輝立研究部快訊
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Phillip Home   7月9日 (星期一)

 

東江集團控股(2283)
解構:
集團主要在中國從事模具及注塑組件的製造、銷售、代工、製作及修改。2017年的業績表現理想,全年收入為18.6億港元,同比增長14.4%;純利則為3億港元,上升46.7%。另外,毛利率亦從去年的28.1%上至33.7%,反映集團的盈利能力有所提升。手機及可穿戴設備和醫療及個人護理產品的升幅最強,分別為25%和36%。而集團在2017年的股東回報率十分高,約37.8%,顯示集團的資本運用效率理想。此外,國家政策包括《中國製造 2025》及工業 4.0都有助集團繼續發展。其中,集團在2015 年初嘗試把生產線自動化,實現在在同一條生產線上生產出不同產品,這不但有助提高生產效率,並可以有效控制成本。
策略:
買入價$6.00,目標價$7.00,止蝕價$5.70
石藥集團 (1093.HK) - 創新藥銷售增長強勁
近一個月,公司股價下挫近17%,現收集機會。公司是港股醫藥上市龍頭,基本面穩定,管理層維持近五年20-30%的淨利潤增長目標不變,我們預計2018年、2019年的EPS為0.59港元/0.78港元,基於42倍目標市盈率,維持目標價24.8港元。(現價截至7月5日)......更多

航空業價升量緩的模式將持續

近一周以來,內航股隨市場向下,甚至跌幅遠超大盤,幾乎抹去今年以來全部漲幅。究其原因主要因為內地航空股被人關注的幾大基本面因素:油價和人民幣匯率,似乎正在朝向不利的方向駛去。WTI油價今年以來已經累計上升18.3%,突破70美元大關,而人民幣兌美元匯率隨著貿易戰愈......更多


  • 騰訊控股(00700)宣布,集團已向聯交所提交其在綫音樂娛樂業務之分拆的建議。在綫音樂娛樂業務由騰訊控股持有大多數股權的附屬公司騰訊音樂娛樂集團經營,而聯交所亦確認公司可進行建議分拆。但建議分拆須待獲得有關當局批准騰訊音樂證券上市及買賣以及騰訊控股董事會及騰訊音樂董事會作出最終決定後,方可作實。此前有消息指,騰訊音樂估值達到300億美元(約2340億港元)。
  • 國際財經
    • 美國勞工部上星期五公布一系就業數據,普遍都優於預期。美國6月非農業新增職位21.3萬個,高於市場預期增加19.5萬個;失業率為4%,預期為3.8%。另外,美國6月私人部門職位增加20.2萬個,亦高於預期的19萬個;製造業職位增加3.6萬個,預期為增加1.5萬個;政府部門職位增1.1萬個。每周平均工時為34.5小時;而平均時薪按月增長0.2%,預期增長0.3%。
  • 主要巿場
    • 亞太股市普遍上升,日經225指數升241.15點,或1.12%,收報21,546.99點;東證股價指數升15.34點或0.92%,收報1,691.54點。
    • 美國股市全線上升,美國就業數據優於預期,抵消中美貿易爭端的影響。道瓊斯指數收市報24,456.48點,升99.74點,或0.41%。納斯達克指數報7,688.39點,升101.96點,或1.34%。標準普爾500指數報2,759.82點,升23.21點,或0.85%。此外,歐洲股市亦全線上升,英國富時100指數收市報7,617.70,升14.48點,或0.19%。法蘭克福DAX指數收市報12,496.17點,升31.88點,或0.26%。巴黎CAC指數報5,375.77點,升9.45點,或0.18%。
  • 環球綜評
    • 美匯指數下跌0.4049美元或0.43%,報93.9968點。

    市況分析: 美國12月COMEX黃金期貨價格上升1.7美元,收市報1268.8美元/盎司。...... 更多

    新意網 (1686.HK)
    研究報告: 新意網(1686.HK)目標價5.97港元。集團是香港領先的電訊運營商中立數據中心營運商,母公司新鴻基地產(16.HK)共持有74.04%股權。集團2017年業績表現理想,收入為11.4億港元,同比增長14.3%;純利則為6.3億港元,同比增長15%。集團現在分別在觀塘、荃灣、柴灣、沙田及將軍澳五區營運數據中心,數據中心總樓面面積達到1,484,000平方呎,並提供16,200個機架。根據Cloudscene,集團其中一個數據中心Mega-i在全港101間數據中心中排名第一,而集團的其他數據中心排名亦在全港頭20%。隨著世界進入數碼化時代,全球IP流量將會大增,根據Cisco的預測,亞太地區的IP流量在2016-2021年的複合增長率將達至26%。為應付未來需求,集團亦積極興建及擴充數據中心,當建成Mega Plus及完成Mega Two的擴建後,集團總樓面面積將由750,000翻倍至1,484,000平方呎,集團更在2018年1月成功以7.25億港元在荃灣購下一塊土地,相信未來至少可以提供201,700平方尺。數據中心服務供應商的數目往往是用戶的重要考慮因素之一,Mega-i擁有服務供應商高達227間,全港排名第一,成為集團的強大競爭優勢之一。同時,我們相信這競爭優勢將繼續保持,因為進駐一個數據中心對服務供應商來說非常昂貴,服務供應商會慎重考慮進駐哪些數據中心,因此其他數據中心不容易爭奪集團的領先地位。此外,集團在2016年中開始利用更多債務來取代自用資本進行發展,有助提升股東回報率,並在今年年頭正式由創業板轉到主板上市,這有助提高估值水平。假設2019年目標市盈率36倍(平均預測市盈率加上一個標準偏),得出目標價5.97港元。風險包括:1)對數據中心的需求低於預期、2) 數據中心在短時間內土地供應量大幅增加及3)雲端服務巨頭進入香港數據中心行業。


    市況分析:亞太股市普遍上升,日經225指數升241.15點,或1.12%,收報21,546.99點;東證股價指數升15.34點或0.92%,收報1,691.54點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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