輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   6月16日 (星期五)

 

通化東寶(600867)
解構:
通化東寶是國內二代胰島素龍頭,糖尿病產品儲備豐富,隨著二代胰島素醫保乙類向甲類變更,外加公司強大的基層推廣管道,我們預期公司將持續快速增長。三代胰島素上市在望,亦將注入增長新動力,再依託慢病管理平臺,更將建立糖尿病診療閉環系統,鞏固其龍頭地位。
策略:
買入價$17.19,目標價$18.50,止蝕價$16.40
華海藥業 (600521.CH) - 製劑出口前景樂觀
華海藥業系國內製劑出口龍頭。2016年以來,儘管營收增長符合預期,但銷售管道拓展等令費用大增,公司盈利表現不及預期。不過,公司製劑出口優勢明顯,且加大海外並購,ANDA品種儲備豐富,未來製劑出口前景仍樂觀,並有貢獻加速之勢。同時,憑藉“視同通過一致性評價”等政策優勢,公司于歐美上市的產品有望轉報國內並進入優先審評,獲批後亦將增厚公司業績。我們給予其對應2017年每股收益40倍估值,目標價為24.2元,首予“買入”評級。(現價截至6月14日)......更多

中國加入ICH將提升監管標準

ICH(The International Council for Harmonisation)是指人用藥物註冊技術要求國際協調會。據報導,在本月初加拿大蒙特利爾會場,已投票通過中國成為正式的ICH成員國,這有望改變中國藥品的註冊審批格局,全球創新藥在中國獲批速度將顯著加速。此前中美新藥獲批時間間隔很長......更多


  • 在人民幣呈現走穩跡象的背景下,中國持有的美國國債在4月實現連續第三個月增長,達到六個月來最高水準。美國財政部週四發佈的月度報告顯示,中國持有的美國政府債券、票據和國庫券4月份增加了46億美元,至1.09萬億美元,仍為美國第二大海外債權人。日本依舊是最大的美國政府債券海外持有國,4月份規模環比下降124億美元,至1.11萬億美元。
  • 國際財經
    • 美國總統唐納德·特朗普的預算負責人表示,即使美聯儲退出使其資產負債表膨脹到4.5萬億美元的“前所未有的實驗”,他預計美聯儲也將繼續實行寬鬆的貨幣政策。美聯儲主席珍妮特·耶倫及其同事週三決定實施2017年第二次加息,並制定了今年開始減持美聯儲所持債券的計畫。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週四漲跌不一,日經225指數收盤下跌0.26%,報19831.82點。美聯儲今日淩晨決定,將基準利率區間調升0.25個基點,至1.0%-1.25%,同時預計今年還會加息1次,即維持今年內總計加息3次的預期不變。此外,美聯儲決定在經濟的未來發展大體符合當前預期的情況下,今年內將開始縮減高達4.5萬億美元的資產負債表。
    • 美股週四收跌,大型科技股普遍下滑令大盤承壓。道指跌14.66點,或0.07%,報21,359.90點;標普指數跌5.46點,或0.22%,報2,432.46點;納指跌29.39點,或0.47%,報6,165.50點。週三美聯儲發出的更偏向鷹派立場的訊號使市場情緒謹慎。此外,關於一名特別檢察官正在調查美國總統特朗普是否存在妨害司法行為的報導,加重了市場對美國政治不確定性因素的擔憂。
  • 環球綜評
    • 美元指數週四強勁攀升,終盤漲0.61%至97.5066。美聯儲昨日將基準利率區間調升25個基點,從0.75%-1.0%上調至1.0%-1.25%,同時指出今年內將開始縮減資產負債表。歐元兌美元下跌0.66%,報收於1.1145。美元兌日元上漲1.25%,報收於110.945。

    市況分析:黃金期貨價格週四延續下跌趨勢,收于三周以來最低水準。美聯儲昨日宣佈加息並暗示今年還將繼續加息,隨後金價走低。紐約商品交易所8月交割的黃金期貨價格下跌21.30美元,或1.7%,收于1254.60美元/盎司,為5月24日以來的最低收盤價。7月份交割的白銀期貨價格重挫42美分,或2.5%,收于16.716美元/盎司,為近一個月以來的最低。...... 更多

