輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   10月16日 (星期一)

 

賽晶電力電子(580)
解構:
賽晶電力電子(580)主要從事電力電子部件之設計製造和銷售業務。受惠國內特高壓直流輸電大規模建設,集團截至今年6月底止上半年度收入同比增長44.9%至5.89億元人民幣,股東應佔溢利大幅增長87.5%至1.03億元;毛利率由去年上半年度的34.4%上升至43.1%,主要由於集團繼續嚴格控制採購成本及較高毛利率產品的銷售比例增加所致。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$1.80,目標價$1.94,止蝕價$1.72
 

愛爾眼科(300015.SZ)
解構:
愛爾眼科是中國規模領先的眼科醫療連鎖機構,已在全國30個省市建立190家專業眼科醫院。公司上半年實現收入和淨利潤25.9億、3.62億,同比增長34%、32%。上半年醫院門診量、手術量均獲得顯著增長。由於更多的高端手術的開展以及新醫院的投入使用,公司利潤率得到持續改善。隨著門店從省會向地級市下沉拉動業績,新收購的醫院業務貢獻收入,公司有望取得未來收入增長。
策略:
買入價¥26.49,目標價¥30.50,止蝕價¥24.50
合興集團 (47.HK) - 中國北方領先的連鎖速食品牌經營者
合興集團目前主要在中國北部從事連鎖速食品牌經營。2011年公司通過發行可轉債收購了連鎖飯類品牌“吉野家”、霜淇淋品牌“冰雪皇后”在中國北方的特許經營權,由此,公司逐漸從原本專注食用油生產的企業轉型為速食品牌的經營者。截止至2017年6月30日,公司在中國北部經營481家速食店,覆蓋北京、天津、河北、遼寧、吉林、黑龍江及內蒙古七個省市。在未來,公司會繼續致力於擴大銷售網路,豐富運營的店鋪品牌,為顧客提供種類更豐富的食品。......更多

智識揀股:藥品審批進程提速利好CRO及在研儲備豐富的醫藥公司

10月8日中國政府發佈《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》,值得關注的政策有如下幾點。首先,臨床試驗申請的備案制,這可能會縮短臨床試驗申請批准時間,有利於研發儲備豐富的公司以及提......更多


  • 央行公佈9月金融資料:(1)9月新增人民幣貸款12700億,略高於市場預期,住戶部門貸款和非金融企業中的中長期貸款均有所回升。(2)9月社融增量為18200億元,也高於市場預期,主因非標融資再度回升、企業債券也高於市場統計。(3)9月人民幣存款增加4332億元,其中居民存款1.03萬億。M2同比增長回升至9.2%,為8個月來首次反彈。
  • 國際財經
    • 美國勞工部上週五(10月13日)公佈的資料顯示,儘管9月消費者物價創八個月來最大增幅,但基礎通脹仍不振,9月扣除食物和能源的所謂核心CPI環比僅上漲0.1%。美聯儲主席耶倫上周日(10月15日)表示,儘管通脹受抑,鑒於美國經濟維持強勢及勞動市場力道,聯儲需要持續緩步升息。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週五收盤漲跌不一,日經225指數漲0.96%,報21155.18點;韓國首爾綜指跌0.05%,報2473.62點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.45%,報5820.80點。
  • 環球綜評
    • 在截至13日的五個交易日內,美股標普500指數累計上揚約0.2%,道鐘斯指數漲幅為0.4%,而納斯達克指數連續第三周上揚,漲幅為0.2%。在上述時間段內,煙草、健康保健技術、多元化零售以及金屬/礦業分項指數表現領先,漲幅在2.7%至3.1%不等。電信服務、醫療保健供應商與服務、媒體板塊表現落後,全周跌幅均超過3%。
    • 美元週五(10月13日)盤中下滑,美元指數急跌近40點,最低下挫至92.86;美元/日元也是大幅走低,最低觸及逾兩周以來的低位111.75。美國勞工部資料顯示,美國9月核心CPI年率增長1.7%,低於預期的增長1.8%;美國商務部資料顯示,美國9月零售銷售月率增長1.6%,低於預期的增長1.7%。

    市況分析:現貨黃金週五(10月13日)繼續上漲,美市盤中最高上探至1303.50美元/盎司,金價重新站上1300關口,錄得五周後的首次周漲幅2.13%,這是自9月26日以來的最高位。日內公佈的美國通脹資料疲弱,阻礙了加息預期,推動美元和美國債券收益率走低。...... 更多

