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輝立研究部快訊
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科勁國際(6822) 解構: 科勁國際(6822)從事設計、開發及供應廚具產品,業務主要涉及向北美、歐洲和亞洲的全球市場國際品牌所有者客戶供應高端廚具產品,包括廚房工具及小配件、杯子、酒具、烘焙用具及附近製作食品的產品與食物存放器具及附件.集團上半年度實現收益總額6.83億港元,同比增長9.4%,股東應佔溢利為7962萬元,增長84.3%;毛利率為22.5%,較去年同期提升了5.8個百分點.對於國內零售市場,集團採取審慎的擴展策略,有1間自營旗艦店位於北京,同時亦擁有網上銷售渠道及與13家零售商合作,向位於北京、上海、天津、西安及其他中國城市超過60個銷售點銷售廚具產品. 策略: 買入價1元,目標1.2元,止蝕位0.93元.
| 中國奧園(3883) 解構: 奧園加快“互聯網+地產”的模式探索對於適應行業轉型具有積極意義,但可能面臨運營模式不清晰的難題。在我們看來,智安科技利用互聯網技術來提升地產業務效率以及研發APP產品是奧園切入互聯網最直接的方式,但短期看對於“互聯網+地產”的真正模式融合的意義有限。奧園在傳統的房地產開發保持穩健增長的同時,加快了轉型步伐,其在“互聯網+”和跨境電商平臺的拓展值得肯定,有望給奧園帶來新的業績增長點。我們給予奧園“買入”評級,12個月目標價2港元,相當於4.5x的2015年預期適應市盈率。 策略: 買入價1.68元,目標價2元,止蝕位1.5元
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中信銀行 (998.HK)-經營表現優於預期 根據中信銀行(以下簡稱`中信`或`集團`)在本周最新公佈的業績資料顯示,2015年上半年集團的利潤保持穩定增長趨勢,略好於我們此前預期。截止2015年6月末,集團的營業收入約為人民幣699.57億元,股東淨利達人民幣225.86億元,同比分別上升12.65%及2.09%;......更多
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首創置業中期業績
上半年收入增長21%至54.5億,淨利潤同比基本持平達10.11億,母公司應占利潤同比下降24%至5.03億,每股盈利0.25元,同比下降24%。毛利率下降9.6個百分點至13.57%,源於北京地區的高利潤率專案結轉收入減少。母公司股本回報率5.82%,下降1.95個百...... 更多 |
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- 今日公佈的8月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)初值錄得47.1,較上月下降0.7個百分點,顯示製造業下滑有所加速。這一數值也創下09年3月來最低,低於預期的48.2以及前值的47.8。爲連續第六個月低於50.0的榮枯臨界值。
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- 國際財經
- 希臘總理齊普拉斯20日晚宣佈政府辭職,並要求提前舉行大選。齊普拉斯當晚發表電視講話宣佈這一決定,隨後正式向希臘總統帕夫洛普洛斯遞交了辭呈。齊普拉斯說,他辭職是爲了讓希臘人民對政府與國際債權人達成的第三輪救助協定作出裁決。根據希臘議會日前通過的第三輪救助協定,債權人將在今後三年內向希臘提供850億歐元救助貸款,希臘則承諾在稅收、養老金、統計、司法、銀行等方面進行一系列改革,並出售總額500億歐元的國有資産。協定內容與執政聯盟反緊縮的一貫立場相違背,部分執政黨議員公開對協定表示反對。
- 主要巿場
- 日本日經225指數周四收盤下跌0.94%,報20033.52點,逼近20000點關口,創7月10日以來收盤新低。市場對中國經濟增長放緩仍然抱有擔憂,投資者離開市場避險。
- 美國股市周四連續第三個交易日大幅下跌,媒體、科技、消費與金融板塊領跌。投資者對全球經濟增速放緩感到擔憂。美國勞工部周四公佈資料顯示,8月15日當周初請失業金人數意外小幅上升,但整體上仍然與勞動力市場穩健相符,仍足以使聯儲處於今年加息的軌道上。
- 環球綜評
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- 周四美元指數下跌,因對美聯儲下月升息的押注下降。歐元在主要貨幣中漲幅居前,歐元兌美元上漲逾1%,至1.12美元以上,因爲上周中國安排人民幣貶值觸發新興市場貨幣大跌,歐元作爲融資貨幣被重新買回。美元指數最新下跌0.35%,美元兌日元下滑0.30%,至123.42日元,英鎊兌美元小跌0.05%,至1.5670美元。歐元兌美元觸及1.1220美元,爲6月30日來最高,最新上揚0.75%,報1.1194。
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市況分析: 紐約金價週四大幅上漲,新興市場貨幣劇烈波動和美股大跌進一步推高了對黃金的避險需求。紐約商品交易所12月交割的黃金期貨收盤上漲2.2%,報每盎司1153.20美元,創下自7月中旬以來新高。......
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百富環球(327.HK) 百富環球(327.HK)研究報告 百富環球(327.HK) 目標價12港元。我們認為: Apple Pay推動全球NFC普及加速、公司海外市場擴張步伐加快以及充裕的淨現金帶來全球並購機會將有望成為股價向上催化劑。我們認為未來公司於全球電子支付產業鏈的縱深佈局加強將進一步提升公司的行業地位。我們以全球行業2016E平均動態市盈率21倍定價,維持公司目標價12港元,重申“買入”評級。 |
代號 |
公司名稱 |
H 股 收市價 |
A 股 收市價 |
A - H 溢價 |
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Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國 |
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