輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月13日 (星期五)

 

新華文軒(811)
解構:
新華文軒(811)主要在中國從事出版物及相關產品的出版及發行業務,集團早前公布,將其全資附屬公司北京華影文軒的85%股權轉讓予控股股東四川新華發行集團,以突出其出版傳媒主業,令業務結構更加合理。另外,集團近日與四川省教育廳直接事業單位四川省學生資助管理中心簽訂了總值約10億元人民幣的採購合同,確保了集團主營業務收入的穩定性。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$6.70,目標價$7.40,止蝕價$6.35
 

泰格醫藥(300347.SZ)
解構:
10月10日,CFDA發佈政策調整進口藥註冊,預計將改善之前進口藥在國內上市的限速。杭州泰格醫藥是中國CRO領域的龍頭,主要為國內外醫藥及健康產品的研發提供臨床研究服務,有望受益於藥品審批改革帶來的產業增量。公司在中國擁有60家研究中心,廣泛的網路覆蓋有利於公司承接更多訂單。公司上半年分別實現營業收入與淨利潤7.4億元、1.2億元,同比增長31%、53%。
策略:
買入價¥31.54,目標價¥39.50,止蝕價¥27.50
宇通客車 (600066.CH) - 四季度爆發成大概率事件
我們預計公司2017/2018年的每股盈利分別為1.87,2.13元人民幣,考慮到公司的行業龍頭地位和未來新能源客車市場空間的打開,我們給予公司的目標價29人民幣元,對應2017/2018年各15.5/13.6倍預計市盈率,增持評級。(現價截至10月10日)......更多

燃油車禁售?遠在天邊or近在眼前?

事件:9月中,中國工信部副部長在2017中國汽車產業發展(泰達)國際論壇上透露,目前中國政府已經啟動了相關研究,旨在制訂停止生產銷售傳統能源汽車的時間表。

評論:

有數據統計,從2015年至2017年上半年,國內共有202個新能源汽車整車生產項目落地,......更多


  • 中國統計局總經濟師盛來運表示,隨著深入推進供給側結構性改革,中國經濟新動能快速增長。去產能緩解產能過剩的矛盾,改善了供求關係。各地區運用市場化、法制化手段化解過剩產能,嚴控新增產能,加快清出低端落後產能,在鋼鐵、煤炭行業取得成效,產品價格回升。新增長點不斷湧現,其中工業器械人產量按年大增63%,民用無人機增長107.8%,而運動型多用途車、集成電路、鋰離子電池、太陽能電池、光電子器件等新興工業產品,均保持快速增長。
  • 國際財經
    • 波士頓聯儲銀行總裁羅森格倫接受美國訪問時表示,如果通脹數據一如預期,聯儲局在12月加息是合適的。今年不是聯邦公開市場委員會投票委員的羅森格倫指出,部分數據可能受到較早前的颶風影響,但是情況可能很快回復正常,令到12月加息變得合宜。羅森格倫認為美國股市已充分反映價值,如果利率趨勢不保持循序漸進的走勢,股市升勢將持續。
  • 主要巿場
    • 亞太股市收市下跌,日經225指數下跌5.37點,或0.03%,收報20949.35點;東證股價指數下跌2.99點或0.18%,收報1697.14點。
    • 美國股市收市下跌。因在摩根大通和花旗發佈季度業績後,銀行股下挫;美國電話電報公司急挫6%,公司稱上季用戶減少。道瓊工業指數下跌31.88點,或0.14%,至22841.01點;標準普爾500指數下跌4.31點,或0.17%,至2550.93點;納斯達克指數下跌12.04點,或0.18%,至6591.51點。
  • 環球綜評
    • 美匯指數下降0.01%,報93.047點。

    市況分析: 美國12月COMEX黃金期貨價格下降0.3美元,收市報1296.2美元/盎司。...... 更多

    時代地產 (1233.HK)
    研究報告: 時代地產(1233.HK)目標價10.30港元。於2017年上半年,時代地產銷售實現了大幅度的增長。收入增長53.1%至87.25億人民幣。毛利上升53.5%至23.01億人民幣。毛利上升主要是由於物業銷售收入增加,同時毛利率輕微上升0.1%至26.4%。 股東應佔核心利潤增長17.6%至6.36億人民幣。時代地產2017年上半年物業銷售頗為強勁,首六個月合同銷售額達170.3億人民幣,同比增長27.5%,上升的原因是由每平方米銷售價格上升所致。 時代地產主要從事珠三角地區的地產發展業務。截至2017年6月30日,時代地產的土地儲備總建築面積達1450萬平方米,足夠集團未來3至5年的發展。從土地儲備的地區分佈來看,若以建築面積計算,約57%,或820萬平方米的土地儲備位於廣州,佛山,珠海,中山,東莞和惠州。因此,粵港澳大灣區國策預計將為時代地產帶來巨大的益處。 集團的土地儲備同時擁有低成本的優勢,平均土地成本僅為每平方米3,242人民幣。 除了通過公開招標市場補充土地儲備,時代地產同時以城市更新方式獲得大量項目。截至2017年6月30日,時代地產共有48個城市更新項目,主要分佈在廣州和佛山,其中17個項目已完成併購和將有可能較早完成改變用途申請,它們的建築面積約為366萬平方米。此外,粵港澳大灣區國策將為集團的估值帶來正面作用。粵港澳大灣區中的運輸系統和基礎設施均十分完善,把大灣區的大型核心城市如香港和深圳連接到惠州,長沙,清遠等經濟發展相比稍為遜色的大灣區城市或非大灣區城市。長遠來看,該批發展中城市將受益於大灣區國策,主要是從發達城市,如香港和深圳,的人口增長和經濟發展方面所帶動的置業需求外溢所帶動。於粵港澳大灣區國策所帶動下,於可見的將來,集團將受益於經濟發展所帶動的需求,因此集團將有可持續的利潤率和可觀的收入增長,為集團帶來重估的機會。


    市況分析:亞太股市收市下跌,日經225指數下跌5.37點,或0.03%,收報20949.35點;東證股價指數下跌2.99點或0.18%,收報1697.14點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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