鷹美(2368)
解構：
鷹美(2368)透過收購生產設施以擴大生產規模,增加生產力同時以不同中國大陸地區/國家的生產基地分散政治及經濟風險,其生產基地分布於中國（廣東省、江西省及湖北省）、印尼及越南,各生產基地於地理、政府政策及生產技術上各有獨特優勢.於截至2020年3月31日止年度,集團全年總銷售額錄得破紀錄的30.17億港元,與上一年度比較,增長11.7%;股東應佔溢利為2.23億元,增長59.2%,現價股息率達9.3%. (個人沒有持有上述股票)
策略：
買入價$2.65，目標價$2.90，止蝕價$2.50
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中國海外宏洋集團(81)
解構：
中國海外宏洋(00081.HK)主要業務為房地產發展，及於中國內地進行投資，同時透過運用中國海外發展之房地產投資、發展及項目管理專長，建立集團在中國之平台。業務主要包括物業投資及發展和出租位於中國之商業單位，以賺取租金收入及從物業價值長遠升值中獲利。於二零一九財年，集團錄得之營業額為人民幣28,590.9百萬元，較去年上升32.8%。公司擁有人應佔之溢利為人民幣3,329.7百萬元，比去年上升63.0%。六月份內房商銷售跌幅收窄，預料下半年內地地產巿場將升溫。
策略：
買入價$4.50，目標價$4.95，止蝕價$4.30
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研究部六月研究報告回顧
於本月本人更新了四篇公司報告，分別是分別是中升控股 (881.HK)，敏實集團(425.HK)，福萊特玻璃(6865.HK)和匯川技術 (300124.CH)。四家公司均憑藉其獨特競爭優勢獲得成功。其中，我們更推薦福萊特玻璃。......更多
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特斯拉國産車突破萬輛，電動化趨勢加速 2020年特斯拉國産工廠産量連續攀升，5月生産量達到1.15萬輛，環比提升 3%，前五個月累計産量達 3.94 萬輛。終端銷量也重返火爆，5月份特斯拉銷量爲11095量，環比增長205.2%，前五個月累計銷量約 3.2萬輛。model3成國內最暢...... 更多
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- 外電引述知情人士透露，中國正加快推進龍頭券商合併的進程，根據最新提議，中國最大券商中信証券的母公司中信集團將作為主收購方，購買中國第二大券商中信建投的股份。中信集團將從中信建投的國有股東中央匯金手中購買股份，從而成為中信建投的最大股東，為整合資源和運營鋪平道路。
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- 國際財經
- 因周五是美國假期，非農職位報告提早一天出爐。受惠經濟重開，美國非農職位6月新增480萬個，是1939年有記錄以來最高單月增幅，並較分析估計的323萬多接近五成；失業率從13.3%回落至11.1%，預期12.5%。5月職位增長也有修訂，從原先公布的251萬個，上調至269.9萬。
- 勞工部數據顯示，在截至6月27日的一周，美國首次申領失業救濟人數從148.2萬降至142.7萬，但高於市場估計的138萬，而且是連續第15周高於100萬的水平。續領人數增加5.9萬，報1930萬。
- 主要巿場
- 亞太區股市造好，因新冠病毒疫苗再有好消息，但中美關係或再度漸趨緊張，抑制大市升幅。日本股市靠穩，日經平均指數收報22145點，升24點或0.11%。
- 數據利好刺激美股上揚，道指曾飆469點，全日高見26204點。但美國的新冠肺炎單日新增確診宗數創歷來最多，原本股價飆逾4%的波音高位滑落，幾乎完全蒸發所有升幅，道指都輾轉收窄升勢，收市只漲92點或0.36%，報25827點；全日最低見25778點，升幅只有43點。周三以新高收市的納指進一步上揚，曾抽升1.53%，創即市新高見10310點；收市仍升0.52%，報10207點，亦創收市紀錄新高；標指則彈0.45%，收報3130點。
- 環球綜評
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- 疫情蔓延令市場避險意識再度抬頭，美元和金價受惠靠穩。美元兌歐羅尾段上揚0.11%，報1.1241美元；兌日圓升0.03%，報107.5日圓。美滙指數微升0.03%，報97.23。
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市況分析：COMEX 8月黃金期貨7月2日收盤上漲10.1美元或0.6%成為每盎司1,790美元，美元指數上漲0.1%，9月白銀期貨上漲0.6%成為每盎司18.322美元。......
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 杭氧股份 (002430.CH)
研究報告: 杭氧股份(002430.CH)目標價17.00元人民幣。杭氧股份是行業領先、國內最大的氣體分離設備設計、製造成套企業，公司生產的空分設備以及工業氣體廣泛應用于冶金、化工、煤化工等領域。隨著工業氣體產業規模和盈利能力的提升，公司已發展成為國內工業氣體市場上重要的工業氣體運營商。公司擁有國家級企業技術中心，是中國重大技術裝備國產化基地以及亞洲最大的空分設備設計和製造基地。2016 年受宏觀經濟增速放緩，下游化工、鋼鐵等行業需求低迷的影響，公司營業收入同比下滑 17%幷出現業績虧損。2017 年得益于國內經濟回暖與公司在 10 萬等級及以上空分設備設計製造取得較大突破，公司承接空分設備訂單上升，氣體業務利潤水平提升，2017 年以來公司業績步入增長期。2019年年度杭氧股份實現營業收入81.87億元，同比增加3.62%；實現毛利17.90億元，同比下降2.72%；實現歸屬母公司淨利潤6.35億元，同比降低14.25%。2020年一季度實現營業收入18.68億元，同比下降0.17%；實現毛利3.74億元，同比下降7.88%；實現歸屬母公司淨利潤1.31億元，同比下降24.70%。2019年業績下降主要是因為零售氣體價格下跌所致，2020年首季業績下滑主要是疫情導致下游客戶開工推遲。受疫情影響，預計公司2020H1業績或短期承壓。但隨著國內疫情影響逐步緩解和公司長協氣體項目規模持續穩步擴張，以及零售氣體的價格也有望逐步回歸正常。2020年下半年公司業績或有望恢復增長。中國特種氣體行業經過 30 年的發展，領先企業已在部分產品上實現突破，逐步實現了進口替代。除了傳統的化工、冶金、煤炭行業，電子和醫療行業的工業特種氣體需求日益增長。隨著集成單路、顯示面板、光伏能源等產業的迅速發展，下游企業對特種氣體國產替代的需求明顯增强。作為國內唯一具備大型及超大型高端空分裝置研發能力的企業，公司未來有望受益。而且，公司自上市以來在工業氣體行業進行的布局已經進入收穫期，目前在手長協項目增量產能已達51.6萬Nm3/h，長期前景看好。
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| 代號 |
公司名稱 |
H 股
收市價 |
A 股
收市價 |
A - H
溢價 |
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