翼辰實業(1596)
解構：
河北翼辰實業(1596)主要於中國從事生產及銷售鐵路扣件系統，是中國七家取得中鐵檢驗認證中心產品認證的預先組裝的高速鐵路扣件系統供應商之一，也是唯一一家通過認證的內地私營公司。按照2015年度收入計算，集團是中國最大的鐵路扣件系統供應商。過去三個年度，集團業績快速增長。推動中國鐵路扣件系統行業增長的主要因素包括:中國高速鐵路技術及產品出口、推廣重載鐵路建設、加快城市軌道交通建設、建設城際高速鐵路、鐵路扣件系統的保養及替換。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$2.80，目標價$3.10，止蝕價$2.65
|
中國南方航空股份(1055)
解構：
南航前三季共實現總收入866.28億元人民幣，同比微增1.5%，歸屬淨利潤64.41億元，同比增長38%，是三大航中增幅最高者。南航是三大航中調整債務結構力度最堅決的。公司已將美元負債比例從2014年底的93%下降至2015年底的61%，2016年中進一步降低至49%左右。近期中國與澳大利亞政府就擴大航權簽訂了協議，中澳客運三，四航權將完全放開，並擴大了至第三國的客運第五航權。南航在中澳航線上深耕多年，已佔據36%的市場第一份額，將最大程度的受益於此次中澳航權開放，同時南航以廣州為中心的樞紐網絡戰略也將有望籍此再次發力。
策略：
買入價$4.21，目標價$5.27，止蝕價$3.68
|
紅星美凱龍 (1528.HK) - 全國性傢俱商場運營商
紅星美凱龍為中國領先的家居裝飾及傢俱商場運營商，於2016年上半年，紅星美凱龍擁有181個商場，當中包括56個自營商場，和125個委管商場，自營商場總經營面積達4,457,050平方米，委管商場則達7,357,877平方米，此外，紅星美凱龍商場遍佈全中國各個地區，並於27個省份，直轄市，和自治市內的129個城市均設有商場，根據下圖，紅星美凱龍的商場擁有完善的佈局，自營商場主要分佈於中國的一線城市和二線城市，具體來說，紅星美凱龍於大型城市如上海，北京，天津，和重慶總共設有18個自營商場，總經營面積達1,507,803平方米，佔自營商場總經營面積的34%。......更多
|
 | |
風電資源開發向中東部、南部遷移 11月29日國家能源局發布《風電發展“十三五規劃”》。規劃提出到2020年底，風電累計並網裝機容量達到2.1億千瓦以上，其中海上風電並網裝機容量達到500萬千瓦以上；風電年發電量達到4200億千瓦時，約占全國總發電量的6%。 “十三五”期间将新增風電�...... 更多
|
 |
- 中國石油(7.930, 0.30, 3.93%)官網21日消息，中國石油近日通過《集團公司混合所有制改革指導意見》，將儘快下發實施落實。有消息稱，東航集團、聯通集團、南方電網等在內的第一批混改試點央企的混改方案，預計將在近期獲得國家相關部門批復。
|
 |
- 國際財經
- 義大利議會周三批准了一項200億歐元的銀行業救助計劃，受此消息推動，義大利第三大銀行西雅那銀行（Banca MPS）的股價從歷史低位回升。較早時西雅那銀行在官網稱，預計將在四個月後耗盡流動性，而不是此前預期的11個月。這一該消息公佈後，西雅那銀行股價一度暴跌逾16%，創歷史新低。
- 主要巿場
- 亞太股市周三普遍走低，日本股市日經225指數收跌0.26%，報19444.49點。
- 道指跌32.66點，或0.16%，報19,941.96點；標普指數(2265.18, -5.57, -0.25%)跌5.58點，或0.25%，報2,265.18點；納指跌12.51點，或0.23%，報5,471.43點。不動産板塊跌幅領先。
- 環球綜評
|
 |
|
|
|
市況分析：紐約商品交易所2月份交割的黃金期貨價格下跌40美分，跌幅不到0.1%，收於每盎司1133.20美元。受美元走強與加息影響，12月至今的黃金期貨價格已經下跌3.2%。......
更多
|
|
 華電福新 (816.HK)
研究報告: 華電福新(816.HK)目標價2.50港元。華電福新能源是中國華電集團公司旗下唯一一家多元化清潔能源上市公司。第三季度，公司總收入同比上升5.1%至38.5億人民幣，股東淨利潤在扣除永久票據利息後為2億人民幣，同比下降29%。前三個季度，公司收入120.3億元，增長7.5%，淨利潤17.7億，同比增長20%，基本符合市場預期。具體而言，第三季度公司共計發電10.2百萬兆瓦時，同比增長8.8%，慢於上半年18%的增速。其中風電發電由於裝機容量增加同比增長30.1%，至2.3百萬兆瓦時, 水力發電3.4百萬兆瓦時，同比上升15.8%, 煤電發電量為3.7百萬兆瓦時，同比下降2.8%, 其他小板塊如太陽能、核電等也有所下降。福清核電站位於福建省，地區電力過剩依然嚴重。地方政府為了給燃煤發電廠讓利將核電利用小時數7000以上變相補貼傳統火電，但福建省今年的核電利用小時數預計不僅達不到7000的限額，還很有可能下降至6000小時左右。此外，公司亦面臨電價下調風險，但目前影響有限。9月底，國家發改委發佈了《關於調整新能源標杆電價的徵求意見函》，其中擬規定太陽能發電2017年的電價，下調幅度遠超市場預期，三個資源區域分別下調31％、26％和23％。雖然政府已規定正式2018年風電電價，各資源區比目前2016年水準低2-3美分，但市場仍擔心政府會進一步修改18年電價。不過，公司新能源業務裝機容量快速增長，上半年新增644.9MW，其中風電更大增452%達598MW。而且，公司還收購協合新能源項目和東大新能源，有利於公司未來發展太陽能發電。另外，福清核電項目三號機組已於9月7日取得首次並網成功，具備上網發電能力，四號機組預計在2017年上半年投產，隨著未來經濟企穩恢復，公司在該業務板塊的投入為後續業績提升奠定堅實基礎。總體上，公司電廠投資多元化，預計未來幾年仍將穩健增長。目前估值不足6倍，較有吸引。考慮利潤貢獻將主要來源於新能源，我們相信估值將有提升，維持其2.50港元的目標價，為“買入”評級。
|
| 代號 |
公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
溢價 |
| | | | |
|
