歐康維視生物(1477)
解構：
歐康維視生物(1477)是一家眼科醫藥平台公司，致力於識別、開發和商業化同類首創或同類最佳的眼科療法，核心產品包括優施瑩、歐沁、埃美丁、適利達。其中，優施瑩於2023年12月被納入國家醫療保障局最新發布的《國家醫保藥品目錄》，用於治療葡萄膜炎，令葡萄膜炎患者的經濟負擔大大減輕，用藥需求旺盛，使銷售快速放量，同時也帶動其他產品穩定增長，獲得更大的市場佔有率。集團積極拓展醫院覆蓋，已完成全國10,970家醫院覆蓋，其中覆蓋三級醫院1,652家，商業團隊人數超250人。在加快產品入院的同時，也深度挖掘歐沁、適利達等成熟產品的商業潛力，並開展新產品的學術推廣工作，實現收入快速增長。於截至2024年6月30日止上半年度，集團商業化產品實現總收入1.67億元人民幣，較2023年同期大幅增長61.6%。除了受惠眼科產品（包括優施瑩、適利達及適利加）產生的收益大幅增加外，合約開發及生產服務收入也大幅上升。集團錄得經調整虧損淨額1億元人民幣，較2023年同期的1.25億元人民幣減少2510萬元人民幣，主要由銷售眼科產品產生的收益及毛利大幅增加導致。根據集團發布的最新營運數據，截至2024年12月31日止年度的收益預計介乎4.08億元人民幣至4.2億元人民幣之間，同比增長65.5%至70.5%，主要由於集團完成了對Alcon轉讓產品的收購及獲許可產品的授權引進，顯著提升收益規模，以及銷售其他眼科醫藥產品產生的收益大幅增加。轉讓產品及獲許可產品的授權引進，不僅豐富了集團的產品線，亦為集團帶來可觀的經濟效益，尤其是思然等乾眼症相關產品，並進一步加強了集團於乾眼症領域的業務競爭力。產品管線方面，集團已擁有25種眼前及眼後段藥物資產，建立起了完整的眼科藥物產品線，其中3款產品正處於III期臨床試驗階段，3款創新藥物已進入註冊階段，涵蓋所有主要的眼睛前部及後部疾病。(個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$5.05，目標價$5.60，止蝕價$4.80
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赤子城科技(9911)
解構：
赤子城科技 (9911. HK) 是全球化的開放式社交公司，成立於2009年，2013年開始出海。公司在社交、遊戲、工具等領域打造了數十款面向全球用戶的優質APP，累計服務200多個國家和地區的超過14億全球用戶。赤子城科技專注全球開放式社交賽道，聚焦音視頻等新興社交形式，打造了視頻社交、語音社交、心動社交、直播社交等多元化的社交產品，代表產品包括MICO、YoHo、Yumy等，在中東、北美、東南亞等地廣受歡迎。同時，公司積極探索精品遊戲等創新業務，已推出《Mergeland-Alice`s Adventure》等產品。公司發佈2024年全年盈利預告，公司預期收入約為50.0~52.0億人民幣，同比增長約51.1%~57.2%；經調整EBITDA約為人民幣9.5~9.9億元，同比增長約40.7%~46.7%。因為AI技術推動多樣化社交產品快速發展，公司收入及利潤得以實現爆發式增長。公司的社交電商業務持續高速發展，同時精品遊戲首次貢獻收入，公司過去一年積極進行回購。看好TOP TOP在中東地區的發展以及未來精品遊戲對收入貢獻的持續增長。
策略：
買入價$6.56，目標價$7.75，止蝕價$6.17
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香港中華煤氣 (0003.HK) - 可再生能源穩中有增，綠色能源極具潛力
香港中華煤氣 (0003.HK) 成立於1862年，公司是香港唯一的燃氣供應商，也是本地規模最大的能源供應商之一。公司在1994年開展內地燃氣業務，目前，公司在內地共有超過900個項目，包括可再生能源方案（如太陽能光伏系統)、城市管道燃氣、上、中游、供水及城市廢物資源化利用、新興環保能源等，業務遍佈全國29個省級地區。......更多
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DeepSeek改寫AI競賽規則 華盛頓還在為中芯國際7奈米晶片焦慮時，中國AI界的「特洛伊木馬」已悄然進場。DeepSeek這家初創企業用兩記重拳撼動行業：557萬美元訓練出匹敵GPT-4的模型，開放權重參數動搖閉源商業模式。這場突襲不僅是技術突破，更是地緣博弈的微型縮影。 如同日本戰後在鋼產限制下催......更多
