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輝立研究部快訊
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Phillip Home   5月25日 (星期三)

 

福耀玻璃(3606)
解構：
福耀玻璃首季赚5.8亿人民币，微幅增长1%。不过，如果扣除去年同期收到的1.03亿退税，核心盈利按年大幅增长两成。近期公司擬對福耀美國增加投資2億美元，最終形成年產2,200萬平方米(不含包邊廠108萬平方米)汽車安全玻璃的生產規模，以提高市場佔有率。我們預計海外收入自2016年起將開啟一輪強勁增長。
策略：
買入價$17.22，目標價$23.00，止蝕價$14.33
中國國航 (753.HK) - 淡季佈局正當時
中國國航的一季報（中國會計準則）顯示，2016年第一季度公司營業收入錄得263.9億元人民幣，同比小幅增長4.38%，歸屬母公司淨利潤同比增加44.8%至23.3億元，對應每股收益0.20元。營業成本增速慢於收入增速、銷售&財務費用的節省是業績大增的主因。......更多

上海充電樁補貼政策出臺，迎接充電樁2.0時代

近日，上海市政府辦公廳正式發佈《上海市鼓勵電動汽車充換電設施發展扶持辦法》，對電動車充換電設施建設、運營進一步給予支持。有效時間為2016 年5 月5 日~2020 年12 月31日，並適用於上海市15 年1 月1 日後建成投運的國產充電設施。其中，在建設環節，設......更多


  • 繼擴展銀行間債市機構投資者範圍和全面規範准入環節後，央行上海總部20日發佈公告，對合格機構投資者進入銀行間債券市場備案管理的相關細則做出明確規定。央行放寬對銀行間市場開戶的事前審批，意味著監管重心向事後監管傾斜。央行拓寬投資者範圍，降低開戶門檻和簡化開戶流程，均是弱化事前審批之舉。而債市“活水”的引入，有利於債券市場穩定，相關市場的穩定也有利於股市的穩定。央行“8號文”顯示，住房公積金、養老基金、慈善基金均被明確為非法人類合格機構投資者來參與銀行間市場，同時可入市的理財產品範圍也將拓寬。而細則中則進一步明確，未來合格機構投資者進入銀行間債券市場時，均應按照央行上海總部的規定進行網上備案。據瞭解，理財產品、養老金、住房公積金規模合計逾30萬億元，這些機構投資制度的完善對於目前託管量37.8萬億元的債市來說，具有至關重要的意義。銀行間債市開放度的增加將帶來持續不斷的新資金進入，養老金、住房公積金等可能成為債市關鍵投資者，為債市提供長期增長動力。
  • 國際財經
    • 國際評級機構穆迪週一發佈報告稱，將德意志銀行長期存款評級由A2下調至A3，交易對手風險從A2（cr）下調至A3（cr），高級無擔保債券評級由Baa1下調至Baa2，評級展望穩定。後者Baa2的最新評級比垃圾級僅高出兩級。穆迪報告稱，德意志銀行過去幾個季度的表現疲弱，並且持續低利率、宏觀經濟不確定性等外部不利環境也將為該行帶來挑戰。結果會造成零售銀行業務、財富管理業務和機構業務承壓，導致該行延後完成其戰略目標。2015年德意志銀行出現淨虧損達68億歐元。這是該行自2008年以來首次出現虧損。今年一季度德銀淨利潤同比跌逾60%至2.14億歐元，儘管如此，好於此前虧損4.84億歐的市場預期。穆迪預計，嚴峻的外部環境令德銀很難完成其核心戰略目標：2018年之前改善盈利和內部資本生產能力。
  • 主要巿場
    • 週二日本股市繼續下跌態勢，日經225指數收盤下跌0.94%，報16498.76點；東證股價指數收盤下跌0.91%，報1326.50點。
    • 美股週二大幅收高，金融與科技股領漲。道指與標普500指數均創下3月11日以來最大單日漲幅。納指創3月1日以來最大單日漲幅。道鐘斯工業平均指數上漲213.12點，報17，706.05點，漲幅為1.22%, 30種成份股計畫全部上揚，科技股與金融股漲幅領先；標準普爾500指數上漲28.02點，報2，076.06點，漲幅為1.37%, 10大板塊全面上揚, 標普500成份股當中，半數漲幅超過2%，另有40%漲幅超過1%，不到10%的股票下跌；納斯達克綜合指數上漲95.27點，報4，861.06點，漲幅為2.00%。週二美股大幅上漲之前，美聯儲上次會議紀要顯示出鷹派激進立場，隨後幾位聯儲官員在講話中暗示美聯儲最早可能在下個月加息。
  • 環球綜評
    • 因對市場美聯儲未來數月內加息的預期增強，美元指數上漲0.38%，盤中刷新近8周以來高位至95.647。歐元兌美元再度從1.1220跌落，暫報1.1141，跌幅約0.7%，盤中觸及1.1139，接近自3月16日以來的10周最低位。與此同時，美元兌日元從週一的低點反彈，漲近0.7%至109.98，盤中觸及110.11的高位。

    市況分析：黃金期貨價格週二收跌，至此金價已連續第五日下滑，並創1個多月來最低收盤價。週二公佈的樂觀經濟資料強化了市場對美聯儲將會加息的預期，導致黃金市場需求及價格下滑。紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格下跌22.30美元，或1.7%，收於每盎司1229.30美元，為4月14日以來最低收盤價。本月至今，黃金期貨價格已經下跌約4.8%。...... 更多
    北京汽車(1958.HK)
    研究報告: 北京汽車(1958.HK)目標價7.28港元。北京汽車近期公告，公司擬收購福建奔馳的中方股份約35%，完成後，北汽、福汽集團及戴姆勒分別持有福建奔馳35%、15%及50%股權。交易達成後，北京汽車將成為奔馳在華唯一合資廠商，旗下奔馳車型將由目前的轎車和SUV，拓展至MPV和客車，形成乘用車子品牌的全覆蓋，在產業鏈佈局上更進一步。目前福建奔馳擁有的三款商務用車“唯雅諾”，“威霆”和“淩特”，售價橫跨30-60萬人民幣區間，主攻高端MPV和客車細分市場。我們認為，考慮到北汽和戴姆勒交叉持股的合作關係，南北奔馳合併有利於在銷售渠道、零部件採購等資源上實現優勢互補，提升核心競爭力。福建奔馳今年計劃推出全新的V級車型，主攻中高端MPV市場，兼顧家用以及商用兩種類型。高端商務車在中國還未充分開發，目前基本上由上汽通用的“GL8”與廣汽本田的“奧德賽”瓜分，長期的成長空間值得期待。


    市況分析：週二日本股市繼續下跌態勢，日經225指數收盤下跌0.94%，報16498.76點；東證股價指數收盤下跌0.91%，報1326.50點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

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