三花智控(2050)
解構：
三花智控以熱泵技術和熱管理系統的研發與應用為核心,專注於開發可實現高效換熱和溫度智能控制的環境熱管理解決方案,業務橫跨製冷空調電器零部件及 汽車零部件兩大板塊,並基於長期技術積累與研發創新,不斷向仿生機器人機電執行器等新興領域進行業務拓展.集團近期發出了盈喜,預計2025年度歸屬股東淨利潤介乎38.74億至46.49億人民幣,按年增長25%-50%,主要受益於集團持續鞏固製冷空調電器零部件業務的行業龍頭地位,充分把握市場需求增長契機,疊加核心產品深厚的技術積澱與規模化生產優勢,驅動該業務實現持續增長.與此同時,集團依託全球新能源汽車熱管理領域的領先市場布局,借助標桿客戶的示範效應持續拓展優質訂單,進一步夯實汽車零部件業務的業績增長動能.兩大業務板塊協同發力,為集團全年業績增長提供了堅實的支撐.
展望未來,由於嚴格實施節能減排政策,加上消費者更加青睞高性能產品,海外市場對製冷空調控制元器件的需求持續擴大,預期未來中國製冷空調控制元器件出口將 保持穩定增長.同時,全球變暖引起極端天和生活水平上升,使得空調需求激增,推動了對製冷空調控制元器件的需求.此外,冷鏈物流行業及數據中心行業的快速增長將帶來新的發展機遇.
隨著新能源汽車高壓快充及電池技術的發展,快速散熱需求增加,推動了高效汽車熱管理系統的需求,從而刺激對熱管理系統零部件需求的增長.同時,汽車熱 管理技術進步,使汽車熱管理系統零部件正朝著集成化及模塊化設計發展;汽車芯片算力要求提高,需要智能熱管理系統優化算力散熱問題,使高效熱管理系統零部件 需求不斷增長.另一方面,人口老齡化及勞工成本上漲,令仿生機器人成為替代勞動力的一種選擇,從而加快了仿生機器人機電執行器市場的發展;中國政府高度重視機器人產業 發展,並頒布了一系列政策支持其發展.隨著技術不斷進步,仿生機器人的下游應用領域已從工業領域擴展到醫療服務和物流服務等多個行業,廣泛場景將刺激仿生機器人機電執行器需求日益增長.（個人沒有持有上述股票）
策略：
買入價$39.00，目標價$43.00，止蝕價$37.00
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水晶光電（002273.CH）
