輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月19日 (星期四)

 

深圳國際(152)
解構：
深圳國際(152)宣布，其前海項目取得實質性進展，集團於前海所擁有的全部五宗土地面積合共約38萬平方米的土地，將以等價值置換土地的方式，以2015年1月1日作為地價基準日，獲取於前海在新規劃條件下的土地作為補償。屆時將可推動前海項目的產業落地與開發，加上前海片區的土地價值自2015年1月1日到現在的兩年多時間有所增加，期將為集團帶來可觀的土地增值收益和產業開發收益。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$15.50，目標價$17.00，止蝕價$14.70
 

東江環保(895)
解構：
東江環保加速拓展新/擴建危廢項目，同時結合外延並購快速擴張處理規模，隨著新增産能釋放及市場份額向龍頭集中，預期危廢主業仍將保持高速增長。此外，環境設施服務及市政業務將成為整體業績的重要補充。另外，公司擇機佈局PPP 新業務，著力拓展土壤修複、水流域治理、城市管網等新項目，打造新的盈利增長點，有助於提升整體業績的向上空間。預測公司2017-2018年淨利閏分別為5.06億元/6.40億元，EPS 分別為0.57/0.72元，給予目標價14.0港元，為“買入”評級。
策略：
買入價$12.42，目標價$14.00，止蝕價$11.70
威孚高科 (000581.CH) - 下半年業績高增長勢頭仍將持續
我們預計公司2017/2018年的攤薄每股盈利分別為2.3，2.55元人民幣，目標價29.4人民幣元對應2017/2018年各13.3/12倍預計市盈率，維持買入評級。(現價截至10月17日)......更多

藥品審批進程提速利好CRO及在研儲備豐富的醫藥公司

10月8日中國政府發佈《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》，值得關注的政策有如下幾點。首先，臨床試驗申請的備案制，這可能會縮短臨床試驗申請批准時間，有利於研發儲備豐富的公司以及提供研究服務的機構。

二是鼓勵藥品�......更多


  • 18日，人民幣對美元匯率中間價報6.5991，較前一交易日下跌108個基點。新京報記者留意到，這項資料已經連續6個交易日位元於“6.5-6.6”區間。央行貨幣政策司發佈《人民幣國際化報告》（2017年，下稱《報告》）指出，將進一步完善人民幣匯率市場化形成機制,逐步增強匯率彈性，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位。而根據上述報告，越來越多的央行和貨幣當局把人民幣作為其儲備資產，人民幣“入籃”滿一年之際，已有60多個國家和地區將人民幣納入外匯儲備。
  • 國際財經
    • 知名便利店品牌全家在日本和中國市場目前正遭遇截然的境況。全家日本便利店今日對外宣佈，計畫截至2018年2月將關閉664家旗下的Circle K Sunkus便利店。全家中國指出，截至目前，全家今年在中國地區新增的便利店數量已經超過300家。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週三收盤漲跌互現，日經225指數漲0.13%，報21363.05點;韓國首爾綜指跌0.06%，報2482.91點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.19%，報5895.40點。
  • 環球綜評
    • 週三標普500指數收盤上漲1.90點，漲幅0.07%，報2561.26點；納斯達克指數收盤上漲0.60點，漲幅0.01%，報6624.22點；道鐘斯指數收盤上漲160.20點，漲幅0.70%，報23157.60點。美國商務部報告稱，美國9月新屋開建數字下降4.7%，年化數字下降至113萬幢。營建許可下降4.5%，年化數字下降至127萬幢。
    • 週三美元呈沖高後下跌的走勢，美元指數最高上漲到93.80， 最低下跌到93.36，收盤在93.36。美元逆轉漲勢轉而下滑，慘澹的新屋開工和營建許可資料給多頭澆了一盆冷水，令美國總統特朗普可能任命一位鷹派人選擔任美聯儲主席所引發的漲勢暫停。

    市況分析：COMEX12月期金週三（10月18日）下跌3.20美元，跌幅0.3%，收于1283.00美元/盎司。日內公佈的資料偏空,美國9月營建許可總數為121.5萬戶,低於前值和預期;美國9月新屋開工總數年化為112.7萬戶,創一年新低,也低於前值和預期。美聯儲經濟褐皮書也於日內公佈,但對市場影響不大。...... 更多
    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價14.45港元。於2017年上半年取得銷售收入72億港幣，同比增長23%，股東應佔溢利13億元港幣，同比上升27%。集團上半年的強勁表現主要是由於創新藥、普藥的覆蓋範圍擴大以及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長。隨著恩必普進入新版國家醫保目錄，各省醫保政策也相繼落地，並且考慮到恩必普為獨家專利產品，預計恩必普系列會繼續保持較高的毛利率並且實現較大的銷量增長。銷售驅動力還來自於抗腫瘤系列的增長，例如，藥品津優力已進入國家醫保，目前市場滲透率較低，未來有較大的潛力，預計進入醫保的銷售放量會在2018年顯現。普藥板塊取得收入23億港幣，同比增長10%，毛利率在50%左右(1H16: 45%)，同比上升了5個百分點。普藥目前覆蓋150多個產品，涵蓋多個治療領域，客戶基礎廣泛。原料藥板塊上半年取得銷售收入19億元港幣。高企的維C價格會刺激競爭者迅速複產，長遠來看高價難以持續。咖啡因板塊由於新收購的葡萄糖業務的貢獻，實現銷售同比增長53%。集團上半年的銷售費用為18億港幣，同比增長44%，預計下半年的銷售費用會大致保持同樣的高位。公司豐富的研發產品儲備支撐未來成長。目前研發工作專注於五個重點領域：心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。公司有超過170個在研品種(包括18個一類新藥)，預計2020年之前，公司大概有4個一類新藥能夠完成臨床試驗，獲得生產批件，促進公司銷售進一步增長。


    市況分析：亞太股市週三收盤漲跌互現，日經225指數漲0.13%，報21363.05點;韓國首爾綜指跌0.06%，報2482.91點;澳洲股市指標S&P/ASX200指數漲0.19%，報5895.40點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價    		 A 股
    收市價    		 A - H
    溢價

    其他
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