輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月28日 (星期三)

 

博耳電力(1685)
解構:
博耳電力(1685)公佈了今年首三季營運數據,期內實現銷售收入12.74億元人民幣,同比增長38%,主要受智慧配電系統方案(iEDS方案)和節能方案(EE方案)之收入大幅增長所帶動。國家大力推動智慧電網建設、醫療衛生資訊化建設及數據中心綠色轉型,帶動輸配電設備、節能產品及能效管理服務之需求持續增長,集團結合自身研發優勢及專業服務團隊,為客戶提供一站式智慧配電系統方案、節能方案及雲代維服務。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$12.40,目標價$14.00,止蝕價$11.60
 

中芯國際(981)
解構:
公司業績持續增長主要得益於來自中國IC市場的旺盛需求,二季度公司付運晶圓量環比上升5.7%,產能利用率達102.1%,中國客戶收入貢獻亦首次突破半數達51.1%。內地廣闊市場將支撐公司實現更快成長,中芯國際為國內晶片製造龍頭,將持續受惠於此等進程。值得一提的是,第三季深圳廠房將正式投產,北京合資廠房將於第四季投產,公司產能將進一步擴大,鞏固龍頭優勢,支撐持續成長。隨著後期投產,28 納米收入貢獻將穩步提升,將成長為公司的主要成長點。此外,今年6月,公司與高通、華為、IMEC共同投資,以14nm為研發方向,打造中國最先進的積體電路研發平臺。此次合作公司預計成為最大受益者,頂尖IC設計公司的參與將有效縮短產品研發週期,縮小公司與國際領先水準技術差距,亦可提前“綁定”大客戶。
策略:
買入價$0.72,目標價$0.85,止蝕價$0.68
東風集團 (489.HK) - SUV車型比重繼續攀升,維持增持
上半年東風集團按照比例合併法的銷售總收入同比增長15%,增長主要來自於合併口徑的變化及乘用車新品投放增加的銷售收入。總成本增長幅度(+18.6%)高於收入增速,綜合毛利率較上年同期的21%降低2.5個百分點至18.5%。......更多

房價回升 樓市趨暖

由於宏觀經濟大環境漸趨低迷,今年1月份以後中國土地市場持續低迷,房屋銷售價格偏於疲軟。有鑑於此,各地政府陸續出臺刺激政策為樓市鬆綁。從最新公佈的資料看,全國70主要城市的樓價在9月份均出現不同程度的上升。其中,與8月份相比,70個大中城市中,價格下降的有21個,上升的則......更多


  • 攜程今日宣佈與百度達成一項股權置換交易。交易完成後,百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權,攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權。
  • 國際財經
    • 有熟知內情的消息人士稱,美國白宮與國會衆議院議長博納(John Boehner)之間有關一項兩年期預算協定而展開的對話已得到加強,這項協定同時還將可令美國聯邦政府的借債上限被調高。消息人士透露,美國國會領導人已經接近于達成協定,隨後這項協定將需贏得來自于大多數民主黨議員以及至少數十名共和黨議員的支援,才能在衆議院中獲批。
  • 主要巿場
    • 周一美元指數跌0.32%,報96.8,美元從97關口回落。在上周錄得5月來表現最好的一周後,美元指數周一下滑,因9月新屋銷售資料令投資人重燃了對美國經濟的擔憂。
    • 周一美股收盤漲跌不一,交投清淡,道指下滑0.13%,油價創2個月新低以及天然氣暴跌近10%令能源股領跌大盤,納指則微漲0.06%連續第三個交易日走高。美國9月新屋銷售資料創10個月新低,顯示房地産市場有所降溫。市場等待美聯儲會議及重要企業財報,投資者普遍謹慎觀望。
  • 環球綜評
    • 周一美元指數跌0.32%,報96.8,美元從97關口回落。在上周錄得5月來表現最好的一周後,美元指數周一下滑,因9月新屋銷售資料令投資人重燃了對美國經濟的擔憂。

    市況分析: 黃金期貨價格週一收盤上漲,扭轉此前一個交易日的下跌走勢,原因是美元匯率在備受市場關注的美聯儲貨幣政策會議于本周晚些時候召開以前下跌,從而令黃金市場找到了支撐。紐約商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價格上漲3.40美元,報收於每盎司1166.20美元,漲幅為0.3%。...... 更多

    銀河娛樂(0027.HK)
    研究報告: 銀河娛樂(0027.HK)目標價35.00港元。上周銀河娛樂公佈其最新業績,截止今年9月末,集團季度總收入按年同比下跌29%至123億港元,經調整EBITDA按年同比下跌36%至21億港元。過去12個月的經調整EBITDA按年下跌37%至89億港元。這主要是有由於期內旗下彩業務的淨贏率偏低所致,如扣除該類影響,則經調整EBITDA將再高出6%的水準。雖然第3季度銀河娛樂的業績總體下滑明顯,不過我們注意到其收入表現環比第2季度已經開始出現增長。管理層指出,未來將持續發展更多非博彩類業務,比如澳門銀河第2期以及澳門百老匯已經於2015年5月開幕,我們認為將對集團未來的業績表現提高更多的利潤增長點。此外,期內銀河娛樂的資產負債表維持穩健水準,目前共持有淨現金流約48億港元。因此我們對銀河娛樂未來業務的發展持謹慎樂觀的預期,考慮到目前其股價仍處於較低水準,中長期看已具有一定吸引力,上調其目標價至35.00港元,較現價高出約31%,維持“買入”評級。


    市況分析:週一美元指數跌0.32%,報96.8,美元從97關口回落。在上周錄得5月來表現最好的一周後,美元指數週一下滑,因9月新屋銷售資料令投資人重燃了對美國經濟的擔憂。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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    東風集團48928/10/2015增持12.5911.20
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    中國建築國際331114/10/2015買入15.811.48
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    中國聯塑212823/09/2015買入7.96.02
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    匯豐控股000509/05/2013增持9587.7
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    銀河娛樂2708/07/2015買入4233.55
    銀河娛樂2728/05/2015增持4238.8
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    綠色動力環保133026/10/2015買入5.444.51
    康達環保613619/10/2015買入4.052.63
    食物飲品及零售  ()
    中國天溢控股75616/10/2015買入20.97
    伊利股份60088721/07/2015買入26.418.99
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    通達集團69823/10/2015買入1.91.58
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    TSC 集團20628/07/2015買入2.82.11
    華油能源125124/02/2015減持1.51.74
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    金邦達寶嘉控股331518/02/2015N/A4.77
    金蝶國際26802/12/2014增持2.752.45

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