輝立研究部快訊
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Phillip Home   11月8日 (星期三)

 

維珍妮(2199)
解構:
維珍妮(2199)發出了盈喜,預期截至今年9月底止六個月的股東應佔綜合純利將較2016年同期錄得不少於250%的顯著增幅,主要由於客戶訂單增加,以及越南工廠提升效率所致。集團位於越南海防市越南新加坡工業園的兩間廠房已相繼投產,集團將繼續提升其於越南首兩間廠房的生產規模,並建設越南第三及第四間廠房。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$7.70,目標價$8.80,止蝕價$7.15
 

北控水務集團(371)
解構:
北控水務隸屬於國資企業北京控股集團,公司主業包括水處理服務(汙水處理+供水)、水環境治理建造(綜合治理+BOT水務)及技術服務,截止2016年末,公司擁有452座水廠,覆蓋至中國大陸25個省/自治區/直轄市及海外部分地區,總設計能力達2716.8萬噸/日,在運水處理能力1648萬噸/日,規模穩居國內首位。預期公司將受益於PPP業績的釋放以及行業集中度的提升而維持快速發展,此外PPP+產業基金的輕資產模式的廣泛應用有望成為提振公司股價的催化劑。
策略:
買入價$6.70,目標價$7.68,止蝕價$6.30
環球醫療 (2666.HK) - 中國領先的一體化醫療服務供應商
環球醫療是中國領先的醫療一體化服務供應商。公司2016年、2017年上半年分別實現營業收入27億元、16.53億元,同比增長23%、32%,淨利潤8.72億元、5.78億元,同比增長32.5%、48.6%。公司提供三方面的服務,包括(1)醫療設備融資租賃,公司的核心業務(占2017上半年收入72%);(2)醫療行業、設備、融資諮詢服務(占收入21%);(3)科室升級服務(占收入的5%)。憑藉其央企背景、強大的醫療資源平臺、高效專業的管理團隊,公司近年實現快速發展,2012-2016年收入與淨利潤的年均複合增長率分別達到46%、48.9%。......更多

環保裝備制造業將迎萬億市場空間

事件:

10月24日,工信部發布《關于加快推進環保裝備制造業發展的指導意見》以促中國環保産業持續健康發展。2016年中國環保裝備制造業實現産值6200億元,根據指導意見,到2020年環保裝備制造業産值將達到1萬億元,年均增量空間近1000億元。更多


  • 人民銀行11月7日公佈的最新外匯儲備規模資料顯示,2017年10月末,我國外匯儲備規模較9月末微升7億美元,為連續第9個月上升。截至10月末,外匯儲備規模為31092億美元。10月,我國跨境資金流動和境內外主體交易行為進一步趨向均衡,外匯供求處於基本平衡狀態。
  • 國際財經
    • 7日下午,美國總統特朗普在青瓦台與韓國總統文在寅舉行首腦會談。據《朝鮮日報》報導,特朗普在會談前向媒體表示,“將就貿易等議題進行討論”。他還敦促韓國政府大量購買美國武器裝備,以此來縮小美韓之間的貿易赤字。8日,特朗普將訪問韓國國會並與國會議長丁世均交談後,在韓國國會進行演講。隨後前往中國。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週二收盤漲跌互現,日股大漲1.73%,韓股跌0.16%,中國香港股市漲1.39%。日本股市極強,已創出1992年以來新高。其他方面,週二澳大利亞央行舉行利率會議,宣佈維持基準利率於1.5%不變,符合預期。
  • 環球綜評
    • 週二美股收盤漲跌不一。道指漲8.81點,或0.04%,報23,557.23點;標普500指數跌0.50點,或0.02%,報2,590.63點;納指跌18.65點,或0.37%,報6,767.78點。投資者關注美國稅改計畫的進展與企業財報。
    • 週二美元指數小幅走高,因就業資料表現強勁,9月就業機會超過預期。此外,特朗普在朝鮮問題上態度出現較軟化,使得避險情緒下降,也對美元構成提振。美元指數上漲0.18%,至94.90。

    市況分析:週二,紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價7日比前一交易日下跌5.8美元,收於每盎司1275.8美元,跌幅為0.45%。當天美元指數反彈,使得金價難以延續前一天的上漲,承壓下行。...... 更多

    濟川藥業 (600566.SH)
    研究報告: 濟川藥業(600566.SH)目標價45.70港元。濟川藥業(600566.SH)公佈第三季度分別實現營業收入和淨利潤同比21.75%、38%的高增長。我們預計未來收入的增長主要受三個因素驅動:核心產品納入更多省級醫保;銷售網路擴張,加強OTC市場的開拓;可持續的產品儲備。公司持續保持穩定的毛利率,淨利率逐年上升,核心產品覆蓋率持續擴大。目前,濟川藥業的蒲地藍消炎口服液已經進入中國七個省份的醫保目錄,我們預計蒲地藍消炎口服液的增長放量還有較大空間。隨著二孩政策的放開,公司的兒科類產品也將受益。小兒豉翹清熱顆粒市公司的獨家產品,已經進入國家醫保目錄。公司的資料顯示,小兒豉翹清熱顆粒在全國公立醫院兒科感冒用中成藥市場佔有率為 34.78%。蛋白琥珀酸鐵口服溶液是國內首仿藥,用於治療缺鐵性貧血,也在第三季度實現了銷售高增長。由於此前的二價鐵口感不佳,不適合兒童服用,而蛋白琥珀酸鐵口感更佳,預計將會取代原有的二價鐵產品。市場普遍認為蛋白琥珀酸鐵口服溶液在2017年銷售破億是大概率事件。公司將繼續進行大品種的培育,提高銷售覆蓋率。持續推進的產品研發助力可持續發展。目前,公司的三個主要產品(包括蒲地藍消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊)佔據公司營業收入的77%。公司加大力度擴大其他有潛力的品種(如三拗片、健胃消食口服液)的銷售。目前,公司有超過2000人的銷售團隊,主要致力於學術推廣,覆蓋中國大陸30個省份和直轄市。公司的行銷展現出良好的投入產出效果。從2013年到2016年,公司的應收賬款占營業收入比例一直穩定在30%左右。我們預期公司會持續推進門店開發,不斷提升藥店銷售規模和銷售占比。我們預計2017、2018年營業收入的增長率分別為22%、18%,提高我們的目標價到45.70元人民幣,給予“增持”評級。


    市況分析:亞太股市週二收盤漲跌互現,日股大漲1.73%,韓股跌0.16%,中國香港股市漲1.39%。日本股市極強,已創出1992年以來新高。其他方面,週二澳大利亞央行舉行利率會議,宣佈維持基準利率於1.5%不變,符合預期。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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