黑芝麻智能(2533) 解構: 黑芝麻智能(2533)主要在中國提供智能汽車芯片(SoC)及基於SoC的自動駕駛解決方案,以及提供智能影像解決方案,其自有的車規級產品及技術為智能汽車配備關鍵任務能力,包括自動駕駛、智能座艙、先進成像及互聯等。通過其自行研發的IP核、算法和支持軟件驅動的SoC和基於SoC的解決方案,提供全棧式自動駕駛能力,以滿足客戶的廣泛需求。集團的華山系列高算力芯片A1000已經實現量產上車,能夠支持L2至L3級自動駕駛功能,包括記憶泊車、自主泊車和高速公路及城市快速路上的自動駕駛導航(NoA)功能。目前NoA功能已覆蓋四川、山西、山東等中國13個省市。集團又推出了武當C1200系列芯片,實現智駕、座艙等多域融合,滿足多場景需求。集團將聯手均聯智及、斑馬智行等多家一級供應商推出基於C1200系列芯片的艙駕一體解決方案。今年上半年,得益於量產車型的逐步增加,自動駕駛導航(NoA)在部分車型及部分城市已開始量產,芯片、算法、軟件、工具鏈日臻成熟,集團收入整體規模較上年同期增長69.2%至1.8億元人民幣;整體毛利大幅增長365.3%至9010萬元,整體毛利率由去年同期的18.2%增加至50%。其中,自動駕駛產品及解決方案的毛利率由12.9%增加至47.2%;智能影像解決方案業務的毛利率由47.5%增加至86.6%。展望未來,集團將致力加速現有及在研產品和解決方案的商業化進程。集團計劃推出下一代如華山系列芯片A2000等,以支撐L3級及以上自動駕駛功能的實現,預計將於2024年第四季度發布。武當C1200系列產品的商業化也在加速,隨著艙駕一體的快速普及,C1200系列產品的市場化預計將迎來爆發。(筆者沒有持有上述股票) 策略: 買入價$26.00,目標價$28.50-30.00,止蝕價$24.50
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和譽-B(2256) 解構: 公司是一家聚焦靶向及腫瘤免疫創新藥物研發的公司。2016年成立以來發展迅速。2019年8月,公司宣佈其自主研發的中國首款、且在全球具有best-in-class潛力的高特異性CSF-1R小分子抑制劑匹米替尼(ABSK021 )獲得美國FDA的臨床許可,ABSK021 具有多適應症開發潛力,其中最具潛力的TGCT 適應症國際多中心 III 期臨床試驗分別於 2022 年 10 月和 2023 年 3 月獲得中國 CDE 以及美國 FDA 批准,有潛力成為中國同類首創及全球同類最佳。11月12日,公司公告匹米替尼治療腱鞘巨細胞瘤(TGCT)患者的MANEUVER關鍵3期研究取得積頂線結果,計劃在2025年啟動上市申請,商業化回報正在加快。 策略: 買入價$4.25,目標價$5.00,止蝕價$3.80
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裕元集團 (551.HK) - 製鞋業務需求強勁、零售業務面臨挑戰 裕元集團(00551)是全球鞋履製造領域的領先企業,於2024年9月底止九個月的業績顯示,全球鞋履市場需求回升,並帶動公司製鞋業務的訂單增長與盈利能力提升。股東應佔溢利為331.7百萬(美元.下同),同比增長140.9%。公司製造業務(包括鞋履、鞋底、配件及其他)的強勁表現抵消了中國大陸零售業務的疲軟,並通過有效的成本控制保持整體盈利能力的增長。......更多
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光伏組件需求有望得到釋放,推動產能利用率回升 核心數據: 2023年,中國的光伏元件供應量占到全球總供應量的86%,出口量占到產量的42%。2020-23年期間中國光伏元件出口量增長了1.9倍,在中國以外地區的市場份額從2020年的67%上升至2023年的72%。49%的出口產品銷往美國和歐盟。2023年,中國光伏......更多
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- 當地時間11月26日,美聯儲會議紀要內容顯示,美聯儲官員考慮下調逆回購利率,使其與基準利率區間下限相符。
- 特朗普稱將對所有中國進口商品加征10%的關稅。特朗普還表示,將對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品徵收25%關稅。中國駐美國大使館發言人表示,中美經貿合作本質上是互利的,沒有人會在貿易戰或關稅戰中獲勝。加拿大各省省長要求總理特魯多在特朗普就任前召開緊急會議,討論加美關係。墨西哥總統辛鮑姆表示,她已致函特朗普,敦促雙方開展對話與合作。
