輝立研究部快訊
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Phillip Home   9月19日 (星期二)

 

協鑫新能源(451)
解構:
協鑫新能源(451)光伏能源業務快速增長,今年首六個月,集團於中國的光伏電站數目從去年同期的68個增加至128個,遍布全國26個省份,於中國的總裝機容量達4987兆瓦,加上於美國及日本共92兆瓦的光伏電站項目,總裝機容量達5079兆瓦,位居全球第二.截至6月底,集團有在建及儲備項目510兆瓦,分布於9個省份。
策略:
買入價$0.49,目標價$0.55,止蝕價$0.46
 

富春環保(002479.SZ)
解構:
富春環保業務結構持續優化,主業持續增長勢頭強勁,而且管理及運營效率突出,使得公司業績增速優於同業,參考曆史估值及可比同業,目前估值水平並不高,我們維持目標價15.6元,對應2017/2018分別爲23.2/18.1倍市盈率,爲“買入”評級。
策略:
買入價¥12.27,目標價¥15.60,止蝕價¥10.80
瀚藍環境 (600323.SH) - 中期多賺20%,業績穩中有升
供水、汙水及燃氣業務穩定運營,平穩增長,爲公司貢獻穩定現金流的同時支撐公司加快固廢業務擴張,後續公司固廢業務及危廢業務的市場拓展進度值得關注。基於以上分析,我們預測公司2017-2018年淨利閏分別爲6.03億元、7.09億元,EPS分別爲0.79元、0.93元,對應2017/2018分別爲18.4/15.6倍市盈率,調整目標價至17.4元,爲“增持”評級。(現價截至9月15日)......更多

從數據看中國樓市的前景

中國國家統計局發佈中國商品房待售面積數據,數據顯示,於2017年7月,中國商品房待售面積約63496萬平方米,與去年同期相比下降11%,按月下降1081萬平方米,該數字為自2015年以來最低,顯示中國去庫存進度良好,根據數據,中國中部地區和西部地區首七個月銷售額分別增長28%和36......更多


  • 9月18日,國家發展改革委發佈的《2016年中國大眾創業萬眾創新發展報告》指出,2016年僅互聯網分享經濟市場規模突破2萬億元,參與提供服務者超過5000萬人,約占勞動人口總數的5.5%。報告還指出,2016年,專車共用、教育、娛樂、醫療保健等領域用工需求同比均保持兩位數增長。
  • 國際財經
    • 據日媒報導,不含美國的跨太平洋夥伴關係協定(TPP)11個參加國將於本月21、22日在日本東京召開首席談判代表會議。屆時將探討凍結或修改各國曾因接受美國主張而讓步的專案。報導稱,代表們預計將探討著作權的保護期及政府採購等。為使協定儘快生效,擔任會議主席國的日本能否抑制各國的要求是關注的焦點。
  • 主要巿場
    • 亞洲股市週一收盤普漲,韓國首爾綜指漲1.35%,報2418.24點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.52%,報5724.40點;日本股市休市。本周美聯儲(FED)可能宣佈開始縮減其龐大的資產負債表,這是扭轉超寬鬆貨幣政策這一全球長期趨勢的一部分。
  • 環球綜評
    • 標普道指週一再創收盤紀錄新高,金融股領漲。標普500指數收漲3.64點,漲幅0.15%,報2503.87點;道鐘斯工業平均指數收漲63.01點,漲幅0.28%,報22331.35點;納斯達克綜合指數收漲6.17點,漲幅0.10%,報6454.64點。朝鮮政治局勢擔憂緩解。投資者等待週二開始的美聯儲9月會議。
    • 週一美元指數位於91.831附近交投,日內最高值為92.006 ,最低值為91.791,上漲0.02%。因美聯儲議息會議在即,市場預期美聯儲將縮減資產負債表,除此之外,美元兌日元、美元兌加元紛紛大漲。美聯儲將從本週二開始召開為期兩天的貨幣政策會議。大多數市場人士預計美聯儲本月不會加息,但可能宣佈削減其4.5萬億美元資產負債表的計畫。

    市況分析:週一COMEX12月期金合約下跌1.1%或14.40美元,報每盎司1,310.80美元。本月稍早,金價觸及逾一年高位,突破1,350美元關口,但近來回落,因美國與朝鮮間的緊張局勢已經緩解且美元走強。美元上漲令黃金價格對外國買家而言變得更貴。...... 更多

    合和實業 (54.HK)
    研究報告: 合和實業(54.HK)目標價33.00港元。合和實業主要從事香港及中國的物業投資及物業發展業務目,集團的投資物業集中在灣仔的中心地帶,如合和中心及胡忠大廈均位於灣仔,集團目前有數個發展中投資物業項目,它們均位於灣仔的黃金地段,特別是合和中心二期項目,該項目將於2021年完工,落成後將包含零售物業和一間擁有1,024間客房的會議酒店,合和二期總樓面面積達101,600平方米,當中酒店的樓面面積達76,800平方米。 酒店將設有大型展覽和會議設施,其目標客戶不只是來自中國的遊客,還將包括旨在使用該酒店的會議和展覽設施的商務旅客和企業客戶,相信將為集團帶來穩定的現金流和收入。除了集團於灣仔區的核心物業外,集團於香港其他地區也有大型物業,如九展中心。特別是,九展中心E-Max於2017年第2季開始將位於E-Max一層佔地約100,000平方呎的區域改造成零售區,作為地下時裝特賣場的延伸,該新部分的租戶將於2018年中開始進駐營業。物業發展業務方面,集團於廣州花都區擁有一個名為合和新城的發展項目,該項目樓面面積達111萬平方米,是一個由高層洋房、聯排別墅、和商業區組成的綜合發展項目,項目鄰近連接機場與廣州市中心的高速公路,附近亦將建有地鐵九號線的地鐵站,該線預計將於2017年第4季開始營運,截至2017年6月,合和新城的約472,000平方米的總樓面面積已售出及入賬,鑑於該項目尚有大量的樓面面積可供出售,我們預計該項目會繼續為合和實業帶來可觀的收入。此外,合和實業擁有合和公路基建66.7%的股權。合和公路基建的主要業務為高速公路的建設和營運,該業務產生龐大而穩定的現金流,同時該子公司實行100%派息比率的政策,合和實業將能夠直接受益於合和公路基建業務產生的現金流。 因此,我們給予合和實業目標價33港元。


    市況分析:亞洲股市週一收盤普漲,韓國首爾綜指漲1.35%,報2418.24點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.52%,報5724.40點;日本股市休市。本周美聯儲(FED)可能宣佈開始縮減其龐大的資產負債表,這是扭轉超寬鬆貨幣政策這一全球長期趨勢的一部分。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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