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輝立研究部快訊
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 同程旅行 (780.HK)
研究報告: 同程旅行(780.HK) : 目標價22.40港元。同程旅行是中國線上旅遊行業的創新者和市場領導者。同程旅行是滿足用戶旅遊需求的一站式平臺。同程旅行主要通過包括其騰訊旗下平臺、自有移動應用程式、輕應用及其他管道在內的線上平臺,為用戶提供幾乎涵蓋旅遊所有方面的全面創新產品和服務選擇,包括交通、住宿、景點門票預訂及各種配套增值旅遊產品及服務,旨在滿足使用者在整個旅途中不斷變化的旅遊需要。2024年第三季度，同程旅行實現收入49.9億元，同比增長51.3%，2024年第三季度，同程旅行核心業務收入為40.1億元。其中，交通業務收入20.3億元，同比增長20.6%；住宿業務收入13.8億元，同比增長22.2%。；經調整淨利潤為9.1億元。公司整體業績增速高於行業平均水準。2024年第三季度，同程旅行年累計服務人次達18.8億，同比增長19.9%；人均消費頻次同比增長15.9%。文化和旅遊部於10月份公佈：根據國內旅遊抽樣調查統計結果，2024年前三季度，國內出遊人次42.37億，比上年同期增加5.63億，同比增長15.3%。國內遊客出遊總花費4.35萬億元，比上年增加0.66萬億元，同比增長17.9%。同程旅行資料顯示，2024年“十一”假期，全國近百個縣城的酒店預訂熱度同比上漲超過50%。2024年以來中國出入境旅遊市場逐步復蘇，三季度，全國移民管理機構累計查驗出入境人員1.6億人次，同比上升30.1%，其中內地居民7854.5萬人次、港澳臺居民6469.4萬人次、外籍人員1646.1萬人次，同比分別上升27.3%、28.9%、50.5%。2024中國不斷擴大免簽國家範圍，11月22日中方發佈公告，為進一步便利中外人員往來，中方決定擴大免簽國家範圍，自2024年11月30日起至2025年12月31日，對保加利亞、羅馬尼亞、克羅埃西亞、黑山、北馬其頓、馬爾他、愛沙尼亞、拉脫維亞、日本持普通護照人員試行免簽政策。自2024年11月30日起，包括上述9國在內的38個免簽國家持普通護照人員來華經商、旅遊觀光、探親訪友、交流訪問、過境不超過30天，可免辦簽證入境。以上措施有助於進一步活躍旅遊市場，提高公司營業收入。臨近聖誕及新年假期，出遊人次有望大幅增加，旅遊市場有望再創新高，公司股價將迎來上升。基於大眾日益增長地旅行需求，同程旅行打造了權益豐富的旅行盲盒產品體系、單單返行銷產品和黑鯨會員體系。在提升使用者互動體驗的同時，這些產品體系也提高了使用者的消費頻次。同程旅行憑藉有效的獲客策略和卓越的運營能力，進一步鞏固了在中國大眾市場的地位。截至二零二四年九月三十日，居住在中國非一線城市的註冊用戶佔註冊用戶總數的87%以上。截至二零二四年九月三十日止三個月，微信平臺新付費用戶中約71%來自中國非一線城市。除此之外，公司積極投資及拓展國際業務，積極進行獲客。短期公司股價目標突破20.3港元並企穩，中期上望歷史高位22.4港元。
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公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
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