Phillip Securities Group
敬請留意，歐洲夏令時間將於四月一日實行，而美國則於三月十一日實行，所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時，如有任何查詢，請致電盤房22776677。外匯美元/日元，買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五，即日生效，詳情請致電22776677。

28-01-2025(星期二) 27-01-2025(星期一) 24-01-2025(星期五) 23-01-2025(星期四) 22-01-2025(星期三)
頁數 : 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   1月23日 (星期四)

 

訊飛醫療科技(2506)
解構：
訊飛醫療科技(2506)是一家人工智能賦能的醫療解決方案提供商，提供的產品及解決方案支持從健康風險預警、早篩、輔助診斷及治療，以及治療效果評估到診後管理與慢病管理的多種醫療服務，包括基層醫療服務(以協助基層醫療機構的醫生提高服務能力，令區域管理機構實現更有效的監控)、醫院服務(以提高等級醫院及醫生的診療效率)、患者服務(以提高患者享受醫療服務的便利程度及質量)及區域醫療解決方案(以協助區域醫療管理機構進行數據驅動的綜合管理以及促進醫保基金的有效使用)。截至2024年6月30日，集團分別向中國247家三級醫院以及46家二級醫院提供醫院服務，其基層醫療服務產品覆蓋121個城市中604個區縣的超過58,100家基層醫療機構。集團獨立開發了支撐產品及解決方案的人工智能技術，科大訊飛（一家專注於核心人工智能技術研發的領先人工智能公司）為集團的控股股東。集團2023年的收入規模在中國醫療人工智能行業中排名第一，市場份額為5.9%。集團的收入來自按項目收費的項目實施及持續的維護及運營服務，業績穩步增長，收益從2021年度的3.72億元人民幣增加26.7%至2022年度的4.71億元人民幣，再增加17.9%至2023年度的5.56億元人民幣；毛利從2021年度的1.87億元人民幣增加23%至2022年度的2.3億元人民幣，再增加36.5%至2023年度的3.14億元人民幣；毛利率分別為50.4%、48.9%及56.6%。中國醫療人工智能行業的市場規模正快速增長，由2019年的27億元人民幣增至2023年的88億元人民，複合年增長率為33.8%，且預計到2033年將達到3157億元人民幣，2023年至2033年的複合年增長率為43.1%。(個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$85.00，目標價$91.00-95.00，止蝕價$80.00
 

海天精工(601882)
解構：
海天精工是我國高端數控機床龍頭企業之一，主要產品加工中心是自動化程度更高的數控機床產品。公司以大型龍門加工中心起家，穩固行業地位後逐步拓品至臥式和立式加工中心，下游涵蓋航空航天、汽車等眾多領域。公司拓展新能源領域，目前已推出適用於新能源汽車的一站式零部件解決方案，並獲得良好成果。公司高端數控機床智能化生產基地項目陸續開工，建成後將用於新能源領域。
策略：
買入價¥20.87，目標價¥24.51，止蝕價¥19.00

碧瑤綠色 (1397.HK) - 上半年展現出穩健財務表現
碧瑤綠色（「碧瑤」）作為香港領先的生活服務綜合企業，憑藉在清潔服務、廢物管理與回收、園藝及蟲害管理等多元業務，在2024年上半年展現出穩健的財務表現。得益於公司與政府新合約的簽訂及核心業務的剛性需求，碧瑤於經濟環境疲弱下依然實現了收益與盈利的雙增長。......更多

以舊換新政策加力擴容，利好汽車消費

簡介：

1月8日，國家發改委、財政部發佈《關於2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》（以下簡稱《通知》），提出繼續向地方直接安排超長期特別國債資金，並擴大汽車報廢更新支持範圍。

