輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   6月20日 (星期三)

 

昂納科技集團(877)
解構:
集團主要從事設計、製造及銷售應用於高速電信及數據通信的光網絡子元器件、元器件、模塊和子系統。此外,集團亦大力開拓和光學有關的新業務,例如:機器視覺、電子香煙自動化解決方案、工業激光、光學雷達及手機鍍膜。受惠於數據中心互聯市場的強勁增長,光網絡業務2017年收入增長14.7%;新業務更錄得114%增長。隨著5G將在2019年試行,屆時對光元器件的需求將會大升。集團作為多個大型電訊商的上游供應商,例如:諾基亞,相信可以受惠於這個5G周期。另外,光學雷達是開發駕駛輔助系統(ADAS)的重要零部件之一,集團的LiDAR激光光源模塊已經開始向巨頭出貨。雖然現在佔總收入不高,但當駕駛輔助系統被廣泛採用時,集團便能享受一定程度的先驅優勢。
策略:
買入價$4.20,目標價$6.00,止蝕價$3.75
北京汽車 (1958.HK) - 韓系車持續復蘇
基於對北汽自主的保守觀點,北京現代的中性看法和北京賓士的樂觀預期,我們下調2018/2019年的盈利預測至每股收益將達到至0.83/1.23元。調整目標價至9.3港元,對應預計市盈率9/6.1倍,維持增持評級。(現價截至6月14日)......更多

打造大灣區成新矽谷,雲端ERP將成主流

2017年全國兩會上,「粵港澳大灣區」正式被寫入國家發展戰略。《深化粵港澳合作推進大灣區建設框架協議》更確立在大灣區打造國際科技創新中心。

雲端將會未來科技發展重要的一環。雲端服務主要分成三大類別,包括基礎設施即服務 (IaaS) 、平臺即服務(Pa......更多


  • 在昨日中國宣布對美國徴收關稅來回應美國的舉動後,美國隨即宣布再對價值2000億美元的中國商品徵收10%關稅。美國表示假若中國並無意圖改變現時中美貿易之境況,美國將加大徵收關稅的力度來迫使中國讓步。特朗普周一發表聲明表示,「如果中國拒絶改變其做法,而且像最近宣佈的那樣堅持徵收新加關稅」,美國的新關稅措施將會生效。對此,中方暫無回應。
  • 國際財經
    • 俄羅斯能源部長表示將會在周五與石油輸出國組織在日內瓦開會時建議,每日原油產量增加150萬桶,消息亦令油價受壓。紐約12月期油下跌0.58美元,報63.72美元。此外,較早前沙地阿拉伯亦向石油輸出國組織 (OPEC) 成員國提增產方案,OPEC 成員國部長及代表將在下週召開的維也納會議前對這些計畫進行非正式討論,但預料將收到來自伊朗、委內瑞拉及伊拉克的反對。
  • 主要巿場
    • 亞太股市普遍下跌,日經225指數下跌401.85點,或1.77%,收報22278.48點;東證股價指數下跌27.51點或1.55%,收報1743.92點。
    • 美國股市全線下挫,在中國作出反擊後,美國揚言再對價值2000億美元的中國商品徵收10%關稅,市場憂慮貿易戰摩擦加劇。道瓊斯指數收市報24,700.21點,跌287.26點,或1.15%。納斯達克指數報7,725.58點,跌21.44點,或0.28%。標準普爾500指數報2,762.59點,跌11.16點,或0.40%。此外,俄羅斯能源部長表示將計劃提出原油增產,歐洲主要股市普遍下挫。英國富時100指數收市報7,603.85,跌27.48點,或0.36%。法蘭克福DAX指數收市報12,677.97點,跌156.14點,或1.22%。巴黎CAC指數報5,390.63點,跌59.84點,跌幅1.10%。
  • 環球綜評
    • 美匯指數上升0.2624美元或0.28%,報95.0215點。

    市況分析: 美國12月COMEX黃金期貨價格下跌3美元,收市報1290.0美元/盎司。...... 更多

    康美藥業 (600518.SH)
    研究報告: 康美藥業(600518.SH)目標價30.50港元。我們預測18-19年每股收益為0.98元/1.21元,目標市盈率31倍,目標價30.5元。公司2017年及一季度營收分別實現22%/28%增長,略超過預期。2017年公司中藥飲片營業收入6,158.45百萬元,同比增長30.93%。在藥品零加成背景下,國家對中藥飲片保留15%藥品加成,推動中藥飲片行業繼續增長。公司在廣東、北京、吉林、四川、安徽等地建有11個飲片生產基地,中藥飲片系列產品種類齊全,目前可生產1,000多個種類,超過20,000個品規,是國內飲片的龍頭企業。公司的飲片業務受益於公司擁有的全面的銷售管道優勢。目前,公司已搭建現代化醫藥物流系統,在下游形成了集醫療機構、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次行銷網路。全管道優勢使得公司新增產能能夠在較短時間內得到消化,從而迅速擴大中藥飲片業務規模,提高市場佔有率。2017年度公司藥品貿易營業收入9,598.79百萬元,同比增長31.44%,醫療器械營業收入 1,990百萬元,同比增長 117.88%。公司對醫院和連鎖藥店開展藥品貿易和醫療器械流通業務,通過醫藥物流和直接代理方式將藥品和器械配送至終端。公司具有對中醫藥全產業鏈上下游的掌控優勢,形成了具有康美特色的業務模式,有效提升藥品貿易和醫療器械流通業務的毛利率水準。公司重點佈局骨科高值耗材醫療器械的配送業務,通過自建和收購並行的模式,構建醫療器械服務平臺。公司目前已經形成較完整的中醫藥產業鏈條,醫療健康資源較豐富,整合能力較強,已初步形成完整的大健康產業佈局。我們提示下行風險包括:1)管理效率低;2)業務增長不及預期;3)行業政策風險。


    市況分析:亞太股市普遍下跌,日經225指數下跌401.85點,或1.77%,收報22278.48點;東證股價指數下跌27.51點或1.55%,收報1743.92點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心


    查詢熱線:2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。
     

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險,請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件,請按此處

    版權所有, 翻印必究。

    Copyright(C) 2018 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.