輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   7月2日 (星期四)

 

開拓藥業(9939)
解構:
開拓藥業(9939)是中國一家臨床階段新藥開發商,專注於自主研發潛在同類首創及同類最佳癌症藥物及其他雄激素受體相關(或AR相關)疾病藥物.集團最近與北京京東健康簽署框架協議,根據協議,雙方將就福瑞他恩(KX-826)在京東健康營運的線上藥品零售平台yiyaojd.com(京東大藥房)的銷售展開深入合作.京東健康是京東集團的子公司,而京東大藥房則是中國最大的零售藥店,擁有強大的網絡營運和營銷能力.和京東健康就福瑞他恩(KX-826)的合作將提高集團在商業零售渠道的能力,從而為雙方創造互惠互利. (筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$14.80,目標價$17.00,止蝕價$14.00
 

太平洋航運(2343)
解構:
太平洋航運為全球最大的小靈便型乾散貨船船東及營運商,並於超靈便型乾散貨船市場有重要的地位。主要提供國際的乾散貨及滾裝貨船航運服務、能源及基建服務。2020年年初遇上季節性疲弱,加上因控制冠狀病毒疫情而減低中國進口貨物的需求及擾亂的物流運輸。港口運營商規模龐大、在市場上具競爭力,加上有財務上的緩衝,因此有能力抵禦有關不利的影響,在疫情得到控制及中國經濟活動恢復後,重拾需求及刺激經濟措施將可帶動市況造好。公司於2019年末的流動資金達3.83億美元,淨負債比率為35%。
策略:
買入價$1.05,目標價$1.45,止蝕價$0.85

匯川技術(300124.CH) - 率先從疫情中恢復
匯川技術2019年的經營壓力比較大,外部宏觀環境的波動給工控行業帶來比較大的衝擊,同時補貼退坡也對公司新能源汽車業務帶來較大影響,導致經營成果未達到目標。2019年公司共實現收入73.9 億元,同比增長25.81%,主要受益於貝思特的幷表貢獻了14億,剔除貝思特影響後公司的收入約為60億,同比僅微幅增長1.9%。實現歸母淨利潤9.52 億元,同比下降 18.42%,如果剔除幷表貝思特影響,淨利同比下滑25%至8.54億元。每股收益0.55元,每股派發現金紅利0.18元,派息率33%。......更多

特斯拉國産車突破萬輛,電動化趨勢加速

2020年特斯拉國産工廠産量連續攀升,5月生産量達到1.15萬輛,環比提升 3%,前五個月累計産量達 3.94 萬輛。終端銷量也重返火爆,5月份特斯拉銷量爲11095量,環比增長205.2%,前五個月累計銷量約 3.2萬輛。model3成國內最暢......更多


  • 中國製造業活動持續擴張,財新中國6月製造業採購經理指數(PMI)創半年新高。財新公布,6月中國製造業PMI升至51.2,較5月提高0.5個百分點,遠高市場預期的50.5,是連續兩個月處於擴張區間。在內需改善的推動下,新訂單指數錄得2月以來的首次增長。隨着海外經濟逐漸重啟,出口的拖累有所減弱,6月新出口訂單指數在收縮區間上升。
  • 國際財經
    • 人民銀行、發改委和證監會聯合發布《關於公司信用類債券違約處置有關事宜的通知》,構建統一的債券違約制度框架,對債券違約處置應遵循的基本原則,受託管理人制度和債券持有人會議的功能作用,發行人、債券持有人及各類中介機構的職責義務和權利進行規範。同時,針對發行人惡意逃廢債、債券募集文件薄弱、市場化違約處置機制不健全等若干問題統一解決方向,推動債券市場違約處置向市場化、法治化邁進。
    • 因應中國在香港特區實施國安法,美國國會眾議院以一致同意方式通過決議案,制裁與推動國安法中國官員有業務往來的銀行。美國參議院上周已通過同類決議案。但根據議事規則,眾議院通過的決議案仍將重新交至參議院審議,獲通過後才交由總統特朗普簽署作實。
  • 主要巿場
    • 投資者擔心全球新冠肺炎疫情擴大,加上日本上月零售銷售大挫,拖累日本股市跌逾2%。日經平均指數收報21995點,跌517點或2.3%。
    • 波音737 MAX獲准試飛的消息刺激波音公司股價大漲,加上蘋果也帶領科技股向上,推動美股道指周一曾飆升585點或2.34%,全日高見25601點,最終以緊貼高位收市。道指收市升580點點或2.32%,報25595點。標指上揚44點或1.47%,收報3053點。納指攀升116點或1.20%,收報9874點。
  • 環球綜評
    • 美元在待完成房屋交易指數公布後回穩,美滙指數收復之前的失地,尾段升0.06%,報97.49;惟兌歐羅仍偏軟,跌0.17%,報1.1240美元;兌日圓則較強勁,升0.32%,報107.56日圓。英鎊下滑0.33%,報1.2295美元。