此次汽車“以舊換新”政策，相較於上一......更多


  • 中央金融辦、證監會等六部門聯合印發推動中長期資金入市實施方案，重點引導商業保險資金、全國社會保障資金、基本養老保障資金、企業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。主要舉措包括：提升商業保險資金A股投資比例與穩定性；優化全國社會保障基金、基本養老保險基金投資管理機制，穩步提升社保基金股票投資比例；擴大基本養老保險基金委托投資規模；提高企業年金基金市場投資運作水準；提高權益類基金規模和占比。
  • 美國總統特朗普宣佈，OpenAI、軟銀集團和甲骨文將共同投資5000億美元，聯手打造一個名為“星際之門”（Stargate）的專案，在美國建設支持人工智慧發展的基礎設施，並創造10萬個工作崗位。有消息稱，Arm控股、微軟、英偉達、甲骨文、OpenAI將是初始的科技合夥人。
  • Netflix電話會議重點摘要
    • ......於【輝立香港】閱讀更多 或 按此下載 【輝立香港】
  • 國際財經
    • 美國截至1月18日當周紅皮書商業零售銷售同比升4.5%，前值升4%。
    • 歐洲央行行長拉加德稱，央行沒有太慢地降低利率，並將維持其審慎的貨幣政策寬鬆方式。雖然服務業通脹率上升和工資強勁增長仍然令人擔憂，但2%的物價目標“近在眼前”。歐洲央行管委諾特稱，下周再次降息幾乎沒有障礙。
    • 美國上周MBA30年期固定抵押貸款利率7.02%，前值7.09%；抵押貸款申請活動指數224.6，前值224.4；抵押貸款再融資活動指數558.8，前值575.6；抵押貸款購買指數163，前值162。
    • 四部門修訂印發《土地儲備管理辦法》，提出各地應編制土地儲備三年滾動計畫，對三年內可收儲的土地資源，在總量、結構、佈局、時序等方面做出統籌安排，優先儲備空閒、低效利用等存量建設用地。
    • 央行等五部門在多個自貿區及海南自貿港等地區推出金融領域20條制度型開放措施，包括允許外資金融機構開展與中資金融機構同類新金融服務、支持依法跨境購買一定種類的境外金融服務、便利外國投資者投資相關的轉移匯入匯出等。
  • 主要巿場
    • 日經225指數漲1.58%報39646.25點。
    • 週三（1月22日），美國三大股指全線收漲，道指漲0.3%報44156.73點，標普500指數漲0.61%報6086.37點，納指漲1.28%報20009.34點。英偉達漲超4%，微軟漲逾4%，領漲道指。亞馬遜、臉書漲超1%。中概股多數下跌，萬國數據跌超12%，叮咚買菜跌逾5%。
    • 1月22日，大盤全天低開低走，紅利資產連殺4日扼殺反彈空間。盤面上，下午盤市場繼續弱勢震盪，熱錢幾乎全部集中在電子及通信行業，大消費、新能源開始陰跌。日內儘管僅有1000股飄紅但超20股創歷史新高，不乏拓普集團、宇通客車等行業權重。截至收盤，上證指數跌0.89%報3213.62點，深證成指跌0.77%，創業板指跌0.54%，北證50跌4.08%。A股全天成交1.15萬億元，上日成交1.22萬億元。
  • 環球綜評
    • 週三（1月22日），紐約尾盤，美元指數漲0.26%報108.25。
    • 非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.17%報1.0410，英鎊兌美元跌0.31%報1.2315，澳元兌美元漲0.11%報0.6273，美元兌日元漲0.66%報156.53，美元兌瑞郎漲0.12%報0.9071，離岸人民幣對美元跌142個基點報7.2817。
    • 美國總統特朗普表示，計畫對中國出口到美國的商品加征關稅。

