輝立研究部快訊
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Phillip Home   3月30日 (星期三)

 

天寶集團(1979)
解構:
天寶集團(1979)主要從事製造及銷售消費品的開關電源及工業用智能充電器及控制器,在廣東省惠州市及陝西省漢中市擁有兩大生產基地,合共營運超過100條生產線,能提供超過1400種消費類產品的開關電源,以及超過300種可應用於不同工業用電動工具的智能充電器及控制器。集團公布了截至2015年12月底止年度業績,期內實現收益22.56億港元,同比增長16.9%;股東應佔溢利大幅增長133.2%至1.27億元。每股基本盈利為16.7仙,現價往績市盈率僅約3.5倍;末期息每股派2仙,股息率超過3%。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$0.59,目標價$0.68,止蝕價$0.55
 

網龍(777)
解構:
網龍是中國網路遊戲及移動互聯網平臺的開發商和運營者。公司的成功緣於多重特質。首先,管理層具備廣闊的國際視野及敏銳的市場洞察力。其次,公司研發能力突出。再次,公司具備卓越遠見,屢次精准卡位。2015年下半年公司的 “101 同學派 ”已開始大規模推廣。協同智慧課堂系統、移動通訊軟體產品,公司力爭實現銷售覆蓋範圍超過十五個城市,預期涵蓋近2000間課堂。我們相信,依託廣闊的線上教育市場,公司擁有充足的現金、多年積累的的遊戲經驗,將利用遊戲化模式寓教於樂,進行使用者行為分析,提供創新型教學方式。而且,其積極打造的“硬體+軟體+內容+雲平臺”教育生態系統將為K12教學提供一體化解決方案,我們對其發展前景抱持樂觀態度。
策略:
買入價$21.65,目標價$23.50,止蝕價$20.60
東江環保 (895.HK) - 業績低於預期
公佈了2015年業績,全年度實現營業收入人民幣2,402,986,382 元,較2014 年同期增長17.36%;實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約為人民幣332,534,009 元,較公司上年同期增長約32.16%。歸屬于上市公司股東的所有者權益約為人民幣2,753,159,779 元,較期初增長約12.73%。......更多

房地產去庫存化 一線城市房產價格猛漲

根據最新公佈的資料,2016年2月份內地70大中城市的新房價格環比上升的達到47個,其中深圳的價格同比和環比升幅都位列第一。另外,根據深圳市規土委統計資料顯示,今年2月份當地新房住宅成交環比減少0.7%,同比大增172.5%。成交價在48000元/平方米左右,同比大漲7......更多


  • 交通銀行披露的最新股東明細顯示,國家外匯管理局旗下的投資平臺“梧桐樹投資平臺有限責任公司”開始買入銀行股了。這一動向一經披露,引發市場強烈關注。無獨有偶,浦發銀行也成為了梧桐樹投資平臺的目標。根據浦發銀行3月21日晚間發佈的《關於發行股份購買資產之發行結果暨股本變動的公告》顯示,截至2016年3月18日,梧桐樹投資平臺有限責任公司成為浦發銀行的第七大單一股東,持股比例為3.15%。根據全國工商登記資訊,梧桐樹投資平臺有限責任公司成立於2014年11月5日,註冊資本為1億元,是國家外匯管理局全額出資的子公司。
  • 國際財經
    • 美聯儲主席耶倫週二(3月29日)發表講話稱鑒於經濟前景面臨的風險,美聯儲“謹慎”升息的做法是適當的;對低通脹水準表示擔憂;如有需要美聯儲有實施刺激的“巨大空間“;全球形勢與風險導致緊縮步伐放緩;未來美聯儲利率路徑肯定存在不確定性,全球經濟放緩給美國經濟構成風險,現在判斷核心通脹回升是否持久為時過早。充分就業水準可能要比4.8%的失業率低;若油價再跌一輪,全球經濟將受損。全球經濟的發展和風險導致決策者的利率路徑預期慢於12月最初預計的速度。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週二收盤漲跌不一,日本股市日經225指數收盤下跌0.18%,報17103.53點;東證股價指數收盤下跌0.31%,報1377.60點。韓國首爾綜指收盤上漲0.62%,報1994.91點。日本2月零售銷售環比-2.3%,預期-0.9%,前值由-1.1%修正為-0.4%。2月失業率3.3%,預期3.2%,前值3.2%。
    • 美國股市週二收盤上漲,標普500指數收於2016年最高點位,此前美聯儲主席耶倫稱,美聯儲在升息問題上仍宜“謹慎”行事,這對華爾街投資者而言是悅耳之音。道瓊工業指數收漲97.72點,或0.56%,報17,633.11點;標準普爾500指數漲17.96點,或0.88%,報2,055.01點;Nasdaq指數上漲79.84點,或1.67%,報4,846.62點。紐約證交所漲跌股家數分別為2,448家和594家;Nasdaq市場上漲和下跌股份別為2,109家和735家。
  • 環球綜評
    • 市場的焦點都集中在美聯儲主席耶倫的公開講話,在上周多位美聯儲高官放出鷹派言論之後,而鴿王耶倫卻依然氣定神閑的維持鴿派觀點,打壓美元重挫。具體市場上,美元指數重挫至六日低位。美聯儲主席耶倫開始發表講話之後,美元指數擴大跌幅並觸及一周低點95.426。非美集體反彈,歐元/美元上漲,觸及一周高位1.1247;美元/瑞郎觸及一周低位0.9705;美元/日元擴大跌勢,刷新日低至112.97。

