輝立研究部快訊
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Phillip Home   12月10日 (星期二)

 

金斯瑞生物科技(1548)
解構:
金斯瑞生物科技(1548)附屬公司Legend Biotech,USA Inc.和Legend Biotech Ireland Limited與Janssen Research & Development,LLC於2017年12月簽訂了一項全球合作和授權合約,共同開發和商業化治療多發性骨髓瘤的LCAR-B38M/JNJ4828。集團最近宣布,美國食品藥品監督管理局(FDA)已授予Janssen Research & Development,LLC 的JNJ-68284528(JNJ-4528)突破性療法認定(BTD),肯定了該療法尚未滿足的需求,並加快了日後該療法的開發,是一個重大的監管里程碑。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$19.50,目標價$21.50,止蝕價$18.50
 

歐舒丹(973)
解構:
法國護膚品牌歐舒丹公佈了截至2019年9月30日止六個月的中期業績。報告期內,該公司錄得銷售淨額約7.27億歐元,按年增加22.1%;經營溢利為4180萬歐元,同比大增618.7%;純利2499.2萬歐元,同比大增266.77%,整體而言業績大超預期。業績增長主要得益於所有品牌及所有主要地區於二零二零年財政年度第二季度的良好增長。主要渠道亦錄得增長,其中零售、網上商城、網上合作夥伴及批發銷售作出重要貢獻。此外,上半年度,自營零售店數目為1593間,按年增加21間;同店銷售增長1.7%。而就地區而言,英國和美國為期內增長最快的市場,分別增長234.7%和26%。另外,中國、巴西以及俄羅斯市場亦於期內錄得雙位數增長,分別增長12.7%和15.3%。
策略:
買入價$19.35,目標價$21.30,止蝕價$17.40

粵豐環保 (1381.HK) - 新增處理能力符合預期
2019年9月至今,公司共獲得如下垃圾焚燒發電項目:1、9月10日,公司全資附屬公司粵豐科維環保投資(廣東)有限公司(簡稱“科維廣東”)獲得黑龍江省哈爾濱市五常市垃圾焚燒發電處理工程特許經營項目,該垃圾焚燒發電廠的每日城市生活垃圾處理能力將達600噸。2、11月26日,科維廣東收購中山市廣業龍澄環保有限公司(簡稱“中山廣業”)的全部股權,總代價為人民幣3.4億元。中山廣業擁有於廣東中山經營中山垃圾焚燒發電廠的特許經營權,中山垃圾焚燒發電廠的每日城市生活垃圾處理能力為1,040噸。根據公司披露的資料,中山廣業2018年收入為9,831萬人民幣,稅後淨利潤為590萬人民幣,資產淨值為2.1億人民幣。公司預計該項收購將有助於公司於粵港澳大灣區的業務發展。3、12月6日,科維廣東獲得有關江蘇省泰州市靖江市循環經濟產業園(一期)生活垃圾焚燒發電、餐廚廢棄物處理項目的特許經營權,靖江垃圾焚燒發電廠的每日城市生活垃圾處理能力將達1,200噸。靖江垃圾焚燒發電廠將分兩個階段興建,其中第一階段的處理能力為800噸,第二階段的處理能力為400噸。......更多

《長三角一體化發展規劃綱要》發布 至2025年實現多項發展目標

中共中央、國務院於12月1日印發了《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》(下簡稱《綱要》),《綱要》寫道,2018年11月5日,中共總書記、國家主席習近平在首屆中國國際進口博覽會上宣布,支持長江三角洲區域一體化發展並上升為國家戰略,......更多