    大酒店 (45.HK)
    研究報告: 大酒店(45.HK)目標價12.00港元。大酒店長期以來一直是酒店業的領導者之一,旗下的半島酒店為酒店業中的高端品牌。半島酒店主要位於富裕的國家,酒店的位置都經過精心挑選,以便為客戶提供最方便和最佳的位置,半島酒店在香港,紐約,東京,上海等幾個主要的大型城市設立酒店。每間半島酒店均被視為該城市中最好的酒店,不論是其位置,服務,設施,與同城市的酒店比較,它們皆為最好選擇。半島酒店於東京,芝加哥和巴黎的酒店都位於最受歡迎的旅遊景點旁,從而允許大酒店能繼續保持一定的價格設定地位,同時保持高入住率儘管行業的競爭日趨激烈。大酒店目前擁有3個酒店建設項目,分別是倫敦半島酒店,伊斯坦堡半島酒店和仰光半島酒店。倫敦和伊斯坦堡是世界上最受歡迎的旅遊城市之一,特別是伊斯坦堡極受中東國家歡迎,伊斯坦堡半島酒店預計將主要吸引來自中東國家的遊客。倫敦半島酒店項目的發展成本估計為6億英鎊,該成本已包含酒店的建設和24-28套供出售的豪華住宅。鑑於倫敦是世界商業和旅遊的中心樞紐,我們預計該住宅將面臨強勁的需求,特別是倫敦半島酒店位於海德公園與綠園之間,為倫敦的傳統高端住宅區,因此預計該住宅項目將以高價出售,我們預計住宅的銷售將覆蓋發展成本很大的一部分,因此,投資回收期預計將較只建成酒店的大大縮短。大酒店是世界領先的酒店營運集團,集團在世界各地的大型城市均設有酒店。 集團更於近年開始擴張其版圖到倫敦和伊斯坦堡,該項目將為集團帶來巨大的收入,特別是這兩個城市都是世界級的旅遊城市。 因此,我們給予其目標價到12.00港元,為「增持」評級。


    市況分析:亞太股市週四漲跌不一,日經225指數收盤下跌0.26%,報19831.82點。美聯儲今日淩晨決定,將基準利率區間調升0.25個基點,至1.0%-1.25%,同時預計今年還會加息1次,即維持今年內總計加息3次的預期不變。此外,美聯儲決定在經濟的未來發展大體符合當前預期的情況下,今年內將開始縮減高達4.5萬億美元的資產負債表。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心


    查詢熱線:2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。
     

    Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國
    公司 股票編號 最後更新日期 建議 目標價 建議時股價
    資訊科技 研究部 (N/A+852 2277 6527)research@phillip.com.hk
    金邦達寶嘉331527/03/2017買入32.4
    昂納科技87727/09/2016暫無評級4.02
    交通及汽車 章晶 ((86) 2151699200-103)zhangjing@phillip.com.cn
    吉利汽車17514/06/2017增持1715.14
    吉利汽車17513/06/2017增持1715.14
    保險 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    傳媒及印刷 研究部  ((+ 86 21 51699400-107))research@phillip.com.cn
    智美體育166111/07/2016買入3.32.18
    網龍77716/06/2016買入28.422.9
    醫藥 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    華海藥業60052116/06/2017買入24.2019.40
    雙鷺藥業002038.CH09/06/2017增持3026.83
    工業產品 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    東江集團228320/03/2017增持2.82.38
    東江集團228310/01/2017買入2.82.18
    保健護理用品 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    東陽光藥155802/06/2017買入22.2417.08
    綠葉製藥218622/03/2017買入6.34.95
    新能源 王彦囡 (86 21 51699400-107)wangyannan@phillip.com.cn
    華能新能源95827/02/2017買入3.52.72
    協合新能源18224/10/2016買入0.60.39
    食物飲品及零售 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    歐舒丹97322/05/2017增持1715.3
    歐舒丹97319/05/2017增持1715.3
    紡織製衣 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    江南布衣330613/04/2017增持6.65.95
    中國節能海東青222818/10/2013買入5.64.23
    電訊 笵國和 (+ (86) 21 51699400-110)fanguohe@phillip.com.cn
    中國軟件國際35410/04/2017買入5.84.61
    中國軟體國際35426/10/2016買入4.863.72
    內地房地產股 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    深圳控股60431/05/2017增持4.13.61
    合景泰富181323/05/2017增持6.555.6
    原材料 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    葉氏化工40815/06/2017暫無評級3.29
    玖龍紙業268905/04/2017增持9.58.35
    公用事業 研究部 (+852 2277 6527)research@phillip.com.hk
    高能環境60358829/05/2017買入19.415.79
    東江環保89515/05/2017買入14.812.16
    地產 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    鷹君集團4116/05/2017中性39.338.5
    嘉華國際17327/04/2017增持5.85.06
    軟件服務 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    IGG800221/11/2014增持3.953.44
    慧聰網228006/11/2014買入14.928.8
    酒店及娛樂 黃恩賜 ((+ 852 2277 6527))johnycwong@phillip.com.hk
    錦江酒店200608/07/2016增持2.982.49
    國旅聯合60035808/03/2016N/A10.41

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險,請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件,請按此處

    版權所有, 翻印必究。

    Copyright(C) 2017 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.