石藥集團(1093)
解構：
石藥集團(1093)在創新藥物研發方面飛速發展，取得良好創新成果。在大分子領域，成功打造了領先的抗體偶聯藥物（ADC）平台，10餘個ADC產品已經進入不同臨床階段；在小分子領域，率先使用AI技術進行設計篩選，研發的部分小分子藥物成功授權給國際製藥公司，掀起了國內AI設計小分子藥物的熱潮；在細胞治療領域，是國際上首家將基於LNP/ mRNA的CAR-T療法推進臨床，用於多發性骨髓瘤、系統性紅斑狼瘡和重症肌無力的治療；在長效給藥技術方面，打造了原位膠凝的平台，將在研的長效製劑推進臨床；在納米製劑方面，發明了新的白蛋白納米遞送技術。在技術領域，集團建立了包括納米製劑、信使核酸 (mRNA)、小干擾核酸(siRNA)、抗體/融合蛋白、細胞治療、抗體偶聯藥物(ADC)等八大技術創新研發平台，為創新藥物的研發提供了強力支持。集團擁有強大的商業化能力，已建立超過10,000人的專業營銷團隊，廣泛覆蓋全國醫療機構，目前正積極推進市場下沉，開發縣級市場潛力。研發方面，集團已建立了一支超過2,000人的國際化研發團隊，在石家莊、上海、北京及美國設立了研發中心，聚焦抗腫瘤、精神神經、心血管、免疫與呼吸、消化代謝及抗感染等關鍵治療領域.集團擁有豐富的創新管線，曾連續兩年列入Citeline評選的全球管線規模前25名。目前在研創新藥和創新製劑200餘項，其中大分子90餘項，小分子60餘項，新型製劑50餘項；有160餘個臨床試驗正在進行中，預計截止2028年底，將有50餘款新藥/新適應症申報上市。(個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$5.40，目標價$6.00，止蝕價$5.10
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理想汽車(2015)
解構：
數據顯示，今年以來，截至3月28日，內地汽車以舊換新補貼申請已超過176.9萬份，全國新能源汽車乘用車已累計零售超過205萬輛，較上年同期增長約34%。去年全國汽車以舊換新總量超過680萬輛，其中約400萬輛是新能源汽車。2024年零售的新能源車中，有三分之一來自以舊換新補貼。2025年3月，理想汽車交付新車36,674輛，同比增長26.5%。2025年第一季度共計交付92,864輛，同比增長15.5%。截至2025年3月31日，理想汽車歷史累計交付量為1,226,736輛。
策略：
買入價$99.70，目標價$110.00，止蝕價$90.00
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京東集團 (9618.HK) - 收入增長重回雙位數，利潤增長待釋放
4Q24公司收入增長重回雙位數，同比增長13.4%至3470億元（人民幣，下同），主要受益於商品收入增長推動。分類型看，商品收入（1P）2810億元，同比增長14.0%，服務收入（3P）660億元，同比增長10.8%。......更多
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風電行業市場分析：風電招標量大幅增長 看好2025年風電行業高景氣度 風電，顧名思義，是借助風能發電，國家能源局資料顯示，2024年，全國風電新增裝機容量7982萬千瓦，同比增長6%，其中陸上風電7579萬千瓦，海上風電404萬千瓦。從新增裝機分佈看，“三北”地區占全國新增裝機的75%。截至2024年12月，�......更多
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- 美國總統特朗普宣布向所有進口商品徵收10%的全面關稅，對其他被認為在貿易活動中表現不佳的國家，則徵收更高的稅率，其中，中國被開徵34%關稅，對歐盟徵收20%。根據美國政府資料，10%對等關稅將於4月5日生效，而高於10%的對等關稅則於4月9日生效。美國向柬埔寨開徵49%關稅，越南被徵46%，泰國徵收36%，向印尼徵收32%，向南韓開徵25%，馬來西亞加徵24%，日本被徵24%，英國徵收10%。
- 美國總統特朗普簽署行政命令，取消對來自中國內地和香港地區的小額包裹豁免關稅政策，由5月2日起生效。白宮表示，商務部長將於90日內提交報告，評估有關行政命令的影響，並考慮是否把有關規則擴展到來自澳門的包裹。美國目前對貨值低於800美元的外地寄來郵包，提供免徵關稅的「低額豁免價值」安排。今年2月，特朗普撤銷涉及來自中國及香港地區的郵包豁免。