    市況分析:COMEX 4月期金週二上漲15.70美元,漲幅1.29%,報1235.80美元/盎司。週二美聯儲主席耶倫在講話中稱,今年通脹或仍低於美聯儲目標,美聯儲“謹慎”升息是適當的做法,如有需要美聯儲有實施刺激的“巨大空間”。...... 更多

    北京汽車 (1958.HK)
    研究報告: 北京汽車(1958.HK)目標價7.28港元。北京汽車是北汽集團(中國五大汽車製造集團之一)乘用車整車業務發展的主平臺,旗下擁有“北京奔馳”、“北京現代”及“紳寶”、 “E 系列”、“威旺”等自主汽車品牌。公司擁有多元化的品牌組合,產品線全面覆蓋豪華車、中高端車型和經濟型汽車。北京現代占公司總銷量71.1%,北京奔馳和北京品牌分別占19.7%和9.2%。北京現代是公司目前最大的利潤貢獻平臺。北京現代擁有新勝達、ix35、途勝、ix25全系列的SUV產品,針對高中低不同檔次的產品市場,實現SUV市場12萬-21萬元人民幣售價區間的全面覆蓋。公司2015全年共售汽車165萬輛,按年增約5%,旗下三個品牌增減不一:1)步入強產品週期的北京奔馳受益於市場需求強勁,銷量同比飆升72%至約25萬輛,超出預訂目標四分之一強,奔馳新C級和GLA是主要貢獻力量,前者按年猛增140%至8.5萬輛,GLA貢獻4.3萬輛;奔馳E級和GLK分別生一成左右至6萬輛和6.2萬輛。2)北京現代則受累市場競爭激烈,同比下滑5%至106萬輛,低於既定目標約9%。新車第九代索納塔和全新途勝未能扭轉銷售下滑趨勢。3)北汽自主品牌(紳寶,北京,威旺)按年上升8.9%至33.7萬輛,增幅較上一年明顯收窄,低於40萬輛的目標。其中轎車按年減少25.5%至9.22萬輛,MPV和交叉型乘用車合計增一成,達約19萬輛。亮點在於SUV和新能源車,兩者分別大增380%和270%至3.39萬輛,2萬輛。就未來展望,預計北京奔馳仍將是公司增長主要引擎。奔馳自從2014年下半年開始進入全新的產品週期,以新的奔馳C系列上市為開端, 2015年4月推出新產品SUV車型GLA,2015年第四季度還將推出全新換代的GLK。2016年將推出新的E系列轎車產品。奔馳定下了2020年重奪全球豪車市場第一地位,北京奔馳是其長期擴張策略的受益者,預計北京奔馳未來的盈利貢獻將逐步上升,2015-17年北京奔馳將開啟高速增長時期,銷量和盈利能力持續提升。近期國內車市觸底反彈,未來細分市場仍有表現機會,SUV新車型將是公司自主品牌和北汽現代的重要動力。近期北京市政府全面放開新能源車限購,預期將大大利好北汽電動汽車,也間接帶動公司新能源零部件的銷售。


    市況分析:亞太股市週二收盤漲跌不一,日本股市日經225指數收盤下跌0.18%,報17103.53點;東證股價指數收盤下跌0.31%,報1377.60點。韓國首爾綜指收盤上漲0.62%,報1994.91點。日本2月零售銷售環比-2.3%,預期-0.9%,前值由-1.1%修正為-0.4%。2月失業率3.3%,預期3.2%,前值3.2%。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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