輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月18日 (星期三)

 

西王特鋼(1266)
解構:
西王特鋼(1266)發出盈喜,預期今年首三季度股東應佔綜合溢利較去年同期將上升超過140%。集團正大幅提升特鋼業務比例,全力推進鋼軌項目發展,把高強度、高韌性高耐用性的鋼軌產品引入市場。該鋼軌項目將分兩期發展,第一期預期於2018年竣工,第二期將於2020年竣工,屆時每年能夠生產70萬噸鋼軌、15萬噸鐵路軸及15萬噸型鋼。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$1.55,目標價$1.75,止蝕價$1.45
 

北控水務集團(371)
解構:
北控水務隸屬於國資企業北京控股集團,公司主業包括水處理服務(汙水處理+供水)、水環境治理建造(綜合治理+BOT水務)及技術服務,截止2016年末,公司擁有452座水廠,覆蓋至中國大陸25個省/自治區/直轄市及海外部分地區,總設計能力達2716.8萬噸/日,在運水處理能力1648萬噸/日,規模穩居國內首位。預期公司將受益於PPP業績的釋放以及行業集中度的提升而維持快速發展,此外PPP+產業基金的輕資產模式的廣泛應用有望成爲提振公司股價的催化劑。
策略:
買入價$6.37,目標價$7.68,止蝕價$5.90
康達環保 (6136.HK) - 全年增長較爲確定,估值有待修複
上半年公司股價已充分調整,下半年在建設收益快速增長的帶動下,全年有望實現30%的業績增長目標,股價具備上行空間。我們預測公司2017/2018 年歸母淨利潤分別爲4.53/5.70億元,給與“買入”評級,目標價爲2.87港元。(現價截至10月16日)......更多

藥品審批進程提速利好CRO及在研儲備豐富的醫藥公司

10月8日中國政府發佈《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》,值得關注的政策有如下幾點。首先,臨床試驗申請的備案制,這可能會縮短臨床試驗申請批准時間,有利於研發儲備豐富的公司以及提供研究服務的機構。

二是鼓勵藥品......更多


  • 十九大主要議程:聽取和審查十八屆中央委員會的報告;審查十八屆中央紀律檢查委員會的工作報告;審議通過《中囯共產黨章程(修正案)》;選舉十九屆中央委員會;選舉十九屆中央紀律檢查委員會。
  • 國際財經
    • 美國財政部半年度外匯報告稱,在其主要交易夥伴中,沒有國家或地區為外匯操縱國,表示德國、日本、韓國和瑞士等國仍然保留在美國的外匯觀察名單上。美國認為,這些國家對美國存在巨大貿易順差、經常帳戶盈餘高企或對外匯市場進行了幹預。
  • 主要巿場
    • 日經225指數週二收盤上漲0.38%,報21336.12點;日本東證股價指數週二收盤上漲0.24%,報1723.37點;日經225指數連續第11日上漲,續創2015年5月以來的最長上漲週期。韓國首爾綜指週二收盤上漲0.28%,報2484.37點,創紀錄新高。
  • 環球綜評
    • 美股週二收盤漲跌不一。道指盤中首次突破23000點,收盤創歷史新高。標普500指數今年第46次創收盤最高紀錄。道指漲40.48點,或0.18%,報22,997.44點;標普500指數漲1.72點,或0.07%,報2,559.36點;納指跌0.35點,或0.01%,報6,623.66點。
    • 週二美元延續反彈的走勢,美元指數最高上漲到93.73,最低下跌到93.25,收盤在93.49。在美聯儲下任主席更為鷹派的猜測以及美國靚麗資料的雙重提振之下,美元維持高位徘徊。

    市況分析:COMEX12月期金週二(10月17日)下跌16.80美元,跌幅1.3%,收于1286.20美元/盎司。彭博報導稱,美國總統特朗普將傾向於任命鷹派的泰勒(John Taylor)作為美聯儲的下一位負責人。...... 更多

    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價14.45港元。於2017年上半年取得銷售收入72億港幣,同比增長23%,股東應佔溢利13億元港幣,同比上升27%。集團上半年的強勁表現主要是由於創新藥、普藥的覆蓋範圍擴大以及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長。隨著恩必普進入新版國家醫保目錄,各省醫保政策也相繼落地,並且考慮到恩必普為獨家專利產品,預計恩必普系列會繼續保持較高的毛利率並且實現較大的銷量增長。銷售驅動力還來自於抗腫瘤系列的增長,例如,藥品津優力已進入國家醫保,目前市場滲透率較低,未來有較大的潛力,預計進入醫保的銷售放量會在2018年顯現。普藥板塊取得收入23億港幣,同比增長10%,毛利率在50%左右(1H16: 45%),同比上升了5個百分點。普藥目前覆蓋150多個產品,涵蓋多個治療領域,客戶基礎廣泛。原料藥板塊上半年取得銷售收入19億元港幣。高企的維C價格會刺激競爭者迅速複產,長遠來看高價難以持續。咖啡因板塊由於新收購的葡萄糖業務的貢獻,實現銷售同比增長53%。集團上半年的銷售費用為18億港幣,同比增長44%,預計下半年的銷售費用會大致保持同樣的高位。公司豐富的研發產品儲備支撐未來成長。目前研發工作專注於五個重點領域:心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。公司有超過170個在研品種(包括18個一類新藥),預計2020年之前,公司大概有4個一類新藥能夠完成臨床試驗,獲得生產批件,促進公司銷售進一步增長。


    市況分析:日經225指數週二收盤上漲0.38%,報21336.12點;日本東證股價指數週二收盤上漲0.24%,報1723.37點;日經225指數連續第11日上漲,續創2015年5月以來的最長上漲週期。韓國首爾綜指週二收盤上漲0.28%,報2484.37點,創紀錄新高。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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