- 美國總統特朗普宣布對部分國家徵收至少10%甚至更高的關稅，加劇全球貿易戰爆發風險，美國股指期貨大幅下跌，道指期貨跌幅擴大至超過1100點，跌幅達到2.7%，標指期貨滑落3.9%，納指100期貨急瀉4.7%。
- 廣汽集團2024年業績會紀要
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- 國際財經
- 美國總統特朗普宣布將全面實施最少10%對等關稅，兩大貿易夥伴加拿大及墨西哥則逃過被開徵對等關稅。據加拿大廣播公司報道，特朗普向所有進口商品徵收10%對等關稅，但符合《美墨加協議》的商品不在此限，意味加拿大及墨西哥的進口商品毋須繳付對等關稅。
- 彭博引述消息指出，歐盟委員會正準備短期支援經濟方案，同時改善歐盟單一市場運作、改革及提升主要行業競爭力，以協助最受美國總統特朗普「對等關稅」影響的經濟範疇應付衝擊。
- 美國電動車生產商特斯拉(Tesla)公布，第一季電動車交付量近33.67萬輛，是3年來最少，按年跌12.96%，市場預期39萬輛。其中，Model 3/Y交付量32.38萬輛，按年跌12.44%。
- 乘聯分會按初步數據綜合預估，3月內地新能源乘用車廠商批發銷量114萬輛，按年和按月都升37%。第一季累積批發銷量286萬輛，按年升43%。乘聯分會認為，內地推出促進消費政策，加上車展等促銷活動，令3月汽車市場走勢良好。而且農曆新年後消費潮由燃油車轉向新能源車，令新能源車滲透率逐星期快速提升，成為春季車市主要動力，部分中小廠商表現突出。
- 寧德時代與中國石化簽署合作協議，雙方將全面深化長期戰略合作關係，共同建設覆蓋全國的換電生態網絡，今年將建造不少於500座換電站，長期目標是擴展至1萬座。新華財經報道，寧德時代與中石化此前在綜合能源站建設營運、儲能業務、能源產品和新材料、科技創新等方面已建立良好合作關係，下一步將充分發揮各自優勢，進一步就換電領域拓展合作空間。
- 主要巿場
- 美國總統特朗普在美股收市後公布對等關稅詳情，美股周三(2日)走勢波動，道指大幅低開253點後，跌幅擴大至最多360點，低見41629點，隨後掉頭曾升392點，最高報42382點；標指下跌1.09%後，亦收復失地並倒漲；以科技股為主的納指最多挫1.54%，其後一度倒升1.53%。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度急升8.7%，其後反覆回落。美市收市，道指報42225點，升235點或0.56%；標指漲0.67%，報5670點；納指上揚0.87%，報17601點。
- 日本股市反覆高收，連升兩日。日經平均指數收市報35725點，升101點，升幅0.28%。
- A股個別發展，上證指數最多跌5點或0.16%，低見3343點，隨後有買盤吸納，最多倒升12點或0.38%，高見3361點，全日收市報3350點，升1點或0.05%，成交4116.66億元人民幣。深成指最多升69點或0.66%，高見10573點後乏力再上，大市調頭倒跌，最多跌12點或0.12%，低見10490點，全日收市報10513點，升9點或0.09%，成交5628.27億元。兩市成交不足1萬億元，較上日縮減逾一成至9744.93億元。
- 環球綜評
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- 美國總統特朗普公布對等關稅消息之際，美元匯價周三偏軟；市場避險情緒降溫，日圓匯價受壓。美匯指數一度跌0.55%至103.69。美元兌日圓升0.57%至150.49。
- 美國公布的上月私人職位增幅為15.5萬個，較市場預期佳。美國2月工廠訂單升0.6%，也優於市場預期。消息對美匯影響有限，歐羅兌美元一度創下兩周新高，報1.0926，升1.22%。英鎊升0.4%，至1.2978美元。
- 澳洲較不受特朗普關稅影響，牽動澳元升0.3%，至0.6296美元。
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美國總統特朗普公布關稅措施前，資金流入金市避險，現貨金價繼續創紀錄新高。紐約期金收市升20.2美元或0.6%，報每盎斯3166.2美元。......
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思源電氣 (002028.SZ)
