輝立研究部快訊
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Phillip Home   10月20日 (星期五)

 

龍淨環保(600388)
解構:
根據2017上半年業績報告,龍淨環保營收按年微增1%至29.58億元,歸母淨利潤按年增長14.66%至2.26億元,扣非後歸母淨利潤按年增長17.89%至2.05億元,對應每股收益爲0.21,上年同期爲0.18元。總體而言上半年業績增長平穩,下半年將是公司業績的主要增長來源。隨著大氣治理攻堅計劃的執行以及環保督查趨嚴,大氣治理行業景氣度攀升,公司作爲龍頭企業將持續受益。基于以上,我們預測公司2017-2018淨利閏分別爲7.30億元、8.14億元,EPS分別爲0.68元、0.76元,對應2017/2018年23.6/21.1市盈率,维持目標價18.4元,爲增持評級。
策略:
買入價$17.80,目標價$18.40,止蝕價$17.50
威孚高科 (000581.CH) - 下半年業績高增長勢頭仍將持續
我們預計公司2017/2018年的攤薄每股盈利分別為2.3,2.55元人民幣,目標價29.4人民幣元對應2017/2018年各13.3/12倍預計市盈率,維持買入評級。(現價截至10月17日)......更多

藥品審批進程提速利好CRO及在研儲備豐富的醫藥公司

10月8日中國政府發佈《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》,值得關注的政策有如下幾點。首先,臨床試驗申請的備案制,這可能會縮短臨床試驗申請批准時間,有利於研發儲備豐富的公司以及提供研究服務的機構。

二是鼓勵藥品......更多


  • 國家發改委主任何立峰在中央國家機關代表團開放日活動發言時表示,黨的十八大以來,我國經濟始終保持了平穩、健康發展,在全球經濟艱難復蘇的情況下,今年以來,我國經濟穩中向好的態勢鞏固,全年6.5%的目標將順利實現,甚至有望更好,經濟總量有望超過80萬億元。
  • 國際財經
    • 美國財政部17日公佈的資料顯示,中國今年8月份增持345億美元的美國國債。這是中國連續第七個月增持美債。美國財政部當天發佈的資料顯示,中國今年8月份的持債規模為1.2005萬億美元,比7月份增持345億美元。中國依然是美國的第一大債權國。
  • 主要巿場
    • 週四日經225指數開盤漲0.41%,報21450.04點,續創1996年11月以來新高。
  • 環球綜評
    • 美國道鐘斯指數和標普500指數在當地時間10月19日再創收盤新高,分別收漲0.02%和0.03%,報23163.04點和2562.10點。納斯達克指數則收跌0.29%,報6605.07點。美國勞工部最新公佈的資料顯示,因颶風哈威和厄瑪造成的影響,以及災後重建的需要,更多工人回到工作崗位,美國上周首次申請失業救濟人數降至22.2萬,為1973年3月以來新低。
    • 在週四的外匯市場上,美元呈反彈後繼續下跌的走勢,美元指數最高上漲到93.55,最低下跌到93.06,收盤在93.27。歐美最高上漲到1.1856,最低下跌到1.1768,收盤在1.1828。

    市況分析:COMEX12月期金週四(10月19日)上漲7美元,漲幅0.6%,收于1290.00美元/盎司。週四特朗普對五位元美聯儲主席人選面試全部結束,美媒稱,他傾向提名美聯儲理事鮑威爾,因其是民主黨和共和黨兩黨均歡迎的人選,提名時遇阻的可能性較小。鮑威爾的立場略偏鴿派,和耶倫類似,對黃金有一定的利好。...... 更多

    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價14.45港元。於2017年上半年取得銷售收入72億港幣,同比增長23%,股東應佔溢利13億元港幣,同比上升27%。集團上半年的強勁表現主要是由於創新藥、普藥的覆蓋範圍擴大以及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長。隨著恩必普進入新版國家醫保目錄,各省醫保政策也相繼落地,並且考慮到恩必普為獨家專利產品,預計恩必普系列會繼續保持較高的毛利率並且實現較大的銷量增長。銷售驅動力還來自於抗腫瘤系列的增長,例如,藥品津優力已進入國家醫保,目前市場滲透率較低,未來有較大的潛力,預計進入醫保的銷售放量會在2018年顯現。普藥板塊取得收入23億港幣,同比增長10%,毛利率在50%左右(1H16: 45%),同比上升了5個百分點。普藥目前覆蓋150多個產品,涵蓋多個治療領域,客戶基礎廣泛。原料藥板塊上半年取得銷售收入19億元港幣。高企的維C價格會刺激競爭者迅速複產,長遠來看高價難以持續。咖啡因板塊由於新收購的葡萄糖業務的貢獻,實現銷售同比增長53%。集團上半年的銷售費用為18億港幣,同比增長44%,預計下半年的銷售費用會大致保持同樣的高位。公司豐富的研發產品儲備支撐未來成長。目前研發工作專注於五個重點領域:心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。公司有超過170個在研品種(包括18個一類新藥),預計2020年之前,公司大概有4個一類新藥能夠完成臨床試驗,獲得生產批件,促進公司銷售進一步增長。


    市況分析:週四日經225指數開盤漲0.41%,報21450.04點,續創1996年11月以來新高。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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