易鑫集團(2858)
解構：
易鑫集團(2858)主要於中國從事汽車交易平台業務及自營汽車融資業務，一直專注於兩大戰略領域﹕新能源及金融科技。在新能源汽車方面，集團已與約40家新能源製造商建立合作夥伴關係。同時，憑藉二手新能源汽車市場的迅速崛起，集團在滿足這一新興細分市場的需求方面取得了重大進展。金融科技方面，集團有機地整合了其技術能力和行業經驗，提供全面的金融科技解決方案，並通過利用AI等前沿技術，提供多層次的軟件產品，為行業合作夥伴賦能。目前已與逾50家機構建立合作關係，包括高端品牌如保時捷及向更多區域性銀行（如南京銀行）提供服務。增值服務方面，集團於2023年5月向消費者推出的電池GAP產品已獲得市場廣泛認可，今年亦已將電池GAP產品供應擴展至二手車領域.根據集團發布的最新營運資料，今年第三季度業務超越市場增速，期內融資交易總數（涵蓋新車及二手車）增加至約19.2萬筆，較去年同期增長約5.2%，包括約9.9萬筆新車交易及9.3萬筆二手車交易，融資總額約達185億元人民幣。其中，新能源汽車融資交易（涵蓋新車及二手車）增至約5.3萬筆，同比增長26.8%。此外，今年第三季度二手電動車融資交易達到約6900筆，佔當季新能源汽車融資交易總額約13%。金融科技(SaaS)業務實現顯著增長，今年第三季度促成融資金額約56億元人民幣，同比增長約87.2%。集團的電池GAP產品發售快速增長，錄得約1.5萬筆電池GAP交易，增長達540%。展望未來，隨著國內大規模設備更新及消費品以舊換新交易政策的推出，預計經濟的內在動力將得到增強，為汽車相關消費提供一定支援。易鑫將保持核心業務的競爭優勢，積極推動金融科技領域的創新，在保障資產質量的同時，保持靈活的策略，在不同的業務領域進行戰略調整並促進增長。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$0.90，目標價$1.03，止蝕價$0.85
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特步國際(1368)
解構：
2024年上半年，特步國際（01368）收入增長10.4%至7,203.2百萬元（人民幣．下同），特步主品牌收入增長6.6%至5,789.2百萬元；毛利率達到46.0%，經營溢利增長10.9%至1,094.1百萬元。股東應佔溢利為752.1百萬元，增長13.0%。公司建議戰略性出售K．SWISS及帕拉丁，並聚焦資源於跑步業務，預計將有助於鞏固公司在跑步領域的領導地位。通過發揮特步主品牌於跑步領域的絕對優勢，疊加中國最大跑步生態圈的支持，以及特步主品牌與索康尼和邁樂之間的協同效應，公司將進一步提高市場份額，拓展潛在顧客群。儘管宏觀經濟的不利因素令中國消費者更關注價格，特步主品牌通過提供高性價比的專業跑步產品，釋放其作為大眾品牌的核心競爭力。
策略：
買入價$5.83，目標價$6.42，止蝕價$5.40
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騰訊控股 (700.HK) - 核心業務穩中有進，生態系統持續穩固
騰訊成立於1998年11月,是目前中國最大的互聯網綜合服務提供者之一，也是中國服務使用者最多的互聯網企業之一。腾讯的通信和社交服務連接全球逾10億人，幫助他們與親友聯繫，暢享便捷的出行、支付和娛樂生活。騰訊發行多款風靡全球的電子遊戲及其他優質數字內容，為全球使用者帶來豐富的互動娛樂體驗。......更多
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AIGC市場分析：特朗普上臺後或將放鬆AI監管，AIGC市場潛力凸顯 簡介： AIGC（Artificial Intelligence Generated Content），顧名思義就是自動化生成全新、原創內容的 AI 技術。AIGC 應用領域與常見工具包括文字創作、圖像生成、音樂生成、影片生成、搜尋引擎。針對個人客戶，AIGC提供了Chatbot......更多
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- 內地官方媒體《證券時報》報道，人民銀行研究局局長王信在2024至2025中國經濟年會發表講話表示，目前中國平均存款準備金率是6.6%，進一步降準還有空間；利率政策將結合形勢變化，適時適度加大逆周期調節力度。
- 據美國證券交易委員會(SEC)周一公布的文件顯示，MicroStrategy在12月9日至15日期間，斥資超過15億美元，以約100386美元平均價格，購買15350個比特幣。這是MicroStrategy連續第6個周一宣布購買比特幣資產。目前，MicroStrategy持有總值約460億美元的比特幣。
