輝立研究部快訊
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Phillip Home   4月1日 (星期五)

 

環球醫療(2666)
解構:
環球醫療(2666)主要從事提供醫療設備融資服務,同時亦向醫院客戶提供一系列綜合醫療服務,包括醫療行業、設備及融資諮詢服務,以及科室升級服務.截至2015年12月底止年度,集團實現收入21.93億元人民幣,同比增長41.3% ; 股東應佔淨利潤為6.58億元,增長44.2%。近期,集團還在醫院投資管理業務上取得重大突破。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$5.95,目標價$7.00,止蝕價$5.50
 

金蝶國際(268)
解構:
金蝶國際是內地主要針對中小企業的企業資源規劃(ERP)的領先軟體公司,針對小型、中型和大型企業客戶,公司ERP產品分別包括KIS、K/3和EAS。截至2014 年下半年,公司已連續11年位居中國中小企業應用軟體市場榜首。金蝶是內地最早佈局於SaaS的一家軟體公司,由單純ERP 軟體發展銷售向ERP+雲服務的企業轉型。我們預計公司雲業務將持續高速增長,未來兩年收入占比有望達致三成以上。而且,金蝶與亞馬遜、金山軟體、京東等業界龍頭的合作將有助提升競爭實力,其於小微企業市場的領頭地位將協助公司擴大雲服務市場。
策略:
買入價$2.50,目標價$2.80,止蝕價$2.40
神州租車 (699.HK) - 長期投資者可逐步收集
神州租車公佈截止去年12月底止全年業績,營業額為50.03億元人民幣,按年增42%,其中租車收入43.99億元,同比增53%。純利14.01億元,按年大增221.34%,每股盈利0.591元,惟不派末期息。......更多

房地產去庫存化 一線城市房產價格猛漲

根據最新公佈的資料,2016年2月份內地70大中城市的新房價格環比上升的達到47個,其中深圳的價格同比和環比升幅都位列第一。另外,根據深圳市規土委統計資料顯示,今年2月份當地新房住宅成交環比減少0.7%,同比大增172.5%。成交價在48000元/平方米左右,同比大漲7......更多


  • 3月末,北京二手房住宅均價高達40133元/平方米,環比上漲1.1%,均價破4萬元大關並達到歷史最高點。除了重拾“90/70”政策之外,北京住建委也將嚴格購房資格審核、圍堵假離婚,整頓仲介市場,穩定市場秩序等,借此抑制房價過快上漲趨勢。3月31日,北京市國土局網站連掛出三塊土地,其中兩塊為住宅用地,本次掛牌出讓宗地除建設保障性住房外的剩餘居住規模中套型建築面積90平方米以下住房面積所占比重需達到70%以上,這被業內認為是暫停了7年的“90/70”政策重返北京。
  • 國際財經
    • 繼3月2日穆迪下調中國主權信用評級展望之後,3月31日標普也下調中國主權信用評級展望至負面,同時下調香港評級展望至負面。標普在3月31日發佈的一份公開聲明中確認中國評級為AA-,將評級展望從穩定下調至負面;確認香港評級為AAA,將評級展望從穩定下調至負面。同時,標普確認中國短期主權債信用評級為A-1+。標普稱,中國經濟再平衡的推進可能慢於之前的預期;預計中國政府和企業杠杆率將惡化。不過,標普預計未來三年中國經濟增速仍將為6%或更高。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週四收盤多數下跌,日本股市日經225指數收盤下跌0.71%,報16758.67點;東證股價指數下跌0.67%,報1347.20點。經濟資料方面,日本2月新屋開工同比7.8%,預期-2.4%,前值0.2%。日本2月新屋開工年化戶數97.4萬,預期88萬,前值87.3萬。
    • 美國股市週四小幅收低,但道指和標普500指數本季上漲,持續七周的漲勢使標普500指數擺脫了2009年來最差年度開局的頹勢。道瓊工業指數收跌31.57點,或0.18%,報17,685.09點;標準普爾500指數收低4.21點,或0.2%,報2,059.74點;Nasdaq指數微升0.55點,或0.01%,報4,869.85點。今年迄今,道指上漲1.5%,Nasdaq指數下挫2.7%。儘管標普500指數週四收低,但紐約證交所漲跌股家數分別為1,665家和1,356家;Nasdaq市場上漲和下跌股份別為1,397家和1,444家。
  • 環球綜評
    • 週四在非農就業數據公佈前,市場繼續炒作本周美聯儲耶倫的鴿派言論,此外標普下調中國評級展望打壓風險情緒,加之初請數據不及預期更助推了美元的跌勢,美指最終跌至五個月低位。歐元兌美元上漲觸及1.14關口,受到通脹資料以及對全球經濟擔憂的避險需求提振。

