輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   2月16日 (星期四)

 

華虹半導體(1347)
解構：
華虹半導體(1347)主要從事製造特種應用的200mm晶圓半導體，其客戶包括集成器件製造商與系統及無廠半導體公司。集團公布了2016年度業績，全年銷售收入和利潤均創歷史新高。其銷售收入為7.214億美元，同比增長11%；溢利為1.288億美元，增長14.5%。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$9.00，目標價$10.00，止蝕價$8.50
 

大唐發電(991)
解構：
大唐國際發電，是中國五大國有電力集團之一。公司旗下的電廠遍布中國各地，而在華北地區更具有舉足輕重的地位。集團近期發出發電量公告，2016年集團累計完成發電量約1,724.747億千瓦時，比去年同期增加1.62%；累計完成上網電量約1,635.110億千瓦時，比去年同期增加1.67%。但現價的靜態市帳率只有0.57倍，估值吸引。技術走勢方面，近期以大成交突破100天線2.09，有望繼續挑戰2.58，為突破巨型橫行區的一半量度升幅。但如果股價跌穿近期低位1.99元，建議作出止蝕。
策略：
買入價$2.16，目標價$2.58，止蝕價$1.99
合和實業 (54.HK) - 灣仔物業和中國高速公路投資者
於香港地產市場擁有數十年經驗: 合和實業主要從事香港及中國的物業投資及物業發展業務。 過去主要的物業發展項目包括德福花園和健威花園。 合和實業亦擁有灣仔區中心的一大片土地，其大部分投資物業，如合和中心及胡忠大廈均位於灣仔。 事實上，合和實業的投資物業及發展物業均集中在灣仔的中心地帶，其投資及發展物業合組成一個擁有住宅，零售，商用物業和酒店的綜合物業組合，以不同種類的商店和餐館建立一個生態圈，為集團灣仔區的物業組合帶來協同效應。......更多

垃圾處理領域發展空間廣闊

1月23日發改委與住建部聯合發佈了《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》。“十三五”期間全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設總投資約2518.4 億元，與“十二五”期間的2636億元基本持平。其中，無害化處理設施建設投資1699.3 億元，收運轉運體系建設投資257......更多


  • 恒指收市升291點，報23994點，創5個半月新高。港股成交金額達1110億元，是去年9月9日以來最高，單是21隻內銀股就錄得共192億元成交。受美股三大指數連續創歷史新高帶動，連日港股成交暢旺，刺激港交所（00388）重上200元，昨收報202元，反彈2.1%。「港股通」昨淨買入23.6億元港股，其中9.3億元集中吸納5隻內銀股，建行錄3.5億元淨買入，信行（00998）及交行（03328）分別有1.9億元及1.6億元，同時亦有4.2億元淨買入騰訊。4隻藍籌內銀股貢獻恒指173點升幅，騰訊再添45點漲幅。
  • 國際財經
    • 美股三大指數連續創歷史新高；聯儲局主席耶倫周三表示，美國總統特朗普提出的稅務與開支計劃，不一定引致央行採取利率上升方法應對。她周三出席眾議院金融服務委員會聽證會上作證時指出，央行只有在財政擴張政策引發通脹升溫時，才會考慮作出應對措施。美匯指數在交易時段曾創三週高，但收微跌；巴菲特旗下投資控股公司巴郡上季（去年12月底止）對蘋果持股增加將近3倍，蘋果股價創新高，收高0.49%，或135.51美元。
  • 主要巿場
    • 週三亞太指數普遍上揚，其中日本股市日經225指數上升 1.03%，報19437.98點;日本東證股價指數上升 0.95%，報1553.69點。近期美股三大指數不斷破頂，帶動全球市場氣氛，但日經指數週二開始調整，週三再上升接近1%，我們建議投資者需要小心謹慎。
    • 美國股市週三再度上升，三大指數再創歷史新高。聯儲局主席耶倫周三表示，美國總統特朗普提出的稅務與開支計劃，不一定引致央行採取利率上升方法應對。道瓊工業指數上升107.45點，或0.52%，至20，611.86點；標準普爾500指數收高11.67點，或0.50%，至2，349.25點；納斯達克指數上升36.87點，或0.64%，至5，819.44點。蘋果股價創新高，收高0.49%，或135.51美元，巴菲特旗下投資控股公司柏克夏海瑟威上季（去年12月底止）對蘋果持股增加將近3倍。
  • 環球綜評
    • 週三美元下跌0.12%，報收101.08，聯儲局主席耶倫周三表示，美國總統特朗普提出的稅務與開支計劃，不一定引致央行採取利率上升方法應對。美匯指數在交易時段曾創三週高，但收微跌。

