速騰聚創(2498) 解構: 速騰聚創(2498)主要從事開發、生產及銷售用於高級駕駛輔助系統(ADAS)應用以及機器人及其他的激光雷達產品,亦提供激光雷達感知解決方案,以及技術開發及其他服務。今年前三季度,集團的激光雷達累計銷量達到381,900台,同比大幅增長259.6%,帶動前三季度收入同比增長91.5%至11.35億元人民幣,已超過2023年全年總收入。除了業務高速增長,毛利率也在持續改善,由2023年的3.9%提升到2024年上半年13.6%,在2024年第三季度再度提升到17.5%。集團預計2024年第四季度整體毛利率還會進一步改善。在用於ADAS應用的激光雷達產品領域,集團分別在ADAS滲透率,高階自動駕駛單車售價與搭載量,以及海外市場領域都持續取得突破。今年前三季度,ADAS激光雷達銷量達到365,800台,增長292.9%。截至2024年9月30日,集團已獲得全球26家汽車整車廠及一級供應商的84款車型的量產定點訂單,並為上述其中12家汽車整車廠和一級供應商的31款車型實現SOP,其中2024年第三季度新增SOP車型中就包括比亞迪旗下多個子品牌的多款車型。集團預計2024年第四季度將有更多車型實現SOP,包括比亞迪仰望以及某中日合資車企的多款車型。汽車只是激光雷達其中一個應用。集團現在正在借助汽車領域取得的平台、規模與質量優勢,在機器人、無人機等領域持續開拓更大的市場空間。截至2024年第三季度末,集團在機器人領域上的合作夥伴已經由2,400家突破到2,600家。其中,集團與合作夥伴聯合開發的多款新品已經獲得來自不同領域多家頭部機器人公司的量產定點,預計將在未來18個月內完成交付。機器人領域的增速將展現爆發式發展,預計未來將繼續保持強勁增長態勢。(筆者沒有持有上述股票) 策略: 買入價$20.00,目標價$22.50,止蝕價$18.50
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優然牧業(9858) 解構: 優然牧業(09858. HK)是中國乳業上游市場的領導者,業務完整地覆蓋由育種到飼料再到原料奶生產的乳業上游全產業鏈,並在各業務細分領域均取得領先地位。近日集團智慧畜牧解決方案獲評農業農村部「智慧農業建設典型案例」,是唯一獲評的乳業全產業鏈典型案例,這顯示優然牧業已經成爲國內乳業上游科技發展的典型代表。優然牧業2024年上半年實現收入100.55億元,同比增長10.8%;歸母淨利潤同比大幅減虧66.6%;經調整現金EBITDA26.24億元,同比增長45.3%;期內溢利(經生物資產公平值調整前)18.04億元,同比增長77%;公司整體毛利率28.3%,同比增長5.2個百分點。近期乳製品行業有逐步復蘇的跡象,原奶價格也逐漸趨穩,有利於集團未來發展,優然牧業將繼續爲奶業高質量發展注入創新動能。 策略: 買入價$1.53,目標價$1.85,止蝕價$1.41
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研究部十一月研究報告回顧 雙環傳動是國內汽車齒輪行業和機器人RV減速器領域的領先者,依託產能、管理、研發、客戶等優勢,抓住了兩輪升級機遇(齒輪外包趨勢和新能源車爆發抬高行業壁壘)。2024Q3公司實現營收24.2億元,同比+10.7%,歸母淨利潤2.65億元,同比+20%,扣非歸母淨利潤2.58億元,同比+23.3%,毛利率23.96%,同比+2.26pct,盈利能力繼續走強。......更多
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AIGC市場分析:特朗普上臺後或將放鬆AI監管,AIGC市場潛力凸顯 簡介: AIGC(Artificial Intelligence Generated Content),顧名思義就是自動化生成全新、原創內容的 AI 技術。AIGC 應用領域與常見工具包括文字創作、圖像生成、音樂生成、影片生成、搜尋引擎。針對個人客戶,AIGC提供了Chatbot......更多
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- 路透引述知情人士報道,美國將對中國半導體產業發起3年來的第三次打擊,包括限制向晶片設備製造商北方華創等140家公司出口。作為制裁措施的一部分,新的出口限制還針對向中國出口先進存儲晶片和其他晶片製造設備。
- 人民銀行決定自統計明年1月份數據起,啟用新修訂的狹義貨幣(M1)統計口徑。修訂後的M1包括流通中貨幣(M0)、單位元活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金。
- 新能源車11月成績單出爐
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- 國際財經
- 歐洲央行多名管理委員會委員支援下周減息,其中卡紮克斯稱,下周議息會議上委員們將討論較大幅度減息的可能;斯圖納拉斯指美國候任總統特朗普的關稅政策令歐羅區通脹前景變複雜,但歐央行仍很大機會減息;雷恩同意如果最新數據符合預期,歐央行下周將有理由減息。
- 美國政府同意向由Samsung SDI與Stellantis合營企業,提供金額為75.4億美元(588.12億港元)的貸款資金,以推動該合營企業在美國印弟安那州興建一間電動車電池廠。
- 大眾汽車(Volkswagen,香港稱為福士)在德國9家工廠週一發起為期兩小時的罷工行動,以強調工人對公司減薪和關閉工廠的抵制。
- 中指研究院發佈的最新資料顯示,11月單月,TOP100房企銷售額同比減少9.46%,環比減少18.62%。從前11月整體看,TOP100房企銷售總額為38516.0億元,同比下降32.9%,但降幅較上月縮窄1.8個百分點。頭部房企銷售座次,較上月未有變動。保利發展、中海地產、綠城中國仍然佔據前三甲位置,前11月全口徑銷售金額分別為3080億元、2704億元、2467億元。華潤置地、萬科緊隨其後,前11月全口徑銷售金額分別為2268億元、2225.6億元,分列百強榜單第四、五位。
- 《南華早報》引述消息人士報道,騰訊(00700)有份投資的在線醫療平臺微醫(WeDoctor),計劃於本月底提交香港上市申請,並擬於明年6月完成上市,預計集資4億至5億美元(約31.2億至39億港元)。
- 主要巿場
- 日本股市先跌後升,全日收市報38513點,升304點或0.8%。
- 美市收市,道指跌128點或0.29%,報44782點;標指升0.24%,報6047點;納指上揚0.97%,報19403點;反映中國概念股表現的金龍指數反彈0.98%。
- 內地股市上揚,兩市成交合計增至1.79萬億元(人民幣‧下同)。上證指數全日收市報3363點,升37點或1.13%,成交7095.1億元。深成指全日收市報10756點,升144點或1.36%,成交10772.04億元。滬深300指數報3947點,升31點或0.79%;創業板指數報2255點,升31點或1.42%。
- 環球綜評
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- 美滙指數最多揚升0.94%,至106.73,歐羅曾重挫1.09%,至1.0462美元,日圓一度跌0.65%,至150.75兌每美元。
- 至12月2日收盤,印度盧比兌主要貨幣多數走高,其中,相對紐西蘭元升值幅度最大,紐西蘭元兌印度盧比下跌0.5713%,相對日元貶值幅度最大,日元兌印度盧比上漲0.31%;此外,美元兌印度盧比收報84.71625,上漲0.1807%。
- 美聯儲威廉姆斯表示,在12月FOMC貨幣政策會議之前,還能獲得更多資料,貨幣政策“仍然具有限制性”,不希望保持如此限制性的貨幣政策,沒有看到任何跡象表明美國經濟會衰退。
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市況分析:受美元強勢影響,現貨金價一度回落1.19%,低見每盎斯2621.99美元,隨後收復失地。......
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