輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月17日 (星期二)

 

熊貓綠能(686)
解構：
熊貓綠能(686)公布，集團及其聯營公司及合營企業實益擁有之47個發電站於今年第三季度發電共約555328兆瓦時，同比增長42.9%，總裝機容量為1592.3兆瓦。集團最近通過其間接全資附屬公司收購一個位於內蒙古的裝機容量為50兆瓦的太陽能發電站，代價為1.96億元人民幣。該太陽能發電站已自2015年12月起實現併網，將為集團帶來營運收入。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$1.15，目標價$1.30，止蝕價$1.08
 

綠色動力環保(1330)
解構：
綠色動力環保運營水平持續提升，在手項目儲備豐厚，未來幾年業績增長確定性較強；公司正穩步推進A股IPO，最快或將於年底完成，屆時H股的低估值有望得到修複。基於此預測2017~2018年公司歸屬淨利閏分別達到4.65/5.80億元，EPS分別為0.45/0.56，現價對應PE為8.1/6.5，升目標價至6.40港元，爲買入評級。
策略：
買入價$4.72，目標價$6.40，止蝕價$4.00
深圳控股 (604.HK) - 大致完成退出三四線城市
2017年上半年集團收入下降，淨利潤大幅增長: 深圳控股於2017年上半年的收入下降14.6%至54.54億港元，下降主要是由於深圳房地產監管收緊及深圳若干項目將在2017年下半年或2018年才能確認，從而影響了2017上半年的收入。 儘管收入有所減少，毛利於2017年上半年上升1.9%至21.7億港元，主要原因是毛利率由2016年上半年的33.8%上升至2017年上半年的40.3%，毛利率大幅增長是由於深圳的收入佔比增加所致，該地區於2017年上半年的收入佔比為69.4%，平均毛利率為50.7%。 股東應佔利潤則增長119.3%，主要是由集團經公開掛牌方式出讓其三線城市和四線城市項目的收益所貢獻，該一次性收益為33.25億港元 (以100%權益計算)。 於2017年上半年，儘管股東應佔利潤增加，中期股息維持在每股0.07港元。......更多

藥品審批進程提速利好CRO及在研儲備豐富的醫藥公司

10月8日中國政府發佈《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》，值得關注的政策有如下幾點。首先，臨床試驗申請的備案制，這可能會縮短臨床試驗申請批准時間，有利於研發儲備豐富的公司以及提供研究服務的機構。

二是鼓勵藥品�......更多


  • 國家統計局今天發佈的2017年9月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）資料顯示，9月份CPI、PPI穩中略漲，CPI同比上漲1.6%，環比上漲0.5%；PPI同比上漲6.9%，環比上漲1.0%。
  • 國際財經
    • 週一（10月16日）美國波士頓聯儲主席羅森葛籣表示，美聯儲（FED）可能需要在12月升息，然後在明年升息3至4次，前提是美國失業率持續下滑且通脹上升。羅森葛籣表示，為了讓通脹率穩定在2%，可能必須要超出目標，利率要高於良好經濟下料將有的水準。9月時，美聯儲官員估計所謂的中性利率將在2.8%。這番言論表明羅森葛籣比起其多數同僚稍微偏向鷹派。他今年對政策沒有投票權。
  • 主要巿場
    • 日本股市週一繼續攀升，日經225指數週一收盤上漲0.47%，報21255.56點；日本東證股價指數週一收盤漲0.62%，報1719.18點。
  • 環球綜評
    • 美股週一收高，三大股指均創盤中與收盤新高，道指逼近23000點關口。本周的重要財報備受市場關注。道指漲85.24點，或0.37%，報22，956.96點；標普500指數漲4.47點，或0.18%，報2，557.64點；納指漲18.20點，或0.28%，報6，624.00點。投資者正在等待許多行業領頭公司本周即將公佈的新一輪財報。Netflix（NFLX）將在週一收盤後公佈財報，摩根士丹利（MS）與高盛集團（GS）的財報將在週二出爐。
    • 週一美元指數溫和上揚，維持在93關口略上方。不過，在連續上漲四周之後，美元指數上周錄得陰線。有分析師撰文指出，本周美元料迎來具有挑戰性的一周，美元前景主要受到朝鮮局勢、美聯儲主席人選以及未來兩個月的經濟復蘇狀況這三大風險所主導。

    市況分析：金價週一遭遇獲利了結由升轉跌，此前黃金延續漲勢，升穿1300美元關口至三周高位，因伊朗和朝鮮的緊張局勢持續和近期美國經濟資料疲弱。美國12 月期金收低0.1%，至每盎司1303美元。...... 更多
    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價14.45港元。於2017年上半年取得銷售收入72億港幣，同比增長23%，股東應佔溢利13億元港幣，同比上升27%。集團上半年的強勁表現主要是由於創新藥、普藥的覆蓋範圍擴大以及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長。隨著恩必普進入新版國家醫保目錄，各省醫保政策也相繼落地，並且考慮到恩必普為獨家專利產品，預計恩必普系列會繼續保持較高的毛利率並且實現較大的銷量增長。銷售驅動力還來自於抗腫瘤系列的增長，例如，藥品津優力已進入國家醫保，目前市場滲透率較低，未來有較大的潛力，預計進入醫保的銷售放量會在2018年顯現。普藥板塊取得收入23億港幣，同比增長10%，毛利率在50%左右(1H16: 45%)，同比上升了5個百分點。普藥目前覆蓋150多個產品，涵蓋多個治療領域，客戶基礎廣泛。原料藥板塊上半年取得銷售收入19億元港幣。高企的維C價格會刺激競爭者迅速複產，長遠來看高價難以持續。咖啡因板塊由於新收購的葡萄糖業務的貢獻，實現銷售同比增長53%。集團上半年的銷售費用為18億港幣，同比增長44%，預計下半年的銷售費用會大致保持同樣的高位。公司豐富的研發產品儲備支撐未來成長。目前研發工作專注於五個重點領域：心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。公司有超過170個在研品種(包括18個一類新藥)，預計2020年之前，公司大概有4個一類新藥能夠完成臨床試驗，獲得生產批件，促進公司銷售進一步增長。


    市況分析：日本股市週一繼續攀升，日經225指數週一收盤上漲0.47%，報21255.56點；日本東證股價指數週一收盤漲0.62%，報1719.18點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
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