    市況分析：美國COMEX黃金期貨電子盤價格週三上漲10.25美元，升幅0.84%，報1234.15美元/盎司。聯儲局主席耶倫周三表示，美國總統特朗普提出的稅務與開支計劃，不一定引致央行採取利率上升方法應對。美匯指數在交易時段曾創三週高，但收微跌。近期美元指數的強弱，或將會主導金價走勢。...... 更多
    東江集團 (2283.HK)
    研究報告: 東江集團(2283.HK)目標價2.80港元。公司1983年設立於香港，最初只有70平方米廠房及7名員工，發展至今逾10萬平方米之工業園(包括深圳光明、深圳布吉、蘇州及德國）及超過3,000名員工。公司經營兩項業務：模具製作業務和注塑組件製造業務。公司客戶網絡多元化且行業跨度大，能有效分散單一行業受宏觀經濟影響而造成的負面影響。2016年上半年營業額為721.3百萬港元，較2015年同期減少1.7%。2016年上半年集團錄得期間內公司擁有人應佔溢利達78.9百萬港元，較2015年同期增長10.8%。期間內純利率為10.9%（2015年上半年：9.7%）。公司多年來秉承多元化理念和專注于高精密模具的發展策略。公司精密模具設計具備核心技術，優於競爭者，未來將帶動注塑組件製造業務增長。派息比率預計將上漲至近50%，公司將自身定位為一家高派息的高科技企業。毛利率方面，模具製作週期較長，毛利率水平因滯後因素，未能全面反映生產線利用率提升後的營運效率。預計未來毛利率具有提升空間。2017年CAPEX部分將用於自動化投資。自動化引起人工成本降低，因此員工數目呈下降趨勢。公司未來增長或受惠於手機及可穿戴設備、汽車模具、醫療及個人護理、智慧家居及虛擬實境(VR)等分部的發展。公司目前的財務狀況較為穩健，未來或將入股上下游公司以發揮協同效應。東江集團歷史逐漸擴張及穩步增長的發展模式具備一定的投資前景、多元化產品結構分散全球經濟下行引起的下行風險、派息率較高且具有稀缺性溢價。給予“買入”評級，目標價 2.80港元。


    市況分析：週三亞太指數普遍上揚，其中日本股市日經225指數上升 1.03%，報19437.98點;日本東證股價指數上升 0.95%，報1553.69點。近期美股三大指數不斷破頂，帶動全球市場氣氛，但日經指數週二開始調整，週三再上升接近1%，我們建議投資者需要小心謹慎。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心

    查詢熱線：2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。    		  

    Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國
    公司 股票編號 最後更新日期 建議 目標價 建議時股價
    資訊科技 研究部 (N/A+852 2277 6527)research@phillip.com.hk
    昂納科技87727/09/2016暫無評級4.02
    昂納光通信87726/10/2010買入7.156
    交通及汽車 章晶 ((86) 2151699200-103)zhangjing@phillip.com.cn
    長城汽車233315/02/2017增持9.678.87
    京威股份002662.CH08/02/2017買入19.316.09
    保險 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    傳媒及印刷 研究部  ((+ 86 21 51699400-107))research@phillip.com.cn
    智美體育166111/07/2016買入3.32.18
    網龍77716/06/2016買入28.422.9
    醫藥 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    信立泰002294.CH10/02/2017買入36.729.04
    中國中藥57025/01/2017買入5.083.6
    工業產品 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    東江集團228310/01/2017買入2.82.18
    保健護理用品 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    和美醫療150917/01/2017買入5.534.45
    白雲山87418/10/2016買入24.4819.16
    新能源 王彦囡 (86 21 51699400-107)wangyannan@phillip.com.cn
    協合新能源18224/10/2016買入0.60.39
    興業太陽能75014/10/2016買入5.14.12
    食物飲品及零售 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    珂萊蒂爾370914/02/2017買入11.689.01
    創維數碼75124/01/2017增持65.06
    電訊 笵國和 (+ (86) 21 51699400-110)fanguohe@phillip.com.cn
    中國軟體國際35426/10/2016買入4.863.72
    中國軟體國際35425/10/2016買入4.863.72
    內地房地產股 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    龍湖地產96009/02/2017買入12.811.24
    嘉里建設68302/02/2017買入26.422.05
    公用事業 王承坤 (+852 2277 6516)timwong@phillip.com.hk
    碧水源300070.SZ13/02/2017買入19.215.92
    華能國際電力股份90206/02/2017增持5.725.02
    地產 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    合和實業5416/02/2017中性27.7027.50
    中國聯塑212823/09/2015買入7.96.02
    軟件服務 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    金邦達寶嘉控股331518/02/2015N/A4.77
    IGG800221/11/2014增持3.953.44
    酒店及娛樂 黃恩賜 ((+ 852 2277 6527))johnycwong@phillip.com.hk
    大酒店4505/01/2017增持9.78.46
    鷹君集團4129/12/2016增持38.633.65

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集，但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失，概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險，請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件，請按此處。

    版權所有， 翻印必究。

    Copyright(C) 2017 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.