    市況分析:COMEX 8月黃金期貨7月1日收盤下跌20.6美元或1.1%成為每盎司1,779.9美元,因股市上漲以及輝瑞疫苗傳出好消息降低避險需求; 9月白銀期貨下跌2.3%成為每盎司18.218美元。...... 更多

    杭氧股份 (002430.CH)
    研究報告: 杭氧股份(002430.CH)目標價17.00元人民幣。杭氧股份是行業領先、國內最大的氣體分離設備設計、製造成套企業,公司生產的空分設備以及工業氣體廣泛應用于冶金、化工、煤化工等領域。隨著工業氣體產業規模和盈利能力的提升,公司已發展成為國內工業氣體市場上重要的工業氣體運營商。公司擁有國家級企業技術中心,是中國重大技術裝備國產化基地以及亞洲最大的空分設備設計和製造基地。2016 年受宏觀經濟增速放緩,下游化工、鋼鐵等行業需求低迷的影響,公司營業收入同比下滑 17%幷出現業績虧損。2017 年得益于國內經濟回暖與公司在 10 萬等級及以上空分設備設計製造取得較大突破,公司承接空分設備訂單上升,氣體業務利潤水平提升,2017 年以來公司業績步入增長期。2019年年度杭氧股份實現營業收入81.87億元,同比增加3.62%;實現毛利17.90億元,同比下降2.72%;實現歸屬母公司淨利潤6.35億元,同比降低14.25%。2020年一季度實現營業收入18.68億元,同比下降0.17%;實現毛利3.74億元,同比下降7.88%;實現歸屬母公司淨利潤1.31億元,同比下降24.70%。2019年業績下降主要是因為零售氣體價格下跌所致,2020年首季業績下滑主要是疫情導致下游客戶開工推遲。受疫情影響,預計公司2020H1業績或短期承壓。但隨著國內疫情影響逐步緩解和公司長協氣體項目規模持續穩步擴張,以及零售氣體的價格也有望逐步回歸正常。2020年下半年公司業績或有望恢復增長。中國特種氣體行業經過 30 年的發展,領先企業已在部分產品上實現突破,逐步實現了進口替代。除了傳統的化工、冶金、煤炭行業,電子和醫療行業的工業特種氣體需求日益增長。隨著集成單路、顯示面板、光伏能源等產業的迅速發展,下游企業對特種氣體國產替代的需求明顯增强。作為國內唯一具備大型及超大型高端空分裝置研發能力的企業,公司未來有望受益。而且,公司自上市以來在工業氣體行業進行的布局已經進入收穫期,目前在手長協項目增量產能已達51.6萬Nm3/h,長期前景看好。


    市況分析:日本6月消費者信心指數上升至28.4,但因新冠危機損及日本經濟,前景依然不確定。日經平均指數收報22121點,跌166點或0.75%。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    投資服務中心


    查詢熱線:2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。
     

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險,請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件,請按此處

    版權所有, 翻印必究。

    Copyright(C) 2020 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.