海致科技(2706)
解構：
海致科技主要從事提供Atlas圖譜解決方案及Atlas智能體,其中,Atlas圖譜解決方案基於圖計算與數據分析能力構建,包含DMC數據智能平台、Atlas知識圖譜平台及AtlasGraph圖數據庫,Atlas智能體則是基於圖模融合技術開發的智能體解決方案,已在反欺詐、智能營銷、智能營運、風險識別、數據治理及智能製造等多類應用場景中實現落地.集團亦拓展新的應用場景,以更全面地賦能客戶整體運營與決策流程.截至2025年末,集團累計服務的產業級客戶超過400家,平均客單價為300萬元人民幣,Atlas智能體客戶客單價360萬元人民幣,在2025年貢獻收入的Atlas智能體客戶中,有50%的客戶先前已安裝部署公司的Atlas圖譜解決方案產品,體現了客戶的高度黏性.
憑藉圖計算、圖模融合的差異化的技術方案,集團持續鞏固在金融、政府與公共事業、能源等關鍵行業的市場份額,並且在智能製造、車聯網、電信運營商等領域增加投入,擴展行業及場景版圖.集團目前已實現在四家資產總規模超過15萬億的大型國有商業銀行的圖數據庫產品的國產替代,並圍繞着圖數據庫的底層能力,進一步構建圖應用產品體系以及智能體產品.在社會公共安全領域,集團聚焦金融安全、科技安全、生態環境、事故災難等核心風險維度,依托全套「知識圖譜+智能體」一體化產品體系,實現了風險的精準感知與前置預防,有效提升了風險防控能力,市場佔有率持續保持行業領先地位;海外業務方面,集團在海外市場取得重要進展,在香港地區,憑藉在大陸金融機構的領先優勢,在金融領域的銀行側、非銀領域等方面實現突破.
多模數據庫作為企業級AI落地的重要基礎設施,其核心在於通過圖計算引擎實現多模數據的建模與深度推理.未來AI系統面對的核心對象,已經不再是孤立文本,而是由知識、關係、規則、狀態、工具、流程與多種類型數據共同構成的複雜執行環境,多模數據庫能夠把這些對象統一組織起來,為AI提供可查詢、可追溯、可約束、可持續演進的知識與狀態基礎.圖計算最匹配這一底層邏輯.天然面向關係建模、深度推理、路徑挖掘,是支撐AI從「對話」走向「行動執行」的最適配計算範式.未來,集團將依托在圖計算、圖模融合領域的深刻見解及先進的大模型能力,在核心行業場景落地等方面實現進一步突破.(個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$61.00，目標價$70.00，止蝕價$58.00
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珩灣科技（1523.HK）