    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價14.45港元。於2017年上半年取得銷售收入72億港幣,同比增長23%,股東應佔溢利13億元港幣,同比上升27%。集團上半年的強勁表現主要是由於創新藥、普藥的覆蓋範圍擴大以及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長。隨著恩必普進入新版國家醫保目錄,各省醫保政策也相繼落地,並且考慮到恩必普為獨家專利產品,預計恩必普系列會繼續保持較高的毛利率並且實現較大的銷量增長。銷售驅動力還來自於抗腫瘤系列的增長,例如,藥品津優力已進入國家醫保,目前市場滲透率較低,未來有較大的潛力,預計進入醫保的銷售放量會在2018年顯現。普藥板塊取得收入23億港幣,同比增長10%,毛利率在50%左右(1H16: 45%),同比上升了5個百分點。普藥目前覆蓋150多個產品,涵蓋多個治療領域,客戶基礎廣泛。原料藥板塊上半年取得銷售收入19億元港幣。高企的維C價格會刺激競爭者迅速複產,長遠來看高價難以持續。咖啡因板塊由於新收購的葡萄糖業務的貢獻,實現銷售同比增長53%。集團上半年的銷售費用為18億港幣,同比增長44%,預計下半年的銷售費用會大致保持同樣的高位。公司豐富的研發產品儲備支撐未來成長。目前研發工作專注於五個重點領域:心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。公司有超過170個在研品種(包括18個一類新藥),預計2020年之前,公司大概有4個一類新藥能夠完成臨床試驗,獲得生產批件,促進公司銷售進一步增長。


    市況分析:亞太股市週五收盤漲跌不一,日經225指數漲0.96%,報21155.18點;韓國首爾綜指跌0.05%,報2473.62點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.45%,報5820.80點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心


    查詢熱線:2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。
     

    Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國
    公司 股票編號 最後更新日期 建議 目標價 建議時股價
    資訊科技 研究部 (N/A+852 2277 6527)research@phillip.com.hk
    嘉利國際105015/09/2017暫無評級1.24
    金邦達寶嘉331527/03/2017買入32.4
    交通及汽車 章晶 ((86) 2151699200-103)zhangjing@phillip.com.cn
    宇通客車60006613/10/2017增持2924.85
    宇通客車60006612/10/2017增持2924.85
    保險 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    傳媒及印刷 研究部  ((+ 86 21 51699400-107))research@phillip.com.cn
    智美體育166111/07/2016買入3.32.18
    網龍77716/06/2016買入28.422.9
    醫藥 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    石藥集團109306/10/2017增持14.4513.54
    天士力60053524/08/2017增持43.838.52
    工業產品 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    東江環保89511/10/2017買入1411.46
    東江環保89511/08/2017買入13.810.64
    保健護理用品 笵國和 ((+ 86 21 51699400-110))fanguohe@phillip.com.cn
    東陽光藥155802/06/2017買入22.2417.08
    綠葉製藥218622/03/2017買入6.34.95
    新能源 王彦囡 (86 21 51699400-107)wangyannan@phillip.com.cn
    華能新能源95827/02/2017買入3.52.72
    協合新能源18224/10/2016買入0.60.39
    食物飲品及零售 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    合興集團4716/10/2017增持0.240.217
    歐舒丹97322/05/2017增持1715.3
    紡織製衣 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    江南布衣330613/04/2017增持6.65.95
    中國節能海東青222818/10/2013買入5.64.23
    電訊 笵國和 (+ (86) 21 51699400-110)fanguohe@phillip.com.cn
    中國軟體國際35409/08/2017買入5.884.39
    中國軟件國際35410/04/2017買入5.84.61
    內地房地產股 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    合景泰富181314/09/2017中性8.48.47
    龍光地產338022/08/2017買入8.87.28
    原材料 潘陳玥 (+852 2277 6515)oceanpan@phillip.com.hk
    葉氏化工40815/06/2017暫無評級3.29
    玖龍紙業268905/04/2017增持9.58.35
    公用事業 研究部 (+852 2277 6527)research@phillip.com.hk
    綠色動力環保133026/09/2017買入6.44.32
    瀚藍環境60032319/09/2017增持17.414.83
    地產 黃恩賜 (+852 2277 6527)johnycwong@phillip.com.hk
    嘉里建設68310/10/2017買入36.733.8
    嘉里建設68309/10/2017買入36.733.8
    軟件服務 研究部 ((86) 21 51699400-110)research@phillip.com.cn
    IGG800221/11/2014增持3.953.44
    慧聰網228006/11/2014買入14.928.8
    酒店及娛樂 黃恩賜 ((+ 852 2277 6527))johnycwong@phillip.com.hk
    大酒店4516/08/2017中性12.513.18
    大酒店4515/08/2017中性12.513.18

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險,請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件,請按此處

    版權所有, 翻印必究。

    Copyright(C) 2017 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.