輝立研究部快訊
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Phillip Home   2月8日 (星期四)

 

金界控股(3918)
解構:
金界控股(3918)旗下Naga2於去年11月開業後,大幅增加了NagaWorld之博彩(貴賓廳、貴賓套房及博彩大廳)及非博彩(卡拉OK、水療、俱樂部、餐廳、酒店房間及套房)設施的種類、質量及數量,在酒店房間及博彩設施的數量增長超過一倍,大幅提升貴賓廳、大眾博彩及非博彩服務的質量及種類.集團2017年度股東應佔純利增加39%至2.55億美元,每股基本盈利為7.94美仙,現價往績市盈率僅約11倍. (筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$6.50,目標價$7.40,止蝕價$6.00
 

中國南方航空股份(1055)
解構:
在供需格局改善前提下,我們對明年行業景氣提升持樂觀態度。南航8月份完成增發H股引入美國航空戰略投資者,有望補助公司歐美航線短板。同時公司定增募資133億也在推進中,完成後將進一步增厚資產。
策略:
買入價$9.36,目標價$12.30,止蝕價$7.89
楓葉教育 (1317.HK) - 盈利高速增長,前景可期
教育消費升級帶來的入讀學生人數持續增加以及學費較大的上漲空間,為未來業績增長提供強大驅動力。此外,配股融資將加快公司於全球範圍內學校規模的擴張,雖帶來股份稀釋但影響較小。我們預計公司18~19年歸母凈利潤爲5.15/6.52億元,配股稀釋後對應的每股收益分別爲0.35/0.44元/股,對應的PE 分別22/17倍,給與F18財年26倍PE,對應目標價11.3港元 ,爲增持評級。(現價截至2月5日)......更多

清潔供暖大勢所趨

事件:

近日,10部委共同發布《北方地區冬季清潔取暖規劃(2017-2021)》及《北方重點地區冬季清潔供暖“煤改氣”氣源保障總體方案》,對北方地熱供暖、生物質供暖、太陽能供暖、天然氣供暖、電供暖、工業餘熱供暖、清潔燃煤集中供暖、北方重點地區冬季清潔供暖“煤改氣”氣源......更多


  • 繼上周五之後,2月7日人民幣對美元中間價再次升破6.3關口。2月7日人民幣對美元中間價爲6.2882,較上日升值190個基點,創下2015年8月11日彙改以來新高。若以中間價計算,截至昨日,人民幣在2018年已經升值了約3.38%。另一方面,Wind資訊行情顯示,2月7日,在岸、離岸人民幣亦曾突破6.26關口,同樣位於近年來高位。
  • 國際財經
    • 美國參議院周三宣佈已達成一項爲期兩年的預算協定,以解決已持續數月的有關政府支出水平的僵局。據CNBC稱,這項爲期兩年的協定將使當前支出上限增加約3000億美元,其中包括軍費開支的大幅增長,而國內專案的增幅則略小。協定內容主要包括: 軍費開支增加了1650億美元,國內專案支出增加1310億美元,在德克薩斯、佛羅里達和波多黎各爲救災工作提供資金,爲社區衛生中心提供兩年的資金,兒童健康保險計劃延長四年,總期限爲10年。這項協定在周四午夜政府可能關門之前公佈,國會的目標是避免在不到一個月的時間內美國政府第二次關門。不過,在參議院兩党領袖宣佈達成協定後,尚不清楚該協定是否將在"886;議院得到足夠多的支援。
  • 主要巿場
    • 日經指數全日收漲35點,漲幅0.16%,報21645點。
    • 道指跌19.42點,或0.08%,報24,893.35點;標普500指數跌13.48點,或0.50%,報2,681.66點;納指跌63.90點,或0.90%,報7,051.98點。美國10年期國債收益率攀升,使美股受到壓力。
  • 環球綜評
    • 美元指數(DXY)上漲0.71%,報90.3016點。

    市況分析:紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格下跌14.90美元,或1.1%,收于1314.60美元/盎司,為1月9日以來最低收盤價。美元指數與美國國債收益率攀升,降低了黃金的投資吸引力。...... 更多

    安踏體育 (2020.HK)
    研究報告: 安踏體育(2020.HK)目標40.37港元。我們認為值得注意的是:Descente有望受益於冬季運動普及;新物流中心即將投入使用;主要品牌營運情況良好;電商管道增長迅速。我們瞭解到,公司新的物流中心將在2018年5月投入使用,這將進一步縮短貨物從倉庫到經銷商、直營店鋪的時間,提高公司的補貨速度,能讓公司對市場情況、消費者喜好變化作出更快的反應。目前安踏品牌運營狀況良好,存貨水準正常,同店銷售額不斷提高,預計安踏品牌2017全年實現中雙位數的同比銷售增長。Fila品牌進駐更多一線城市中心商圈,預計年增長不低於30%。由於今年入冬時間早,北方市場冬季保暖防寒衣物暢銷,我們預計第四季度業績表現良好。目前Descente產品主要為進口,公司正在努力實現產品的本土化並且補充夏季產品以提高銷售收入,該品牌預計將在2018年新開50家店左右。我們認為政府普及冰雪運動的措施有利於配套鞋服產品的銷售。公司於2017年9月與韓國Kolon成立合營公司。Kolon在中國擁有200多家店嗎,針對中高端市場,不僅提供專業的戶外裝備,也以戶外休閒產品著稱。此前安踏並無戶外產品,此次合作填補了公司戶外產品的空白。目前公司的童裝產品線日益完善,完整覆蓋低端至高端市場,服務的客戶年齡階層從0至14歲。安踏兒童主打中低端市場,以運動風格為主。Fila兒童主要定位中高端客戶,產品主打休閒時尚風格,預計Fila兒童將隨著Fila成人系列的擴張快速發展。2017年公司收購香港童裝品牌小笑牛,進一步擴充中高端童裝產品線。同時,公司加大對電商管道的投入,電商銷售占比將會進一步提升。由於2018年有多想項大型體育賽事,公司將加大行銷廣告費用投入。假設市盈率26倍,得到目標價40.37港元。


    市況分析:日經指數全日收漲35點,漲幅0.16%,報21645點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


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