輝立研究部快訊
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Phillip Home   1月22日 (星期二)

 

浦林成山(1809)
解構:
浦林成山(1809)主要從事設計、製造和銷售全鋼子午線輪胎、半鋼子午線輪胎和斜交輪胎,其產品組合涵蓋2400多種產品,廣泛應用於不同地形的各種車輛,包括卡車、巴士、乘用車、農業和工業用車,且向約130個國家供應產品。所以,其面向全球的銷售策略可避免過度依賴某一特定市場及/或特定客戶群的風險。集團發出了盈喜,預期截至2018年12月31日止年度淨利潤將比2017年度大幅上升超過150%,達2.59億元以上。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$6.00,目標價$7.00,止蝕價$5.50
 

天能動力(819)
解構:
天能動力是中國鉛酸動力電池行業的兩大龍頭企業之一。電動自行車因便捷實用性、經濟性在我國取得快速普及,目前雖然過了快速導入期,但因龐大的基數帶來的更新需求仍保持3000萬輛以上的年產量。而鉛酸電池占據了電動自行車動力電池約 95%以上的市場份額。公司素質優良,高派息率穩定,建議關注。
策略:
買入價$6.85,目標價$8.50,止蝕價$5.40
用友網絡 (600588.SH) - 中國領先的企業服務提供商
公司是中國領先的企業服務提供商,提供雲服務、軟件、金融服務。2015-17年用友軟件營業收入實現19.4%年均複合增速,2018年前三季度營業收入同比增長38.8%。隨著新業務的開展和收入結構改善,未來公司的營業收入將維持較快增長。首次覆蓋給予目標價27.8元,“增持”評級。(現價截至2019年1月18日)......更多

2019年中國鐵路投資有望維持高位

2019年1月3日,中國鐵路總公司召開年度工作會議,資訊顯示,2018年全國鐵路投產新線里程是4683公里,其中包括高鐵4100公里。預計2019年將投產新線6800公里,其中高鐵3200公里。2018年全國鐵路固定資產投資完成額為8028億元,中鐵總在2018年年初制定的計畫完成額是7320......更多


  • 中國2018年GDP同比增長6.6%,預期6.6%,GDP首次突破90萬億元;四季度GDP同比增長6.4%,預期6.4%。中國2018年固定資産投資635636億元,比上年增長5.9%,增速與1-11月份持平,比上年同期回落1.3個百分點;民間固定資産投資394051億元,比上年增長8.7%,增速比上年提高2.7個百分點。
  • 中國2018年社會消費品零售總額同比增長9%,預期9%,2017年增速爲10.2%。去年12月,社會消費品零售總額同比增長8.2%,增速比11月提高0.1個百分點。中國2018年規模以上工業增加值同比增長6.2%,預期6.2%,2017年增速爲6.6%;1-11月全國規模以上工業企業實現利潤總額61169億元,同比增長11.8%;規模以上工業企業主營業務收入利潤率爲6.48%,比上年同期提高0.16個百分點。
  • 國際財經
    • IMF下調2019年全球經濟增速預期至3.5%,創3年來新低,此前預測爲3.7%;預計2019年中國經濟增速爲6.2%,與此前持平;維持2019年美國經濟增速預期在2.5%不變;下調2019年歐元區經濟增速預期至1.6%,此前預期爲1.9%。IMF主席拉加德表示,全球經濟增速下滑的風險增加;政策制定者必須處理現存的脆弱性問題並準備好應對嚴重衰退的可能性;爲了提高經濟韌性,必須削減高企的政府債務,這可以爲應對未來的衰退提供空間;關稅影響了資産價格,使得金融環境收緊。
  • 主要巿場
    • 日經指數上漲0.36%,報收20719。
    • 美股休市。
  • 環球綜評
    • 周一美元指數跌0.02%報96.3553,持穩于兩周高位附近。未受全球增長放緩擔憂的影響。分析師表示,目前美元作爲避險貨幣而受益。歐元兌美元漲0.02%報1.1366,英鎊兌美元漲0.15%報1.2894,澳元兌美元跌0.11%報0.7158,美元兌日元跌0.11%報109.66;離岸人民幣兌美元漲21個基點,報6.8006。

    市況分析:週一COMEX黃金期貨收跌0.23%報1279.6美元/盎司,連跌三日;COMEX白銀期貨收跌0.74%報15.285美元/盎司。 因美元上漲和投資者風險意願增強。...... 更多

    石藥集團 (1093.HK)
    研究報告: 石藥集團(1093.HK)目標價21.00港元。創新藥增長或短期受影響,估值吸引可逢低收集我們預測2019年目標價21.0港元,每股盈利爲0.70港元。公司股價跌至2017年水準,當前市盈率26.5倍左右,作為港股醫藥龍頭,估值具有吸引力,建議逢低買入。管理層表示於2019年財年目標指引為集團盈利增長20%至30%,恩必普產品銷售增長25%至30%。但由於未來集采仍對部分藥品構成潛在降價風險。石藥在試點城市集采第二輪價格談判中,由於招標價格較低,放棄了試點城市集采中標。預計石藥集團受此次集采而降價的可能小,盈利有望繼續維持高速增長。但是歐來寧出現在廣州GPO談判清單中,未來不排除降價風險。所以我們調低歐來寧2019年收入增速預測,並適當調高費用開支以反映公司面臨的總體銷售等費用增加風險。前三季度,公司錄得銷售收入158.5億港元,同比增長41.4%,股東應佔溢利約27.3億港元,同比增長33.8%。成藥業務增長維持強勁,銷售收入為123.5億港元,同比增長51.1%。其中,創新藥產品錄得銷售收入約75.43億港元,同比增長62.1%;普藥產品錄得銷售收入48.11億港元,同比增長36.6%。原料藥業務方面,維生素C產品之平均售價仍然維持較高水準,但受到市場生產能力及供應增加的影響,市場價格於第三季度開始回落。抗生素市場的供需總量大致平衡。公司收購研發公司及產品權利,豐富研發管線。1月份,公司子公司歐意將獲得杭州英創授出個小分子化合物產品於中國及美國的獨家開發及商業化權利。另外,公司以代價252.88百萬元人民幣收購永順科技發展有限公司,永順主要從事有關靶向腫瘤抗原及多種癌症免疫治療之新型單克隆抗體研發業務。收購有利於豐富公司在生物藥領域的研發管線,增強整體研發實力。


    市況分析:日經指數上漲0.36%,報收20719。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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