輝立研究部快訊
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Phillip Home   6月29日 (星期一)

 

康寧傑瑞製藥(9966)
解構:
康寧傑瑞製藥(9966)是一家臨床階段生物製藥公司,在雙特異性及蛋白質工程方面擁有全面整合的專有生物製劑平台.公司使命是通過運用其獨有的藥物發現及開發能力,為全球患者提供創新治療用生物製劑.集團高度差異化的內部管線由八種腫瘤候選藥物組成,其中四種處於臨床階段.集團計劃於2020年開始在中國建立自身的商業化團隊,將重心初步放在晚期候選藥物及建立一支致力於醫療事宜及政府事宜的團隊,為即將於2021年推出的KN046作準備. (筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$18.30,目標價$21.00,止蝕價$17.00
 

赤子城科技(9911)
解構:
赤子城科技(9911.HK)主要從事開發移動應用程式,提供移動廣告平臺服務為主,並透過發展人工智慧配合主業。透過開發多款移動應用,免費向移動設備用戶提供該等應用以換取移動流量,並通過向廣告主出售應用內廣告位來變現該等移動流量。同時通過自有程式化移動廣告平臺Solo Math向廣告主提供移動流量採購服務。當中自有應用流量和廣告平臺的收益約為6:4比。公司在四月增持營運商米可約8. 85%股權,成為單一最大股東。配合其主要業務,構成良性循環。
策略:
買入價$1.95,目標價$2.45,止蝕價$1.70

匯川技術 (300124.CH) - 率先從疫情中恢復
匯川技術2019年的經營壓力比較大,外部宏觀環境的波動給工控行業帶來比較大的衝擊,同時補貼退坡也對公司新能源汽車業務帶來較大影響,導致經營成果未達到目標。2019年公司共實現收入73.9 億元,同比增長25.81%,主要受益於貝思特的幷表貢獻了14億,剔除貝思特影響後公司的收入約為60億,同比僅微幅增長1.9%。實現歸母淨利潤9.52 億元,同比下降 18.42%,如果剔除幷表貝思特影響,淨利同比下滑25%至8.54億元。每股收益0.55元,每股派發現金紅利0.18元,派息率33%。......更多

特斯拉國産車突破萬輛,電動化趨勢加速

2020年特斯拉國産工廠産量連續攀升,5月生産量達到1.15萬輛,環比提升 3%,前五個月累計産量達 3.94 萬輛。終端銷量也重返火爆,5月份特斯拉銷量爲11095量,環比增長205.2%,前五個月累計銷量約 3.2萬輛。model3成國內最暢......更多


  • 聯儲局因應新冠肺炎大流病衝擊,6月初開始啟動新機制,首度購入企業債券,以維持市場流通量。周日是該局首次公佈購入的債券組合資料。截至6月中,有關機制購入44間上市企業的債券,除了上述三間企業,其他的包括百事可樂、可樂、一批油企、煙草商等。最大比重的是AT&T與聯合健康,分別有1500萬美元。能源業是佔最大比重的行業。有關企業債券組合可能成為聯儲局主席鮑威爾周二出席國會聽證會時、議員提問的內容一剖分。
  • 國際財經
    • 美國5月個人支出按月增加8.2%,遜於市場預期增加9%;個人所得按月跌4.2%,較預期減少6%為佳,但差過4月份經修訂後數字(增長10.8%),市場憂慮美國最重要的經濟支柱消費市場復甦需時。政府按薪酬保障計劃而派發的資金在5月有所減少,經濟師預期美國第二季國內生產總值倒退達46%。
    • 5月個人消費支出(PCE)物價指數按月漲0.1%,按年升0.5%。核心PCE物價指數按月上升0.1%,預期為持平;按年則升1%。美國密歇根大學6月消費者信心指數終值為78.1,低於預期的79,初值為78.9,5月終值為72.3。
  • 主要巿場
    • 日本股市終止連續兩日下跌,日經平均指數收報22512點,漲252點或1.13%。本周累升33點或0.15%。
    • 美國多個州解封後,新冠肺炎確診人數有大幅反彈跡象,加上聯儲局宣佈限制大銀行派息及停止回購,兩大壞消息推跌美股,道指周五曾瀉774點,跌幅達到3%,並失守25000點關,低見24971點,收市仍挫730點或2.84%,為6月11日以來最大單日跌幅,收報25015點。標指和納指則分別挫2.42%及2.59%,收報3009點和9757點。
  • 環球綜評
    • 美元走勢牛皮,美滙指數尾段升0.06%,報97.48;日圓窄幅上落,跌0.03%,報1美元兌107.23日圓。歐羅升0.02%,報1.1221美元;英鎊受到脫歐問題風險重臨困擾,跌0.67%,報1.2336美元。

    市況分析:紐約商品期貨交易所(COMEX)8月黃金期貨6月26日收盤上漲9.7美元或0.6%成為每盎司1,780.3美元, 9月白銀期貨上漲0.7%成為每盎司18.168美元。...... 更多

    杭氧股份 (002430.CH)
    研究報告: 杭氧股份(002430.CH)目標價17.00元人民幣。杭氧股份是行業領先、國內最大的氣體分離設備設計、製造成套企業,公司生產的空分設備以及工業氣體廣泛應用于冶金、化工、煤化工等領域。隨著工業氣體產業規模和盈利能力的提升,公司已發展成為國內工業氣體市場上重要的工業氣體運營商。公司擁有國家級企業技術中心,是中國重大技術裝備國產化基地以及亞洲最大的空分設備設計和製造基地。2016 年受宏觀經濟增速放緩,下游化工、鋼鐵等行業需求低迷的影響,公司營業收入同比下滑 17%幷出現業績虧損。2017 年得益于國內經濟回暖與公司在 10 萬等級及以上空分設備設計製造取得較大突破,公司承接空分設備訂單上升,氣體業務利潤水平提升,2017 年以來公司業績步入增長期。2019年年度杭氧股份實現營業收入81.87億元,同比增加3.62%;實現毛利17.90億元,同比下降2.72%;實現歸屬母公司淨利潤6.35億元,同比降低14.25%。2020年一季度實現營業收入18.68億元,同比下降0.17%;實現毛利3.74億元,同比下降7.88%;實現歸屬母公司淨利潤1.31億元,同比下降24.70%。2019年業績下降主要是因為零售氣體價格下跌所致,2020年首季業績下滑主要是疫情導致下游客戶開工推遲。受疫情影響,預計公司2020H1業績或短期承壓。但隨著國內疫情影響逐步緩解和公司長協氣體項目規模持續穩步擴張,以及零售氣體的價格也有望逐步回歸正常。2020年下半年公司業績或有望恢復增長。中國特種氣體行業經過 30 年的發展,領先企業已在部分產品上實現突破,逐步實現了進口替代。除了傳統的化工、冶金、煤炭行業,電子和醫療行業的工業特種氣體需求日益增長。隨著集成單路、顯示面板、光伏能源等產業的迅速發展,下游企業對特種氣體國產替代的需求明顯增强。作為國內唯一具備大型及超大型高端空分裝置研發能力的企業,公司未來有望受益。而且,公司自上市以來在工業氣體行業進行的布局已經進入收穫期,目前在手長協項目增量產能已達51.6萬Nm3/h,長期前景看好。


    市況分析:日本股市終止連續兩日下跌,日經平均指數收報22512點,漲252點或1.13%。本周累升33點或0.15%。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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