- 路透引述消息人士稱，美國國會共和黨與民主黨的談判代表初步敲定，盡快通通短期撥款法案，讓聯邦政府部門有資金運作至明年3月14日，避免周六開始出現停擺。
- 中國11月70城房價按年跌幅縮窄
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- 國際財經
- 歐洲央行多名委員分別暗示，倘若歐羅區通脹持續回落至趨近2%目標，央行未來仍會進一步減息。上周，歐洲央行開會後決定減息0.25厘，是啟動本輪減息期以來的第四次。利率期貨數據顯示，市場揣測歐央行未來一段時間內，可能將目前3%的基準利率進一步下調4次或5次。
- 路透引述消息人士稱，正籌備到英國上市的快時尚電商平台希音(SHEIN)考慮向英國監管機構提交申請，豁免其不須遵守有關首次公開招股(IPO)需發售至少10%股份的上市要求。根據報道，SHEIN希望本輪IPO出售少於10%股份，以增強其IPO吸引力。
- 加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)表示，美國候任總統特朗普加徵關稅的警告，令到環球經貿前景變得不明朗。他敦促七大工業國(G7)集團成員携手，為經濟帶來穩定。
- 國務院總理李強主持召開國務院常務會議，對貫徹中央經濟工作會議決策部署作出安排，要求國務院各部門要制定落實方案，確保各項工作有力有序推進；要靠前抓好落實，能早則早、寧早勿晚。
- 中國暗示將進一步降息以提振經濟，並應對美國潛在的關稅，中國和美國國債孳息率差距擴大至22年來最高。《日經新聞》報道，據英國LSEG數據，中國10年期國債孳息率上周五(13日)降到1.769厘，美國10年期國債債孳息則因「頑固」的通脹，上升至4.33厘，中美國債孳息率差距是時隔22年首次超過2.5厘。
- 主要巿場
- 內地11月「三頭馬車」數據表現參差，A股下跌。上證指數最多升10點或0.3%，高見3401點後反覆偏軟，午後跌幅擴大，最多跌15點或0.45%，低見3376點，全日收市報3386點，跌5點或0.16%，成交6752.37億元人民幣。深成指最多升8點或0.08%，高見10721點，隨後沽壓湧現，大市轉跌，最多跌177點或1.66%，低見10535點，全日收市報10573點，跌139點或1.3%，成交1.02萬億元。兩市成交合計縮減逾一成至1.7萬億元。
- 亞太區股市個別發展，市場本周聚焦於聯儲局，日本央行及英倫銀行等三大央行議息結果。日本股市連跌兩日，日經平均指數收報39457點，跌12點或0.03%。
- 納指100指數成份股新貴熱炒，美股周一個別發展，道指低開2點後，掉頭漲最多123點，高見43951點，其後反覆回落最多141點，低見43686點；標指一度漲0.56%，高見6085點；納指破頂曾揚1.39%，高見點20204點，收市續創新高；納指100也創即市和收市新高，一度升至22133點，漲幅達到1.62%。美市收市，道指回吐110點或0.25%，報43717點，為連挫第8個交易日；標指漲0.38%，報6074點；納指升1.24%，報20173點。
- 環球綜評
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- 美匯指數一度倒升0.16%至107.17，其後轉跌超過0.1%；歐羅曾漲0.23%，至1.0527美元；日圓最多跌0.51%，至154.48兌每美元。
- 包括美國聯儲局、英倫銀行及日本央行在內的至少22家各地央行將於本周公布議息結果。美國10年期債息一度回落3.74個基點，至4.3592厘。
- 美國12月製造業採購經理指數(PMI)由11月的49.7，降至48.3的2020年5月以來新低，遜於預期的49.5；反觀期內服務業PMI從11月的56.1升上58.5，為2021年10月以來最快擴張步伐，優於預期的55.8；綜合PMI升至56.6。至於紐約12月製造業指數由11月的31.2，急降至僅0.2，創去年5月後最大跌幅，並差過預期。
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聯儲局周三議息結果公布前，美國經濟數據利好，美債息下滑，美滙呈強，紐約期金周一價格微跌，現貨金靠穩。紐約期金收市跌5.8美元或0.2%，每盎斯報2670美元。......
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名創優品 (9896.HK)