    市況分析：週三（1月22日），國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.26%報2766.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.34%報31.39美元/盎司。分析稱，COMEX黃金期貨上漲表明市場對黃金的需求有所增加，可能是因為投資者對全球經濟前景的擔憂，或是對地緣風險的避險需求上升，推動了金價的上漲。...... 更多
    建滔積層板 (1888.HK)
    研究報告: 建滔積層板(1888.HK) : 目標價9.30港元。建滔積層板（01888）這家覆銅面板領域的龍頭企業，在全球經濟逐漸復甦、科技產業快速發展的大背景下，去年中期交出了一份令人振奮的成績單，並充分展示了其強大的市場競爭力與穩健的財務基礎。在截至2024年6月底的六個月內，建滔積層板錄得營業收入86.38億（港元．下同），同比增長7%。更為引人注目的是，公司純利大幅增長72%，達到7.28億元，每股盈利攀升至23.3仙，同比增長73%。公司同時宣佈派發每股12仙的中期股息，較去年同期的6仙翻了一番，派息比率達51.5%。這些數據充分顯示，建滔不僅成功應對了市場挑戰，更準確把握了行業反彈的契機，展現出優異的經營能力，也致力與股東分享企業成果。期內，未扣除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利（EBITDA）達到15.7億元，同比增長35%。與此同時，公司的財務狀況保持穩健，淨負債比率由去年底的18%下降至17%。流動比率則達到2.21，充足的流動資金為其未來發展提供了可靠保障。建滔積層板的強勢增長，離不開電子行業需求的回暖與新興產業的快速發展。人工智能的興起和汽車電子化的推進，為覆銅面板市場帶來了顯著的增長動力。特別是在AI伺服器的GPU主板應用領域，高頻高速覆銅面板成為不可或缺的核心材料，而建滔憑藉其技術創新能力，成功推出多款高端產品，精準滿足市場需求。在汽車電子領域，隨著智能化和新能源車滲透率的不斷提升，建滔的覆銅面板同樣扮演著重要角色，成為車載電子系統的關鍵組件。除了市場需求的強勁拉動，建滔積層板能夠在競爭激烈的環境中脫穎而出，也得益於其垂直整合的產業鏈優勢與卓越的成本控制能力。即便在銅價大幅上漲的情況下，公司通過產品提價與內部效率提升，成功對沖了原材料價格上漲的壓力，並進一步提升了整體毛利率。管理團隊通過技術改良與設備自動化，大幅降低了單位生產成本，進一步鞏固了盈利能力。值得關注的是，建滔積層板在可持續發展方面的努力，也為其業績增長注入了新動能。公司積極響應國家節能減排政策，在多個工業園區部署分佈式太陽能光伏發電項目。截至去年6月，累計投資4.2億元，成功生產3700萬千瓦時綠色電力。不僅降低了能源成本，還顯著減少了二氧化碳排放，體現了其在環境、社會及管治（ESG）方面的承諾。此外，公司在熱能回收設備上的投入，也帶來了長遠的節能效益，進一步增強了其競爭韌性。展望未來，建滔積層板將繼續受益於電子行業的復甦與政策利好的推動。中央政府對新能源汽車、家電等消費品以舊換新的支持政策，將刺激覆銅面板需求進一步增長。而AI產業的快速發展與全球網絡升級，則為高端覆銅面板產品提供了持續的市場機遇。同時，公司計劃於下半年在泰國新增每月40萬張的覆銅面板產能，強化在東協市場的佈局，以滿足海外市場需求的增長，這也為其業績帶來了更大的想像空間。建滔積層板的穩健表現，充分展現了其作為行業龍頭的實力與潛力。在全球經濟環境逐步回暖的背景下，這家擁有垂直整合產業鏈、強大技術實力以及穩健財務基礎的企業，無疑是一個值得長期關注的投資標的。隨著AI、汽車電子與新能源產業的持續發展，公司未來的增長空間仍然廣闊。建滔積層板上周圖表上試橫行區高位，似乎再次醞釀突破，短期若回吐至7元水平附近會是理想入貨位，中線上望9.30元為目標。


    市況分析：日經225指數漲1.58%報39646.25點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心

    查詢熱線：2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。    		  

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集，但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失，概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險，請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件，請按此處。

    版權所有， 翻印必究。

    Copyright(C) 2025 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.
    Copyright © 2011 輝 立 証 券 集 團 。 版 權 所 有 [ 風險披露聲明 ] [ 條款及細則 ] [ 個人資料收集聲明 ]