輝立研究部快訊
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Phillip Home   3月7日 (星期四)

 

中國光大綠色環保(1257)
解構:
光大綠色環保(1257)主營業務包括生物質綜合利用、危廢及固廢處置、光伏發電及風電。集團於去年成功進入環境修復行業,進一步拓展了業務範圍的寬度。截至2018年12月底止年度,集團實現收益70億港元,同比增長53%;股東應佔溢利為13.24億元,增長39%。集團去年新拓展項目數量再創新高,共取得24個新項目及簽署2份股權轉讓協議以收購2家環保公司。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$6.50,目標價$7.30,止蝕價$6.10
 

新意網集團(1686)
解構:
集團在2月22日公佈中期業績,期內收入達到7.60億港元,同比上升18.5%。惟毛利率同比由59.3%下降至57.2%,主要因為折舊支出增加及新客戶進駐MEGA Plus和MEGA Two的前期費用所致。此外,營運成本佔收入比亦有所上升,銷售費用佔收入比為1.86%,同比上升0.05%;行政費用佔收入比為4.5%,同比增加0.2%,增加主要用於推廣數據中心新增容量。集團於12月12日早前宣布成功以54.6億港元投得將軍澳數據中心用地,並表示將軍澳項目的資金來源將來內部資源及外部資源。集團在這次中期業績中表示分別從新鴻基地產集團和銀行獲得兩筆貸款,金額分別為38億港元和21.8億港元,合共59.8億港元。
策略:
買入價$5.80,目標價$6.80,止蝕價$4.50
安踏體育 (2020.HK) - 2018年業績超預期,2019年指引保守樂觀
公司2018年業績超預期,安踏品牌四季度實現中雙位數增長,非安踏品牌增長達到80%-85%。店面運營效率持續提升,預計整體銷售額仍將維持平穩增長。公司提出目標,2019年總銷售額增長20%。我們預計19/20年每股收益為1.82/2.20元,給予2019年目標價50.8港元,增持評級。(現價截至2019年2月27日)......更多

國務院發布《國家職業教育改革實施方案》,職業教育行業有望起飛

在今年 2 月 13 日,國務院公布《國家職業教育改革實施方案》(以下簡稱“方 案”),並提出多項改革、目標及具體指標。方案分為七部份:1. 完善國家職業教育制度體系、2. 構建職業教育國家標準、3. 促 進產教融合校企“雙元”育人、4.......更多


  • 美國總統特朗普於白宮表示,與中國的貿易談判有良好的進展。特朗普被問及美國去年貿易逆差創下紀錄新高時作出上述表示。另外,特朗普回應查詢時指出,如果北韓重新建設核設施,他會對北韓領袖金正恩很失望。有南韓傳媒與美國智庫組織周二指出,北韓正重新興建部分銷毀的核設施。
  • 加拿大卑詩省最高法院於當地時間周三開庭,處理美國要求引渡中國電訊商華為副董事長孟晚舟的聆訊日期。孟晚舟當日抵達法院並出庭。孟晚舟在多名私人保鑣守護下,穿過傳媒採訪人群進入法院。加拿大首席檢察官John Gibb-Carsley向法院表示,與孟晚舟的辯護律師David Martin已同意,於5月8日開始引渡聆訊。孟晚舟則繼續獲准保釋。
  • 國際財經
    • 國務院總理李克強出席廣西人大代表團會議時表示,今年中國發展面臨的風險挑戰更多更大,要堅持新發展理念,深化供給側結構性改革,推進改革開放創新,着力激發市場主體活力頂住經濟下行壓力,保持經濟運行在合理區間,推動高質量發展。
    • 李克強表示,要大力推進市場化改革和高水平開放,落實好減稅降費等各項措施,為實體經濟尤其是民營企業、小微企業減負,使量大面廣的市場主體增強活躍度。同時深化「放管服」改革,不斷優化營商環境,在降低准入門檻、促進公平競爭等方面,取得更大進展。
  • 主要巿場
    • 亞太股市下跌,日經225指數跌132.83點,或0.62%,收報21463.98點,東證股價指數跌9.84點或0.61%,收報1605.41點。
    • 儲局及經濟合作及發展組織(OECD)對經濟評做並不樂觀,市場憂慮環球經濟前景欠佳,美股續跌。道指周五收報25673點,跌133點或0.5%。標指收報2771點,跌18點或0.6%。納指報7505點,跌70點或0.9%。
  • 環球綜評
    • 美匯指數下跌,跌0.03%至96.782。

    市況分析:美元上升,拖累金價跌至逾5周低,紐約期金收報1284.7美元,跌2.8美元或0.2%。現貨金報1287.5美元。...... 更多

    慧聰集團 (2280.HK)
    研究報告: 慧聰集團(2280.HK)目標價6.70港元。集團公佈銷售收入超過100億人民幣,大幅增長170%以上。集團表示銷售收入上升主要由於產業互聯網佈局取得初步成績,使交易服務收入顯著上升,同時數據服務亦正在快速發展。然而,這次銷售收入大幅上升主要來自毛利率較低的交易板塊,因此我們相信純利增長將不及銷售收入增長。我們預期2018年的純利將為3.49億人民幣,同比上升約10%。但我們相信集團正處於佈局階段,首要目標是把平台用戶和用量提高,因此我們認為即使純利沒有明顯大幅上升,但銷售收入顯著上升已經證明集團的戰略推展理想。另外,集團把公司的業務架構重新分類,分別為科技新零售事業群、智慧產業事業群及平台與企業服務事業群。科技新零售事業群是依靠中關村在線及家電滙,以3C及家電產品作切入點,通過融商通聯的SaaS解決方案,滲入中小零售商營運,幫助零售商解決痛點。智慧產業事業群是在多個行業佈局垂直式平台,以解決痛點和應付需求。平台與企業服務事業群則依靠慧聰網、慧嘉及集團自身的金融服務,為中小企業提供增值服務,使他們轉型升級。此外,集團宣布與騰訊旗下的騰訊企點達成戰略合作共建產業互聯網生態圈。合作契機是騰訊和慧聰均認同互聯網的下半場屬於產業互聯網,所以雙方希望透過合作互補優勢。集團和騰訊企點聯合開發的B2B泛行業版產品將會在今年上線,並集雙方之優勢,希望解決買家和賣家在信息不對稱的痛點。假設市盈率為22倍(過去五年之平均值為24倍,我們認為22倍為合理區間內),我們得出目標價$6.70港元,並維持“買入”評級。險提示為1) 市場出現相同功能的B2B平台、2) 商品因經濟變壞而需求大減及3)平台供應商拒絕與集團合作。


    亞太股市下跌,日經225指數跌132.83點,或0.62%,收報21463.98點,東證股價指數跌9.84點或0.61%,收報1605.41點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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