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- 國家發改委公佈，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自明日淩晨零時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低280元(人民幣‧下同)和270元。發改委稱，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企業，要組織好成品油生產和調運，確保市場穩定供應，嚴格執行國家價格政策。各地相關部門要加大市場監督檢查力度，嚴厲查處不執行國家價格政策的行為，維護正常市場秩序。
- 中國商務部國際貿易談判代表兼副部長王受文在京應約會見美國百事公司(PepsiCo)行政總裁拉瓜爾塔(Ramon Laguarta)。雙方就中美經貿關係、百事公司在華業務等進行交流。
- 小鵬汽車業績交流會摘要
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- 國際財經
- 歐盟反壟斷機關裁定美國穀歌公司違反新生效的《數字市場法》(DMA)當中兩項規定，並指令蘋果須容許對手連接 iPhone及iPad。
- 美國能源資訊局(EIA)公佈，上周原油庫存增加174.5萬桶，市場預期增加51.2萬桶。期內，汽油庫存減少52.7萬桶，市場預期減少221萬桶。蒸餾油庫存減少281.2萬桶，市場預期減少30.1萬桶。
- 美國飛機製造商波音(Boeing)財務總監韋斯特(Brian West)表示，集團本季現金淨流出額有顯著改善。對於總統特朗普關稅帶來的影響，韋斯特表示，集團商業飛機的八成零部件供應方及國防產品的九成供應者是在美國，因此，關稅措施對波音的影響較輕微，但擔心供應商的供應穩定性及營運成本上升問題，集團已有足夠存貨應對。
- 據內地媒體《21財經》報道，就藍思科技(300433.SZ)赴港上市一事，接近公司知情人士透露，公司公告確認發行的H股股數為不超過發行後總股本的7%，這是考慮了超募等情況，預計會按照5%左右比例發行。上市時間預計為今年7、8月份。
- 智慧機械人製造商宇樹科技(Unitree)公佈，旗下人形機械人G1成功完成全球首次原地側空翻，這是繼去年3月宇樹H1 (1.8米)實現全球首次電驅人形機械人原地空翻後的又一重大突破。此次G1挑戰的側空翻難度更高，對機械人的平衡控制、關節驅動，以及實時響應能力提出更為嚴苛的要求。
- 主要巿場
- 日本股市偏軟，日經平均指數連升3日後，今日回吐，以全日低位收市，收報37751點，跌93點或0.25%。
- 美市收市，道指升幅縮窄至383點或0.92%，報41964點；標指漲1.08%，報5675點；納指升1.41%，報17750點；反映中國概念股表現的金龍指數滑落0.44%。
- 內地股市個別發展，上證指數收跌3點，終止連升3日。兩市成交合計縮減至1.47萬億元(人民幣‧下同)。上證指數全日收市報3426點，跌3點或0.1%，成交5599.7億元。深成指全日收市報10979點，跌35點或0.32%，成交9064.72億元。滬深300指數報4010點，升2點或0.06%；創業板指數報2222點，跌6點或0.28%。
- 環球綜評
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- 美滙指數一度揚升0.65%至103.91，歐羅回落0.78%至1.0861美元，日圓曾跌穿150兌每美元，其後轉漲0.44%，報148.62。
- 聯儲局一連兩日議息後，於本港時間週四淩晨2時宣佈，聯邦基金利率目標區間維持於介乎4.25厘至4.5厘，以觀望總統特朗普的關稅政策和其他舉措對經濟的影響。
- 聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債的縮減步伐，由4月起從原本每月250億美元放慢至50億美元，按揭抵押證券(MBS)的縮減步伐則維持每月350億美元。
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市況分析：紐約期金收市報每盎斯3041.2美元。現貨金曾升0.59%，至紀錄新高報每盎斯3051.99美元，收市報3047.39美元，升0.44%。......
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貝殼控股 (2423.HK)
