輝立研究部快訊

2月6日 (星期四)

海昌海洋公園(2255)
解構：
海昌海洋公園是中國領先的主題公園開發及運營商，公司在大連、青島、天津、烟臺、武漢、成都、重慶、上海及三亞分別經營著十個項目，包括七座海洋主題公園、一座冒險主題游樂園、一座沉浸式海洋文娛綜合體及一座水世界，在鄭州還有一個在建項目。中國主題公園行業增長前景巨大，且海洋公園行業准入壁壘較高，公司的業務屬行業第一梯隊，未來有望持續受益于國內旅游消費的興盛。
策略：
買入價$0.72，目標價$0.96，止蝕價$0.60

研究部一月研究報告回顧
於本月本人更新了四篇公司報告，分別是分別是福萊特玻璃(6865.HK)，福耀玻璃(3606.HK)，中國汽研(601965.CH)，和長城汽車(2333.HK)。四家公司均憑藉其獨特競爭優勢獲得成功。于其中，我們更推薦福莱特玻璃。......更多

新能源汽車刹車收官，預計來年平穩增長

近期工信部公布2019年全年新能源汽車産銷數據：全年産銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%。其中純電動汽車生産完成102萬輛，同比增長3.4%；銷售完成97.2萬輛，同比下降1.2%；插電式混合動力汽車産銷分別完�......更多

國務院常務會議要求切實做好疫情防控重點醫療物資和生活必需品保供工作，確定支援疫情防控和相關行業企業的財稅金融政策。其中，支援銀行向重點醫療防控物資和生活必需品重點企業包括小微企業，提供優惠利率貸款，由財政再給予一半的貼息，確保企業貸款利率低於1.6%。
1月財新中國服務業PMI爲51.8，爲三個月最低。製造業、服務業景氣度雙雙回落，拖累財新中國綜合PMI下降0.7個百分點至51.9。

國際財經
- 世界衛生組織：將在2月11日-12日於日內瓦就新冠病毒藥物、診斷和疫苗召開會議。
- 美國國會參議院投票否決了分別指控總統特朗普濫用職權和妨礙國會的兩項彈劾條款，特朗普未被定罪，這意味著他不會被罷免。
- 美國1月ISM非製造業PMI 55.5，預期55，前值55。美國1月Markit服務業PMI終值53.4，預期53.2，前值53.2。美國1月ADP就業人數增加29.1萬人，創2019年1月以來新高，預期增加15.6萬人。
- 日本1月Markit服務業PMI爲51，前值49.3；Markit綜合PMI爲50.1，前值51.1。
- 歐元區2019年12月零售銷售環比減1.6%，創兩年多來最大降幅，預期減0.9%；同比增1.3%，預期增2.4%。歐元區1月服務業PMI終值爲52.5，預期爲52.2，初值爲52.2；1月綜合PMI終值爲51.3，預期爲50.9，初值爲50.9。
主要巿場
- 日經收漲1.02%，報收23319。
- 周三美股連續三日收高，道指漲1.68%報29290.85點，標普500漲1.13%報3334.69點，納指漲0.43%報9508.68點。特斯拉大跌17.18%，創下了史上最大跌幅，分析師下調該股評級。道指成分股聯合健康漲超5%，IBM漲近5%，埃克森美孚漲4.62%，波音漲3.67%。國際油價上漲，帶動美國石油股股價上揚。
環球綜評

周三紐約尾盤，美元指數漲0.33%報98.2716，歐元兌美元跌0.41%報1.0999，英鎊兌美元跌0.25%報1.3，澳元兌美元漲0.12%報0.6746，美元兌日元漲0.28%報109.825，離岸人民幣兌美元漲154個基點報6.9757。

市況分析：周三COMEX黃金期貨收漲0.27%報1559.7美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.14%報17.585美元/盎司。...... 更多

康哲藥業 (867.HK)
研究報告: 康哲藥業(867.HK)目標價13.35港元。公司近期就多項業務進展發佈公告：1、Neurelis於2020年1月13日宣佈，美國FDA已批准其產品VALTOCO（地西泮鼻腔噴霧劑）作為一種急性治療藥物，用於治療六歲及以上癲癇患者的間歇性、刻板性癲癇頻繁發作活動（即癲癇叢集性發作、急性反復性癲癇發作），這種發作不同於患者通常的癲癇發作模式。且公司已於Neurelis向美國FDA遞交新藥申請後，在中國積極開展VALTOCO的註冊申請等相關工作，並於近期獲得了國家藥品監督管理局對地西泮鼻噴霧劑的臨床試驗通知書，要求公司開展針對中國人群的比較藥代動力學研究，並在申請註冊上市的同時提交上市後進一步驗證療效及安全性的臨床研究計劃。2、公司與劍橋大學賈奇商學院、AstraZeneca UK Limited（阿斯利康）於2019年12月5日簽訂了合作協議，在未來五年對英國生物技術和生命科學領域進行投資。自2015年，阿斯利康一直在指導生物技術和生命科學研究人員及創新者方面發揮作用，並與賈奇商學院就各種計劃進行了合作，以促進企業發展並支援生命科學研究人員和學生的創業精神。通過合作協議，公司將加強在治療學、診斷學、設備和數字健康領域的投資，為被投資公司提供更多進入大中華地區的機會。3、公司於2019年11月5日與Sun Pharma Advanced Research Company Ltd.（SPARC）就其五個創新產品簽訂協議，公司獲得在大中華地區開發與商業化產品的獨家的、可分許可的許可權利。協議的初始期間為產品在區域首次上市銷售起算二十年，之後將有條件的將按三年為一個區間續期。該五個創新產品分別是：（1）用於轉移性乳腺癌（MBC）、局部晚期或轉移性非小細胞肺癌（NSCLC）和轉移性胰腺癌的TaclantisTM/PICS；（2）用於降低開角型青光眼或高眼壓患者的眼內壓升高（IOP）的XelprosTM眼用乳劑；（3）擬用於降低開角型青光眼或高眼壓患者的眼內壓升高的一日給藥一次的溴莫尼定製劑PDP-716滴眼液；（4）用於白內障手術後的眼痛和炎症的SDN-037滴眼液；（5）用於12 歲及以上患者的癲癇局竈性發作的輔助治療的ElepsiaTM XR片劑。4、公司於2019年9月12日與Biocon Limited就三個仿製藥產品簽訂許可與供應協議，公司獲得了在大中華地區註冊及商業化其產品的獨家的許可權利。初始期間為十年，之後有條件單個產品可按每次兩年續期。我們給予目標價13.35港幣，對應FY19/FY20/FY21 15.14x/14.41x/13.59x PE，維持“增持”評級。風險提示：新產品進展不及預期；行業政策風險。

市況分析：日經收漲1.02%，報收23319。......更多

查詢熱線：2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
如果頁面顯示不正常請點擊此處查看連結於萬維網上的版本。

本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集，但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失，概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險，請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

如您不想再收取電子推廣郵件，請按此處。