- 比亞迪電子(285.HK)近期投資者交流會議紀要
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- 國際財經
- 美聯儲11月會議紀要顯示,美聯儲官員對通脹正在緩解、勞動力市場強勁表示了信心,從而允許進一步降息,但只會是以漸進的方式降息。部分官員看到,暫停或加快降息的選項取決於經濟數據。一些官員表示,如果通脹居高不下,美聯儲可能暫停寬鬆政策,並將政策利率維持在限制性水準。一些官員表示,如果勞動力市場疲軟或經濟活動步履蹣跚,寬鬆政策可能會加速。
- 歐盟委員會發佈了2024年度歐洲秋季一攬子計畫,檔指出,為擺脫在俄烏衝突期間遭遇的能源危機等,成員國公共債務急劇攀升,財政赤字到了更高水準。因此,該計畫列出了成員國家未來幾年的財政路徑、優先投資和促進增長的改革,以降低債務和赤字。按照規定,歐盟委員會對8個國家啟動過度赤字程式,涉及比利時、法國、義大利、匈牙利、馬爾他、波蘭、羅馬尼亞和斯洛伐克。
- 英特爾公司宣佈,美國商務部將向公司提供78.6億美元的直接撥款,較之前宣佈的85億美元資金有所縮水。加上25%的投資稅收抵免,將共同支持英特爾在美國超過1000億美元的投資計畫。
- 全國首例“低空經濟特許經營權”成功轉出。濟南公共資源交易中心官網顯示,濟南市平陰縣公開出讓低空經濟30年特許經營權,中標金額為9.24億元,中標單位為山東金宇通用航空有限公司,由平陰縣財政局100%持股。
- 廣州調整住房公積金政策,將“一人”和“兩人或以上”最高貸款額度分別提升至80萬元和160萬元,二孩及以上家庭購買首套、二套房可上浮40%。同時,降低首付比例、增加貸款年限,優化首套房認定標準,“租一買一”“賣一買一”可核減住房套數。
- 主要巿場
- 日經225指數跌0.87%報38442點。
- 週二(11月26日),美國三大股指全線收漲,道指漲0.28%報44860.31點,標普500指數漲0.57%報6021.63點,納指漲0.63%報19174.3點。其中,道指、標普500指數均創歷史新高。。亞馬遜漲超3%,微軟漲逾2%,領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數漲1.33%,臉書漲逾1%,蘋果漲0.95%。中概股多數下跌,金山雲跌超14%,蔚來跌逾7%。美聯儲11月紀要支持漸進降息,多家頂級投行紛紛看漲美股,其中德銀策略師給出華爾街最強美股預期,預計標普500指數將上探7000點。
- 11月26日,大盤延續弱勢震盪,小微盤補跌,上證50逆勢飄紅。盤面上,下午盤市場未有起色,物流、三胎等小容量題材短暫脈衝,早盤即大跌的固態電池、機器人等熱門題材加速下挫,高位股全線退潮。全天1500股飄紅,市場分化極大,漲跌停個股數量均較多。截至收盤,上證指數跌0.12%報3259.76點,深證成指跌0.84%,創業板指跌1.15%,北證50跌3.92%,科創50跌0.66%,中證A500跌0.44%。A股全天僅成交1.33萬億元,創2個月新低。
- 環球綜評
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- 週二(11月26日),紐約尾盤,美元指數跌0.01%報106.88。
- 非美貨幣多數下跌,歐元兌美元跌0.06%報1.0489,英鎊兌美元漲0.01%報1.2569,澳元兌美元跌0.45%報0.6475,美元兌日元跌0.71%報153.10,美元兌瑞郎漲0.03%報0.8865,離岸人民幣對美元跌115個基點報7.2576。
- 美聯儲“鷹派”官員、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示,在12月會議上考慮再次降息仍是合適的。與此同時,美聯儲“鴿派”代表、芝加哥聯儲主席古爾斯比也表示,預計美聯儲將繼續降息。
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市況分析:週二(11月26日),國際貴金屬期貨普遍收漲,COMEX黃金期貨漲0.58%報2633.8美元/盎司,COMEX白銀期貨漲0.8%報30.48美元/盎司。......
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