輝立研究部快訊
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Phillip Home   2月17日 (星期五)

 

粵豐環保(1381)
解構:
粵豐環保(1381)主要從事發展、管理及營運垃圾焚燒發電業務。截至去年6月底,集團共有10個項目,所有營運中、已簽訂及已公布項目的每日生活垃圾處理能力合共達15700噸。集團發出了盈喜,預期截至2016年12月底止年度股東應佔利潤將較2015年度增長約45%。按其2015年度股東應佔利潤2.72億元人民幣計算,其2016年度股東應佔利潤將達到3.94億元。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$3.84,目標價$4.30,止蝕價$3.60
 

中國電力(2380)
解構:
中國電力,是中國五大國有電力集團之一。主要業務為在中國從事投資、開發、經營及管理火力、水力及風力發電廠,其發電業務主要分佈於華東、華南、華中和華北的電網區域。集團近期發出公告,2016年集團合併總發電量為63,403,445 兆瓦時,較上年度減少0.20%;同時其合併總售電量為60,760,318 兆瓦時,較上年度減少0.18%。但現價靜態市帳率只有0.69倍,估值吸引。近期技術走勢轉好,以大成交突破100天線,有望調整前高位3.36,建議回到10天線2.93買入,若跌穿2.78作止蝕。
策略:
買入價$2.93,目標價$3.36,止蝕價$2.78
益佰製藥 (600594.CH) - 2016業績恢復增長
費用率驟增導致益佰製藥2015年業績大降,但2016年製藥板塊觸底回升,洛鉑更實現高速增長,加上費用管控令費用率恢復正常,公司業績恢復增長。值得一提的是,公司大部分核心品種為獨家品種,競爭格局較好,公司亦擁有深厚的產品線及強大的銷售能力,這將支撐製藥業務平穩增長。同時,公司積極打造腫瘤醫院為核心的醫療服務平臺,醫療機構和醫生集團佈局將推動醫療服務板塊高速成長,中長期有望與製藥板塊平分秋色。我們給予公司對應2017年EPS 30倍估值,目標價為19.5元,維持“增持”評級。(現價截至2月15日)......更多

垃圾處理領域發展空間廣闊

1月23日發改委與住建部聯合發佈了《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》。“十三五”期間全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設總投資約2518.4 億元,與“十二五”期間的2636億元基本持平。其中,無害化處理設施建設投資1699.3 億元,收運轉運體系建設投資257......更多


  • 週四港股繼續造好,成交再度破一千億,內地股與騰訊繼續受追捧。人社部副部長游鈞透露,目前已有包括北京、上海等7省區市,共計3600億元人民幣的基本養老保金,開始委託進行投資運營,突破原來社保基金只存國有銀行和買國債的限制,為養老保險基金的保值增值打開了通道。據悉,去年內地5項社會保險基金總收入為5.28萬億元,總支出4.65萬億,收支保持總體平衡,累計結餘超過6.5萬億元。
  • 國際財經
    • 美股三大指數連續第五天創歷史新高後個別發展;油價反覆,能源股受壓,美國股市周四個別發展。三大主要指數結束同日創下紀錄新高5日走勢,道瓊斯工業平均指數是周四唯一錄得上升的指數。油價周四造好,有報道指石油出口國組織(OPEC)與非OPEC產油國可能延長減產時間。市場對聯儲局3月加息的預期降溫,周四較早時,芝加哥利率期貨數據顯示,交易商3月加息可能性為22%,低於前一天的31%。導致美國債息下滑,美元滙價回落,創下逾2周來最大單日跌幅。
  • 主要巿場
    • 週四亞太指數個別發展,其中日本股市日經225指數下跌0.47%,報19347.53點;日本東證股價指數下跌0.17%,報1551.07點。近期美股三大指數不斷破頂,帶動全球市場氣氛,但日經指數已經在週二開始調整,我們建議投資者需要小心謹慎。
    • 美股週四三大指數在連續第五天創歷史新高後個別發展。道指升7點或少於0.1%,收市報20619,連續第6天創下紀錄收市新高,是2016年12月13日以來最長日數。標準普爾500指數創下即市紀錄新高的2351點後倒退,收市跌2點或0.09%,報2347;能源與非必須消費品類偏軟,電訊與公用股呈強。納斯特綜合指數回落4點或0.08%,收市報5814,終止連升7日走勢。
  • 環球綜評
    • 週四美元下跌0.62%,報收100.45,因周四較早時,芝加哥利率期貨數據顯示,交易商3月加息可能性為22%,低於前一天的31%。導致美國債息下滑,美元滙價回落,創下逾2周來最大單日跌幅。

    市況分析:美國COMEX黃金期貨電子盤價格週三上漲7.95美元,升幅0.65%,報1239.65美元/盎司。周四較早時,芝加哥利率期貨數據顯示,交易商3月加息可能性為22%,低於前一天的31%。導致美國債息下滑,美元滙價回落,另到金價上漲。...... 更多

    東江集團 (2283.HK)
    研究報告: 東江集團(2283.HK)目標價2.80港元。 公司1983年設立於香港,最初只有70平方米廠房及7名員工,發展至今逾10萬平方米之工業園(包括深圳光明、深圳布吉、蘇州及德國)及超過3,000名員工。 公司經營兩項業務:模具製作業務和注塑組件製造業務。公司客戶網絡多元化且行業跨度大,能有效分散單一行業受宏觀經濟影響而造成的負面影響。2016年上半年營業額為721.3百萬港元,較2015年同期減少1.7%。2016年上半年集團錄得期間內公司擁有人應佔溢利達78.9百萬港元,較2015年同期增長10.8%。期間內純利率為10.9%(2015年上半年:9.7%)。 公司多年來秉承多元化理念和專注于高精密模具的發展策略。公司精密模具設計具備核心技術,優於競爭者,未來將帶動注塑組件製造業務增長。派息比率預計將上漲至近50%,公司將自身定位為一家高派息的高科技企業。毛利率方面,模具製作週期較長,毛利率水平因滯後因素,未能全面反映生產線利用率提升後的營運效率。預計未來毛利率具有提升空間。2017年CAPEX部分將用於自動化投資。自動化引起人工成本降低,因此員工數目呈下降趨勢。 公司未來增長或受惠於手機及可穿戴設備、汽車模具、醫療及個人護理、智慧家居及虛擬實境(VR)等分部的發展。公司目前的財務狀況較為穩健,未來或將入股上下游公司以發揮協同效應。東江集團歷史逐漸擴張及穩步增長的發展模式具備一定的投資前景、多元化產品結構分散全球經濟下行引起的下行風險、派息率較高且具有稀缺性溢價。給予“買入”評級,目標價 2.80港元。


    市況分析:週四亞太指數個別發展,其中日本股市日經225指數下跌0.47%,報19347.53點;日本東證股價指數下跌0.17%,報1551.07點。近期美股三大指數不斷破頂,帶動全球市場氣氛,但日經指數已經在週二開始調整,我們建議投資者需要小心謹慎。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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