輝立研究部快訊
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Phillip Home   7月8日 (星期三)

 

鷹普精密(1286)
解構:
鷹普精密(1286)經營四個業務分部:熔模鑄件、精密機加工件、砂型鑄件及表面處理.集團持續聚焦於高精密度、高複雜度及性能關鍵的產品以及提供一站式解決方案,亦繼續加快拓展具有較高盈利能力和較強增長潛力的航空和醫療終端市場.集團對2020年的全球業務發展抱持審慎樂觀.截至2020年2月29日止,集團於2020年在手未交付訂單金額達19.07億港元,為未來業務的穩健增長提供有力支撐. (個人沒有持有上述股票)
策略:
買入價$2.80,目標價$3.05,止蝕價$2.70
 

TCL電子(1070)
解構:
TCL電子(1070.HK) 主要從事生產及銷售彩色電視機業務。在 2019財年,公司營業額錄得約470億港元的營業額,毛利達81.7億港元,較去年同比增加17.5%。除稅後淨利同比增張達125.5%。TCL公布,2020年首季TCL平板電腦全球出貨量按年增長78.2%,其中直板式平板電腦品類出貨量增長82.7%,相信是受新冠肺炎影響,居家學習的需求不斷增長而有所帶動。集團在將來將繼續積極推動智能化、全球化、研發創新及「AI x IoT」戰略轉型。預計在今年5G和物聯網的發展趨勢下能進一步增長。
策略:
買入價$4.25,目標價$4.70,止蝕價$4.00

領先的IP遊戲營運及發行商
公司主要聚焦於與著名文化產品及藝術作品有關的IP(例如來自受歡迎的動畫、小說和電影的主角或人物),該等IP具有龐大的粉絲群體、市場認受性和商業價值。根據招股書,截至2019年6月30日,公司於所有中國獨立手遊發行商中擁有最大的IP儲備,並可運用該儲備於IP遊戲開發。通過與第三方遊戲開發商合作及透過自身的內部開發團隊,公司開發以該等IP為基礎的手遊,然後通過廣闊的發行網絡發行該等遊戲。 ......更多

特斯拉國産車突破萬輛,電動化趨勢加速

2020年特斯拉國産工廠産量連續攀升,5月生産量達到1.15萬輛,環比提升 3%,前五個月累計産量達 3.94 萬輛。終端銷量也重返火爆,5月份特斯拉銷量爲11095量,環比增長205.2%,前五個月累計銷量約 3.2萬輛。model3成國內最暢......更多


  • 中國外滙儲備連升3個月,但遜預期。中國人民銀行公布,6月外滙儲備31123.28億元(美元•下同),較5月增加106.36億元,遜於市場預期的31185億元。今年6月底黃金儲備6264萬盎斯,與上月持平。
  • 《港區國安法》已生效,TikTok將停止在香港運行應用程式,公司母公司字節跳動中國行政總裁張楠向內媒表示,抖音在香港有很多用戶,將繼續為香港用戶提供服務。TikTok為抖音的海外版,在香港市場,以往兩者是同時存在。
  • 國際財經
    • 美國聯儲局副主席克拉里達(Richard Clarida)認為,局方仍適宜推出更多措施刺激經濟。克拉里達接受有線新聞訪問時稱,聯儲局仍有眾多量化寬鬆措施隨時準備出台。他表示,買債計劃並沒有限額,也可能採用利率前瞻指引。克拉里達指出,5月與6月的數據反映經濟出現反彈,當局仍會密切監察疫情變化,以及決定推動經濟的合適措施。
    • 歐盟委員會發布夏季經濟預期,料歐羅區今年國內生產總值(GDP)萎縮8.7%,5月時預期為萎縮7.7%。歐盟稱,歐羅區第二季經濟可能萎縮13.5%,並預期西班牙、法國、意大利2020年經濟萎縮超過10%。歐盟指出,歐羅區經濟分化更加明顯,成員國的經濟復甦將不均衡,預期經濟前景有「嚴重」風險,傾向於下行。
  • 主要巿場
    • 日經平均指數收市跌99點或0.44%,報22,614點。軟銀集團抽高4.6%,觸及2000年3月以來的最高水平。
    • 微軟和蘋果等重磅科技股周二連續第二日創即市新高,一度帶動納指反覆再破頂,攀上即市新高10518點,曾升0.82%,跑贏道指和標指。不過四大科企高位遇沽壓,收市普遍倒跌,加上亞馬遜插水逾1.8%,拖累三大指數齊回落,納指收市倒退0.86%,收報10343點。道指則在美國疫情惡化下,一度跳水420點,全日低見25866點;收市仍挫396點或1.51%,報25890點,終止過去兩個交易日的漲勢;全日高位見26174點,跌幅只有112點。標指收市則反覆跌1.08%,報3145點,與納指同告終止連升5個交易日局面。
  • 環球綜評
    • 市場避險意欲升溫,美元受惠。兌一籃子主要貨幣的美滙指數尾段升0.28%,報96.99;歐羅兌美元跌0.31%,報1.1274美元;兌日圓升0.14%,報107.54日圓。英鎊則漲0.38%,報1.2539美元。

    市況分析:市場避險意欲升溫,黃金受惠。COMEX 8月黃金期貨。升0.9%,每盎斯收報1809.9美元,是逾8年來最高水平。9月白銀期貨上漲0.6%成為每盎司18.699美元。...... 更多

    海底撈(6862.HK)
    研究報告: 海底撈(6862.HK)目標價38.0港元。 海底撈是全球領先、快速增長的中式餐飲品牌,主打火鍋品類。2019年公司新開業308家海底撈餐廳,海底撈全球門店網絡從2018年末的466家增至2019年末的768家 ,其中716家位於中國大陸,以及52家位於香港、澳門、台灣及海外,包括新加坡、越南、韓國、日本、英國、美國、加拿大及澳大利亞等地,致令海底撈品牌被更多客人所熟知。公司2019年於新技術運用方面有著進一步突破,共開了3家新技術餐廳,其中包括首家海外新技術餐廳。傳菜機器人也已部署超過1,000台,以此豐富顧客的就餐體驗。2019年財政年度,公司的收入為266億元人民幣,同比增長56.5%。此巨大的收入增長主要來源於餐廳網絡的拓展及同店收入的增長。公司的主要收入來源為經營海底撈餐廳所帶來的收益,佔比為96.3%,而經營其他餐廳、外賣業務、調味品與食材銷售及其他業務所帶來的收入佔比僅為3.7%。公司2019年的經營毛利率為21.2%, 同比基本持平,盈利能力保持穩定。2019年的歸母淨利潤為23.4億元人民幣,按年增長44%。餐飲行業的進入門檻雖低,但要成為大型連鎖餐飲集團則需克服不少困難(如高店租、高人工成本及高食材成本等一系列難題),因此我們認為公司未來的龍頭地位將相對穩固。雖然疫情對內地餐飲行業影響較大,公司也於2020年1月26日起關閉旗下所有的餐廳,但目前國內疫情情況好轉,公司旗下大部分的餐廳也於2020年3月12日起重新開放,我們相信隨著宏觀經濟於2020年下半年逐漸復甦,國內對餐飲的需求也漸漸回復,公司作為餐飲股龍頭,業績可望恢復增長。此外,國內不少小型火鍋店於疫情期間被迫結業,相反,海底撈賬面現金充裕,具備較高的抗風險能力,因此公司有望於疫情過後進一步整合內地火鍋市場,提升其行業市佔率。我們相信海底撈目前仍處於高速增長期,預計公司未來有望受惠於其店鋪的高速擴張以及國內刺激消費的政策,給予推薦。

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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