輝立研究部快訊
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Phillip Home   9月3日 (星期一)

 

微創醫療(853)
解構:
微創醫療(853)主要從事醫療器械的開發、製造和銷售,其產品包括骨科醫療器械、心血管介入產品、藥物洗脫支架、心律管理醫療器械 、大動脈及外周血管介入產品 、TAA/AAA覆膜支架 、電生理醫療器械、神經介入產品、外科醫療器械.今年上半年度,集團錄得總收入3.09億美元,同比增長42.6%,除了受惠對LivaNova旗下心臟節律管理業務的收購外,原有各項業務的營業收入均錄得理想增長。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$9.30,目標價$10.60,止蝕價$8.60
 

中國平安(2318)
解構:
上半年公司實現歸屬於母公司股東的營運利潤593.39億元,同比增長23.3%;淨利潤647.7億元,同比增長31.9%,歸屬於母公司股東的淨利潤580.95億元,同比增長33.8%。得益於營運利潤的快速增長,平安提升現金分紅水準,向股東派發中期股息每股現金0.62元,同比增長24.0%。客戶經營業績持續增長,個人客戶數達1.79億,同比增長25.2%;客均合同數2.39個,同比增長4.8%;客均營運利潤281元,同比增長2.5%。壽險及健康險業務上半年實現營運利潤355.95億元,同比增長24.7%;淨利潤343.28億元,同比增長44.2%;在行業結構調整的環境下,新業務價值達387.57億元,同比增長0.2%;上半年非年化ROEV達17.6%。代理人規模139.9萬,同比增長5.5%。
策略:
買入價$75.60,目標價$90.00,止蝕價$68.00
石藥集團 (1093.HK) - 半年報業績點評
公司日前發佈半年報業績,收入和利潤增長強勁。我們維持2018年、2019年EPS預測值0.59港元/0.78港元,基於42倍目標市盈率,維持目標價24.8港元。(現價截至8月28日)......更多

教育民促法送審稿出台,危中有機

在8月10日,中國司法部公佈「中華人民共和國民辦教育促進法實施條例(修訂草案)(送審稿)」,其中第十二條表示實施集團化辦學的,不得通過兼併收購、加盟連鎖、協議控制等方式控制非營利性民辦學校,另外,第四十五條亦有意加強對VIE架......更多


  • 美國股市周一因勞動節假期而休市,貿易議題預計將繼續成為左右美股情緒的主要因素,尤其是美國與加拿大之間的貿易談判進展。美加本周再度開始的《北美自由貿易協定》(NAFTA)談判,兩國上周五結束前一輪會談後未有達成協議。美國總統特朗普在上周六回應國會議員言論時表示,新NAFTA可以毋須加拿大參與,警告國會不要干預貿易談判代表的工作。
  • 此外,多項重要數據公布也具指標作用,中國將公布的8月進出口數據,將反映與美國貿易爭議的影響。市場預期8月出口升10%,進口升18.7%,貿易盈餘擴大至393億美元,前一月為281億美元。同日,中國也會公布外滙儲備。中美正陷入貿易爭端的漩渦中。國家主席習近平周日在北京人民大會堂會見聯合國秘書長古特雷斯時表示,中國全面深化改革的決心不會變,願共同堅持貿易自由化、便利化。
  • 國際財經
    • 美國周五公布的8月就業數據。市場預期8月的新增非農業職位數量為19萬個,而7月數值則修訂為15.7萬個;8月失業率預料為3.8%,7月為3.9%。不過,市場可能更關注報告內提及平均時薪變化,預期將升0.2%,低於前一月的0.3%升幅;按年升幅預期為2.7%,與前一月相同。此前,美國本周還會公布的數據包括ADP私營職位增長、汽車銷售、進出口貿易額、建築開支與製造業及服務業ISM調查等。
    • 另外,一項民意調查顯示,英國脫離歐盟的行動,可能觸發更多蘇格蘭人選擇獨立。據該項由Deltapoll進行的民調,47%受訪的蘇格蘭選民表示,如果英國脫離歐盟,他們在下次蘇格蘭獨立公投時將投支持票,43%投反對票,10%未決定。如果英國沒脫離歐盟,支持獨立比例為43%,反對比例是47%。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週五收市下跌,日經225指數跌92.89點,或0.41%,收報22772.26點,東證股價指數跌7.27點或0.42%,收報1728.08點。
    • 美加未能如期達成貿易共識,拖累大市氣氛。道指上周五跌22點或0.1%,報25964點;標指升不足1點,報2901點;納指則升21點或0.3%,報8109點。美股8月整體強橫,道指及標指分別升2.1%及3%,齊創2014年來最佳8月表現。納指更錄得8年來最佳8月,大升5.7%。
  • 環球綜評
    • 美匯指數升0.07%至95.12。

    市況分析:外圍金價周五輕微高收,但累計錄得連續第五個單月跌幅,是逾5年來最長連跌月數。紐約12月期金升1.7美元或0.1%,收市報每盎斯1206.70美元, 8月累跌2.2%,是2013年2月以來最長連跌月數。...... 更多

    置富產業信託 (778.HK)
    研究報告: 置富產業信託(778.HK)目標價10.50港元。我們給予置富產業信託10.5港元目標價,相當於淨資產折讓35%。置富產業信託目前在香港經營管理16個商業物業,目前旗下物業估值達到407.78億港元,按可比口徑增值8%。2018年上半年置富產業信託以19.88億港元出售和富薈,信託持有該資產五年,出售價格相當於原購入價的3.1倍,並較其於2017年11月30日的估值高出88%的溢價。交易於2018年2月完成,錄得收益約921百萬港元,出售所得收益被用於資產增值及償還債務等。上半年,置富產業信託實現收入978.1百萬港元,同比增長2.2%,剔除出售和富薈的影響同比增長達4.2%。物業運營收入淨額達748.6百萬港元,同比增長3.0%,剔除和富薈影響增長4.6%。可供分派收益達到505.2百萬港元,同比增長3.7%。公司每基金單位分派達到26.34港仙,同比上升3.2%,年化收益率達到5.8%。2017年物業整體出租率為98%,2018年上半年出租率為96%,主要是受到置富嘉湖的資產增值措施開展影響。預計資產增值計畫完成後,公司的出租率有望回歸正常。今年上半年,續租租金調升率達到13.6%,每平方尺平均租金45.9港元。租戶組合持續多元化,60%以上租金收入來自日常必需消費品租戶。公司於2018年開始置富嘉湖資產增值計畫,預計於2019年底前分階段完成。置富嘉湖於1996年落成,總面積大於66.5萬平方尺,是天水圍地區最大的商場,該物業在2018年上半年的收入占總收入的18.4%。公司目前在進行西座的工程,預計耗資1.5億港元。重整佈局之後有望改善人流,引入更多互補性質的商戶,提升整體運營效率。預計該計畫完成後,公司的盈利水準將進一步提升。


    亞太股市週五收市下跌,日經225指數跌92.89點,或0.41%,收報22772.26點,東證股價指數跌7.27點或0.42%,收報1728.08點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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