在下周達成，不過金價還是結束了連續五個交易日收跌的頹勢，主力黃金合約場內交易中小幅收高在每盎司1173.20美元。...... 更多
    銀河娛樂(27.HK)
    研究報告: 銀河娛樂(27.HK)目標價42元。澳門銀河2期已於5月下旬開幕，澳門政府批准了150張新增賭臺。儘管批准的 150 張新增賭臺低於我們預期，但是我們認為相對有更多新增賭臺的假設，比較少的新增賭臺的每臺平均收入會比較高。另外，除了150張新增賭臺之外，公司也可以把老賭場的表現比較差的賭臺搬到澳門銀河第二期。整體上，我們對其前景持積極態度；我們認為，銀河娛樂的估值具備一定吸引，但受制於整個博彩市場的疲弱。我們給予銀河娛樂“增持”評級，12個月目標價42港元，相當於2015年度的18.2倍的EV/EBITDA比率和12倍的預期市盈率。


    市況分析： 日本股市日經225指數週五收盤下跌0.31%，報20706.15點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


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    內地金融業 陳星宇 ((86) 2151698900-105)chenxingyu@phillip.com.cn
    哈爾濱銀行613825/06/2015買入3.852.91
    中國人民保險集團133919/06/2015買入64.74
    交通及汽車 章晶 ((86) 2151699200-103)zhangjing@phillip.com.cn
    先達國際物流612329/06/2015買入2.21.73
    比亞迪121124/06/2015增持5549.2
    內地房地產股 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    彩生活177823/06/2015買入13.89.8
    花樣年控股177704/06/2015買入1.81.37
    保險 陳星宇 ((86) 2151699400-105)chenxingyu@phillip.com.cn
    地產  ()
    置富產業信託77814/10/2014增持7.326.92
    希慎興業001418/03/2014增持36.833.35
    本地金融 陳星宇 ((86) 2151698900-105)chenxingyu@phillip.com.cn
    匯豐控股509/08/2013增持100.484.25
    匯豐控股000509/05/2013增持9587.7
    保健護理用品 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    康美藥業60051816/06/2015買入62.4449.98
    中新藥業60032912/05/2015持有23.6422.89
    酒店及娛樂 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    銀河娛樂2728/05/2015增持4238.8
    智美集團166105/01/2015買入6.554.6
    新能源  ()
    龍淨環保60038830/06/2015增持22.5019.12
    協鑫新能源45118/06/2015買入1.610.76
    食物飲品及零售  ()
    新秀麗191011/06/2015增持3026.05
    新秀麗191026/03/2015買入30
    電訊  ()
    網龍77726/06/2015增持40.4734.45
    通達集團69822/06/2015增持1.71.51
    石油及天然氣 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    華油能源125124/02/2015減持1.51.74
    中集安瑞科389927/10/2014買入107.67
    軟件服務  ()
    金邦達寶嘉控股331518/02/2015N/A4.77
    金蝶國際26802/12/2014增持2.752.45

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