  • 香港面對內外不明朗因素,金管局總裁余偉文出席由《信報》和新城財經台主辦的「香港經濟峰會2020」時表示,保持金融市場信心和運作穩定是金管局的首要工作,不時會有大鱷借機唱淡以至沽空香港金融市場,金管局有嚴格機制監察資金流動,亦與證監會等多個機構緊密溝通,所得資料和數據顯示,至今未有異常情況。
  • 余偉文指出,如果市場大手拋售港元,港滙將會轉弱,但實際上港滙上月更轉強,主要受大型新股集資影響,撇除上述因素,港元亦未見變弱,即使走資,金管局都有能力和資源維持貨幣穩定。
  • 近月多間大型機構在港發債和進行新股集資活動,余偉文稱,金融市場亦大致正常,可見準備工作有效,企業亦對香港保持信心。
  • 國際財經
    • 美國總統特朗普表示,隨着可能對中國進口商品徵收新一輪關稅的時間日益臨近,美國與中國在敲定貿易協議方面進展良好。
    • 美國計劃本月15日開始對包括手機和玩具在內的多種中國消費品加徵關稅,但兩國有望達成協議,推遲或取消這些關稅。
    • 美國農業部長珀杜(Sonny Perdue)稍早前稱,不認為當局本月將會落實對中國加徵關稅的措施。不過,中國方面必須採取一些行動以促使特朗普政府不加徵關稅,希望中國豁免部分美國大豆及豬肉進口關稅的措施是釋出讓步訊號。
    • 他指出,關稅已經「嚴重地」損害中國經濟,但亦衝擊美國。他樂觀地認為與中國的爭端將會得到解決,但指不知道第一階段協議將於何時達成。
  • 主要巿場
    • 日經225指數漲76.29點或0.33%,收報23,430.69點。
    • 市場重燃對美中貿易戰的憂慮,加上觀望本周聯儲局議息結果,美股三大指數偏軟。道瓊斯指數收市報27,909.06,跌105.46點,跌幅0.38%。納斯達克指數報8621.83點,跌34.70點,跌幅0.40%。標準普爾500指數報3,135.96點,跌9.95點,跌幅0.32% 。歐股也全線向下。英國富時100指數收市報7,233.90,跌5.76點,跌幅0.08%。法蘭克福DAX指數收市報13,105.61點,跌60.97點,跌幅0.46%。巴黎CAC指數報5,837.25點,跌34.66點,跌幅0.59%。
  • 環球綜評
    • 美滙指數回軟,跌0.03%,報97.65;日圓在避險需求下微漲後回落0.03%,至每美元兌108.62日圓。英鎊上揚0.07%,兌1.3147美元,根據民調顯示,執政保守黨料於周四大選贏得大多數議席,帶動英鎊兌歐羅曾升0.3%,至每歐羅兌83.93便士,創兩年半新高。歐羅漲0.03%,兌1.1065美元。

    市況分析:美國12月COMEX黃金期貨價格微升0.2美元,升幅0.01%,收市報1,459.3美元/盎司。...... 更多

    中國水務 (855.HK)
    研究報告: 中國水務(855.HK)目標價8.98港元。截至2019年9月30日止六個月,公司錄得收益港幣43.55億元,同比增長5.14%;毛利為港幣18.62億元,同比增加2.31%;毛利率為42.76%,相較同期降低1.19個百分點;公司擁有人應佔溢利為港幣8.81億元,同比增長36.43%;中期股息每股港幣14仙,同比增長16.7%。公司業務增長主要是因為專注於核心業務發展,通過獲得更多建設及接駁工程、經營效率提升、供水及污水處理收費上升,以及進行多項合併和收購以實現增長。公司核心主業保持穩定發展,供水業務收入為35.9億港元,去除人民幣波動影響同比增長17.4%,而過去6年公司供水業務年複合增長率達20%∼30%,價量齊升為公司帶來業務穩定增長。截至2019年9月,公司綜合日處理能力規模為1,481萬噸/日,其中現有處理規模892萬噸/日,在建208萬噸/日,擬建381萬噸/日,期內併購新增供水能力13萬噸/日,內生增長供水能力16.5萬噸/日,期後進行中的併購新增供水能力23.1萬噸/日,並有多個擴建項目。水價上調方面,荊州、江陵及安鄉的自來水水價獲得顯著上調,萬年、分宜等四個污水處理項目處理費用也得到上調。公司供水戶數新增70萬戶,合計已超過540萬。另外,公司通過處置非核心資產套現2.4億港元,用於進一步加強主業的發展,近期預計可處置非核心資產超5億港元。我們認為,公司專注於發展核心供水業務,並圍繞城鄉供水一體化和供排一體化發展核心戰略,通過優質項目收購及內生項目提標改造促進主業增長,同時加快二次供水和直飲水等增值業務的拓展,試點智慧水務佈局智慧管網系統,把握未來有力的業績增長點。我們調整目標價至8.98港幣,維持“買入”評級。風險提示:供水能力增長不及預期;行業政策風險;新項目獲得不及預期。


    市況分析: 日經225指數漲76.29點或0.33%,收報23,430.69點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


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