    市況分析:COMEX 4月期金週四上漲7.30美元,漲幅0.59%,報1233.40美元/盎司。目前,黃金與其他市場一樣在等候週五美國非農資料的指引,該資料是美國經濟是否健康的晴雨錶。日內無重大資料公佈,芝加哥聯儲主席埃文斯在紐約發表講話稱,美國目前的消費強勁,就業也有所改善,預計年中及年底各有一次加息的機會。...... 更多

    北京汽車 (1958.HK)
    研究報告: 北京汽車(1958.HK)目標價7.28港元。北京汽車是北汽集團(中國五大汽車製造集團之一)乘用車整車業務發展的主平臺,旗下擁有“北京奔馳”、“北京現代”及“紳寶”、 “E 系列”、“威旺”等自主汽車品牌。公司擁有多元化的品牌組合,產品線全面覆蓋豪華車、中高端車型和經濟型汽車。北京現代占公司總銷量71.1%,北京奔馳和北京品牌分別占19.7%和9.2%。北京現代是公司目前最大的利潤貢獻平臺。北京現代擁有新勝達、ix35、途勝、ix25全系列的SUV產品,針對高中低不同檔次的產品市場,實現SUV市場12萬-21萬元人民幣售價區間的全面覆蓋。公司2015全年共售汽車165萬輛,按年增約5%,旗下三個品牌增減不一:1)步入強產品週期的北京奔馳受益於市場需求強勁,銷量同比飆升72%至約25萬輛,超出預訂目標四分之一強,奔馳新C級和GLA是主要貢獻力量,前者按年猛增140%至8.5萬輛,GLA貢獻4.3萬輛;奔馳E級和GLK分別生一成左右至6萬輛和6.2萬輛。2)北京現代則受累市場競爭激烈,同比下滑5%至106萬輛,低於既定目標約9%。新車第九代索納塔和全新途勝未能扭轉銷售下滑趨勢。3)北汽自主品牌(紳寶,北京,威旺)按年上升8.9%至33.7萬輛,增幅較上一年明顯收窄,低於40萬輛的目標。其中轎車按年減少25.5%至9.22萬輛,MPV和交叉型乘用車合計增一成,達約19萬輛。亮點在於SUV和新能源車,兩者分別大增380%和270%至3.39萬輛,2萬輛。就未來展望,預計北京奔馳仍將是公司增長主要引擎。奔馳自從2014年下半年開始進入全新的產品週期,以新的奔馳C系列上市為開端, 2015年4月推出新產品SUV車型GLA,2015年第四季度還將推出全新換代的GLK。2016年將推出新的E系列轎車產品。奔馳定下了2020年重奪全球豪車市場第一地位,北京奔馳是其長期擴張策略的受益者,預計北京奔馳未來的盈利貢獻將逐步上升,2015-17年北京奔馳將開啟高速增長時期,銷量和盈利能力持續提升。近期國內車市觸底反彈,未來細分市場仍有表現機會,SUV新車型將是公司自主品牌和北汽現代的重要動力。近期北京市政府全面放開新能源車限購,預期將大大利好北汽電動汽車,也間接帶動公司新能源零部件的銷售。


    市況分析:亞太股市週四收盤多數下跌,日本股市日經225指數收盤下跌0.71%,報16758.67點;東證股價指數下跌0.67%,報1347.20點。經濟資料方面,日本2月新屋開工同比7.8%,預期-2.4%,前值0.2%。日本2月新屋開工年化戶數97.4萬,預期88萬,前值87.3萬。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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