輝立研究部快訊
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Phillip Home   1月8日 (星期三)

 

成實外教育(1565)
解構:
成實外教育是中國西南地區最大的學前教育至十二年級K12民辦教育服務供應商,經營民辦學校逾19年。截止目前,成實外教育成立並經營共16所K12學校,旗下還有2所大學,合共有約45,580名在讀學生。於2017年、2018年及2019年舉辦的高考中,公司分別約94.6%、94.7%及95.1%參加考試的高中畢業生考取可申請並升讀中國頂級大學的分數。
策略:
買入價$1.85,目標價$2.30,止蝕價$1.60

福耀玻璃 (3606.HK) - 利空因素正在消散,玻璃巨頭開啓新一輪成長
福耀玻璃培育多年的北美工廠進一步爬坡,部分抵消了國內車市下行壓力,再加上收購的德國SAM自3月開始幷表,福耀的總營業收入于車市寒潮中仍逆勢錄得增長。......更多

國產Model 3開始交付,產業鏈迎來利好

12月30日上午,特斯拉在上海臨港超級工廠交付了首批國產Model 3。這一交付時間比特斯拉此前在中國官網預告的2020年一季度大幅提前。本次交付的15輛國產Model 3都面向特斯拉內部員工,包括來自上海、北京、深圳、成都、杭州等地的特斯拉銷售、技術人員等。從 2019......更多


  • 中國2019年12月外匯儲備爲31079.24億美元,環比增加123.33億美元。中國2019年12月末黃金儲備報6264萬盎司,爲連續三個月保持不變。
  • 民航局印發《中國民航四型機場建設行動綱要(2020-2035年)》,提出加快推進新一代移動通信系統建設及多網融合;加快新增機場建設,推進京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝等世界級機場群建設。
  • 國際財經
    • 美國11月貿易帳爲逆差431億美元,逆差降至3年低位,預期逆差438億美元,前值逆差472億美元。
    • 歐元區12月CPI初值同比升1.3%,預期升1.3%,前值升1。歐元區11月零售銷售同比升增2.2%,預期增1.3%,前值增1.4%。
  • 主要巿場
    • 日經漲1.6%,報收23575。
    • 周二美國三大股指全線收跌,道指跌0.42%報28583.68點,標普500跌0.28%報3237.18點,納指跌0.03%報9068.58點。市場仍在評估美國與伊朗的緊張關係及其帶來的地緣政治風險。默克集團跌2.6%,摩根大通、英代爾跌1.7%,紛紛領跌道指。特斯拉逆市收漲近4%,再創新高。美光科技漲近9%。歐洲斯托克600指數上漲0.25%,油氣股下跌0.4%,此前一度由於美伊緊張關係升級而大幅上漲。
  • 環球綜評
    • 紐約尾盤,美元指數漲0.34%報96.9601,非美貨幣全線走低,歐元兌美元跌0.4%報1.1153,英鎊兌美元跌0.36%報1.3122,澳元兌美元跌1.01%報0.687,美元兌日元漲0.07%報108.445,離岸人民幣兌美元漲268個基點報6.9425。

    市況分析:COMEX黃金期貨收漲0.54%報1577.3美元/盎司,COMEX白銀期貨收漲1.57%報18.465美元/盎司。...... 更多


    Z Holdings(4689)
    公司於1996年以軟銀集團(9984)子公司的身分成立,業務包括電子商務和傳媒。公司於2019年10月更名,換掉了YAHOO這社名。2019年12月與LINE (3938) 達成經營整合最終協議。11月1日公佈2020財年上半年業績(4-9月)。銷售收益比去年同期增加4.1%至4,841.45億日元。營業利潤比去年同期減少9% 至756.61億日元。廣告收入和關聯子公司收入增加帶動整體收入上升, 但折舊費用和銷售管理費用增加。加上今年沒有去年同期出售IDC Frontier帶來的一次性收益, 導致按年營業利潤下跌。全年計劃方面,銷售收益比去年增加4.7-6.8%至1-1.02兆日元,營業利潤比去年增加0.1-6.7% 至1,406-1,500億日元。公司於12月23日與LINE達成經營整合的最終協議,而LINE在台灣及泰國兩地大有人氣,藉由把LINE整合成「照顧商業及生活、公私兩面的平台,以支付程式PayPay為軸心」的戰略,務求挑戰海外市場的既有平台,成效值得注目。Target Price : 461 yenBuy Price : 418 yenCut-Loss : 386 yen

    中國能源建設 (3996.HK)
    研究報告: 中國能源建設(3996.HK)目標價1.10港元。自2019年11月,公司及附屬公司簽訂或中標多個新項目,其中國內項目4個,涉及投資約172億元人民幣;國外項目8個,仍以電站項目為主。主要項目包括:1)附屬公司中國能源建設集團廣東火電工程有限公司簽訂波蘭波羅的海324.8兆瓦風電項目EPC合同。2)附屬公司中國葛洲壩集團國際工程有限公司與合作方組成的聯合體簽訂阿聯酋烏姆蓋萬150MIG海水淡化項目EPC合同。3)附屬公司葛洲壩股份公司作為聯合體牽頭人,與中國葛洲壩集團三峽建設工程有限公司、河南德匯投資集團有限公司及信陽市水利投資有限公司組成的聯合體,被確定為河南省大別山革命老區引淮供水灌溉工程PPP項目的社會投資人。4)附屬公司中國能源建設集團國際工程有限公司與合作方組成的聯合體,簽訂伊拉克米桑1000兆瓦油氣聯合循環電站項目EPC合同。公司現有項目基本保持穩定,國內與國際新簽合同、非電工程業務均保持增長態勢。根據國家統計局數據顯示,2019年10月中國固定資產投資累計年增率為5.2%,相較上個月略微下降,但仍屬於溫和增長。而當前經濟下行壓力較大,國家預計會繼續加大基建投資拖底經濟,貨幣政策預計會維持穩健偏寬鬆水平,利好基建板塊發展,我們仍舊看好公司在基建板塊的增長。2019年11月19日,中國能源建設集團有限公司與三沙市政府戰略合作框架協定簽約儀式在三沙舉行。據協定,雙方將在三沙市基礎設施建設、生態保護等方面展開全面合作,共同推進相關重大項目落地實施。7月26日,公司與山東重工集團有限公司簽署戰略合作框架協議。雙方一致同意在工程建設及設備採購、國際業務、高端裝備及產業園建設、新能源、資本合作、技術服務和人才合作等領域建立全面戰略合作夥伴關係,充分發揮雙方在技術、資金、人才、管理、市場、資源等方面的優勢,實現互利共贏,共同發展。我們調整目標價為1.10港幣,為“增持”評級。風險提示:海外業務發展不及預期;中國電力市場投資不及預期;政策風險。


    市況分析:日經漲1.6%,報收23575。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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