輝立研究部快訊
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Phillip Home   3月28日 (星期二)

 

景峰醫藥(000908.CH)
解構：
景峰醫藥共有19個產品進入國家醫保目錄，其中4個新進或新增適應症品種，這將有益於公司產品拓展。欖香烯憑藉優異品質及獨家優勢等有望成長為重磅品種。同時，公司產品線豐富，競爭格局較好，行銷能力突出，我們看好公司發展前景。
策略：
買入價¥10.21，目標價¥12.50，止蝕價¥9.98
太古地產 (1972.HK) - 未來投資物業增加上行空間
物業投資業務維持強勁: 太古地產物業投資業務於2016年業績保持強勁，收入略為上升約0.4%。 業務營業利潤則下降約4.3%。 辦公室投資物業於2016年表現持續強勁，由於太古坊重建計劃第二期令租用和域大廈和康和大廈的租戶需提早遷出，因此導致租金收入損失，但整體物業投資業務仍錄得增幅約1.4%。......更多

中國去產能範圍擴至煤電 今年目標5000萬千瓦

“兩會”期間，李克強總理發佈的《2017年政府工作報告》指出，今年去產能開始向煤電擴圍。今年要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，以防範化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，為清潔能源發展騰空間。要嚴格執行環保、能耗、品質、安全等相關�......更多


  • 受生產加快、價格上漲、成本費用下降等因素的影響，今年1-2月份規模以上工業企業利潤總額大增，31.5%的同比增速創下近年來新高，增速比上年12月份加快29.2個百分點，比上年全年加快23個百分點。從資料來看，企業去產能、降成本、去杠杆成效顯著。如2月末，規模以上工業企業資產負債率為56.2%，同比下降0.6個百分點；1-2月份，規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為84.91元，同比減少0.28元。
  • 國際財經
    • 美國總統特朗普週二勢將簽署一項全面的行政命令，逆轉前任總統奧巴馬為解決氣候變化問題所作出的許多努力，以促進美國國內石油、煤炭和天然氣行業的發展。該行政指令將要求聯邦機構迅速辨識可能阻礙國內能源資源生產或使用的舉措，包括核能，然後聯邦機構將採取行動暫停、修訂或撤銷這些政策，除非這些政策是法律要求的，有利於公眾利益或發展。
  • 主要巿場
    • 週一亞太市場普跌，日經225指數大跌1.44%報收於18985.59。特朗普遭遇上任以來立法攤牌重大挫折——新版醫改法案因未爭取到足夠的支援票數而撤回，進而對全球市場產生明顯負面影響。
    • 美股週一收盤漲跌不一。道指跌45.74點，或0.22%，報20，550.98點；標普指數跌2.39點，或0.10%，報2，341.59點；納指漲11.64點，或0.20%，報5，840.37點。道指連續第8個交易日收跌，為2011年8月以來最長連續下跌時間。特朗普的新醫保法案遭遇挫敗令市場情緒承壓。
  • 環球綜評
    • 美元指數週一下跌0.55%，報收99.2249。儘管白宮及其在國會的盟友努力遊說，但因缺少獲得通過的足夠票數，眾議院共和黨領袖在週五撤回了醫保改革議案。這是總統特朗普遭遇的一次重大挫折。歐元兌美元上漲0.58%，報收于1.0864，美元兌日元下跌0.61%，報收於110.67，降至11月美國總統大選以來的最低水準。

    市況分析：黃金期貨價格週一收於一個月來的最高水準。在共和黨領袖廢除與取代奧巴馬醫改案的努力失敗後，對風險資產的需求下降，美元匯率走低。紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格上漲7.20美元，或0.6%，收於每盎司1255.70美元，為2月27日以來的最高值。5月交割的白銀期貨價格上漲36美分，或2%，收於每盎司18.108美元。...... 更多
    海爾電器 (1169.HK)
    研究報告: 海爾電器(1169.HK)目標價18.98港元。海爾電器現分為下列四個業務分部：(a)洗衣機業務分類製造及銷售洗衣機；(b)熱水器業務分類製造及銷售熱水器；(c)管道服務業務分類銷售和分銷家電及其他產品，以及提供售後及其他增值客戶服務；及(d)物流業務分類提供物流服務。公司上週三公佈了2016財年業績，收入按年增加1.6%至638.5億元人民幣，公司經調整經營利潤按年增長11.1%至30.2億元人民幣，公司股東應佔年內溢利按年增長3.1%至27.9億元人民幣。公司對於2017年的指引較為樂觀。在消費升級的機遇下，公司希望能夠更多地被消費者認知，產品組合將向高端化發展，增強公司產品差異化競爭力。公司未來還將加強用戶體驗。公司產品工藝高端，未來不會做能佔據市場份額但不可持續的價格戰，要完成從價格驅動到價值驅動的轉變。2013年12月，海爾電器旗下日日順物流業務引入阿裡巴巴集團作為戰略投資者，涉資逾28億港幣。債轉股生效後，阿裡巴巴持有日日順物流34%的股份。公司未來將重點開發三四線地區及農村物流業務，做到物流的底層市場覆蓋。未來海爾將做大物流網路，使分銷渠道下沉，直接把貨品送到村級，讓消費者最快拿到。速度和農村滲透率是公司較為看重的兩個方面。公司未來將提高現金使用效率。2016年派息比例提高到約15%。2017年預算資本開支20億，分為兩個部分，一部分為智慧家庭、互聯工廠和物聯網等方面的投入，另一部分為物流的自建倉、倉庫的智慧化以及整個物流的智慧系統等方面的投入。未來也將成立物流產業並購基金。我們給予“增持”評級，目標價 18.98港元。


    市況分析：週一亞太市場普跌，日經225指數大跌1.44%報收於18985.59。特朗普遭遇上任以來立法攤牌重大挫折——新版醫改法案因未爭取到足夠的支持票數而撤回，進而對全球市場產生明顯負面影響。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
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