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敬請留意，歐洲夏令時間將於四月一日實行，而美國則於三月十一日實行，所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時，如有任何查詢，請致電盤房22776677。外匯美元/日元，買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五，即日生效，詳情請致電22776677。

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輝立研究部快訊
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Phillip Home   8月25日 (星期二)



中生聯合(3332)
解構：
雖然中國經濟持續放緩，但中國龐大的補充劑行業仍維持高速增長。從事製造及銷售營養膳食補充劑及保健食品之中生聯合(3332)於上半年度錄得營業額1.49億元人民幣，同比大幅增長55.2%;純利則增長47.6%至4840萬元。集團擁有多元化的產品組合，今年5月完成收購紐西蘭公司Good Health Products (GHP)，該公司主要從事製造和銷售飲食及保健補充劑，並以"好健康"品牌經營多種產品。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$2.50，目標價$2.80，止蝕價$2.35


華泰證券(6886)
解構：
華泰證券公佈上半年業績，截止今年6月末，得益於牛市行情，其總收入同比大幅增長12.7倍至聽明白212億元，另外淨利潤也增長了3.4倍至人民幣66.74億元。華泰的傭金收入及利息收入同比增長了3.19倍及2.4倍。考慮到近兩個月以來市場環境出現重大變化，我們相信今年下半年華泰的利潤收入將明顯下降，但全年仍維持在較高水準。同時，目前的股價已經出現大幅下跌，從中長期投資看已經具有一定吸引力，因此我們維持“買入”評級。
策略：
買入價$12.60，目標價$18.00，止蝕價$10.70
天士力 (600535.CH) - 增速放緩但前景仍樂觀
2015年上半年，天士力實現營業收入62.3億元，按年僅增2%。醫藥商業板塊下降0.6%，主要因公司調整銷售結構，減少藥品調撥業務。醫藥工業板塊同比增長4.05%，較往年逾二成的增速明顯放緩，主要是受制於不利的行業環境，醫保控費對中藥構成更大壓力，招標延後則不利於新品種的市場推廣。不過，得益於營收結構變化還帶動盈利能力實現較大提升公司實現淨利8.3億元，同比增長11.5%，增速快於營收。......更多

首創置業中期業績

上半年收入增長21%至54.5億，淨利潤同比基本持平達10.11億，母公司應占利潤同比下降24%至5.03億，每股盈利0.25元，同比下降24%。毛利率下降9.6個百分點至13.57%，源於北京地區的高利潤率專案結轉收入減少。母公司股本回報率5.82%，下降1.95個百分點。

首創置業上半年銷售和入�......更多


  • 今天上午8:40，在北京金融街的中國移動大樓，9:00中國電信大樓，10:20中國聯通大樓內，中組部正式宣佈中國移動現董事長奚國華退休，工信部副部長尚冰接任中國移動董事長。中國電信董事長王曉初轉任中國聯通董事長，中國聯通董事長常小兵轉任中國電信董事長。
  • 國際財經
    • 金融資料公司Markit周五發佈的報告顯示，美國8月製造業採購經理人指數(PMI)初值從7月的53.8降至52.9，創下自2013年10月以來新低，遜於市場預期。不過，50以上的讀數仍然意味著製造業在擴張。
  • 主要巿場
    • 日本股市日經225指數周五收盤下跌2.98%，報19435.83點。
    • 道瓊斯工業平均指數跌530.94點，跌幅3.12%至16459.75點；標準普爾500指數跌64.84點，跌幅3.19%至1970.89點；納斯達克綜合指數跌171.45點，跌幅3.52%報4706.04點。盤面上，所有板塊全面走低，科技、能源和金融板塊領跌。
  • 環球綜評
    • 上周五歐元大幅沖高，強勢反彈至兩個月高位，一度衝擊1.1400關口，現交投於1.1390附近。時段內歐元區公佈的經濟資料整體表現良好，對歐元的沖高構成了一定的支撐力量。此外，全球經濟放緩所引發的避險情緒令融資貨幣歐元獲得了市場的青睞，是支撐歐元上行的主要原因。今日關注1.1450附近的壓力情況，下方支撐在1.1320附近。

    市況分析：黃金期貨價格週五上漲，收于七周高點，因一些投資者在全球股市和匯市大幅波動之際尋求避險。紐約商品交易所Comex分部十二月黃金期貨上漲6.4美元，至1,159.6美元/盎司，漲幅0.6%。這是該期貨自7月2日以來的最高收盤價。...... 更多
    百富環球(327.HK)
    研究報告 百富環球(327.HK) 目標價12港元。我們認為： Apple Pay推動全球NFC普及加速、公司海外市場擴張步伐加快以及充裕的淨現金帶來全球並購機會將有望成為股價向上催化劑。我們認為未來公司於全球電子支付產業鏈的縱深佈局加強將進一步提升公司的行業地位。我們以全球行業2016E平均動態市盈率21倍定價，維持公司目標價12港元，重申“買入”評級。


    市況分析：日本股市日經225指數週五收盤下跌2.98%，報19435.83點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
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