輝立研究部快訊
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Phillip Home   9月11日 (星期五)

 

微盟集團(2013)
解構:
微盟為基於微信的協力廠商SaaS服務商,截至2020年6月止半年度,集團營業額增長45.7%至9.57億元,主要由於SaaS產品和精准行銷兩大核心業務的推動。報告期內,微盟集團SaaS產品收入由2019年上半年的2.19億元提高到3.05億元人民幣,增長39.2%。而精准行銷業務毛收入由2019年同期的17.97億元增長至46.1億元人民幣,增長156.5%。上半年由於數據遭破壞等事件令公司上半年轉盈為虧,但以公司現時的現金水準足以為未來發展提供保障。
策略:
買入價$11.10,目標價$12.30,止蝕價$10.50

均勝電子 (600699.CH) - 短期疫情衝擊不改長期價值
均勝電子2020上半年實現營收205.30億元,同比下降33.4%;股東應占溢利由去年同期的盈利5.14億元,轉爲虧損5.39億元,扣除非經常性收益後的歸母淨虧損爲5500萬元,去年同期爲盈利5.72億。每股虧損0.44元。......更多

鐵路先行規劃綱要出爐,相關個股值得關注

近日,中國國家鐵路集團有限公司正式發布《新時代交通强國鐵路先行規劃綱要》,提出了中國鐵路2035年、2050年發展目標和主要任務。

《綱要》提出了中國鐵路的發展目標,主要分兩個階段推進。第一階段,到2035年,全國鐵路網運營里程達到20萬公里......更多


  • 中國電訊設備商華為發布新版操作系統(OS)鴻蒙2.0,華為消費者業務首席執行官餘承東表示,華為正經歷美國第三輪制裁的困難時期,自美國去年5月制裁華為開始,加大力度發展應用生態,推出鴻蒙、HMS(華為流動服務),打造軟硬體雙輪驅動的智慧生態,明年華為智慧手機全面升級至鴻蒙2.0系統。
  • 中興通訊(00763)公佈,子公司仁興科技收購中興微電子技術24%股權,作價33.15億元人民幣,微電子技術主營業務包括集成電路的設計、生產、銷售(不含專營、專控和專賣商品),經營進出口業務。
  • 第二上市中概股接連登場,最新一間是在中國經營漢庭及宜必思等酒店品牌的華住集團(01179),計劃在港集資約9.1億美元(約71億港元),每手50股,入場費18585.42元。據銷售文件,華住集團將發行約2042萬股,佔擴大後已發行股本約6.4%。每股最高發行價368元,以發行價上限計,較每股美國預託股份周三收市價44.55美元(約345.3港元),貴約6.6%。該集團國際配售昨已開始建簿,今日起至下周三(16日)公開發售,暫定22日上市。高盛及招銀國際為其聯席保薦人。
  • 國際財經
    • 美國總統特朗普表示,不會延長中國字節跳動出售短視頻平臺TikTok美國業務的時限。他在離開白宮前往密歇根州時向記者指出,限期過後,字節跳動必須出售有關業務,或者關閉有關業務,而不可能得到延長時限。根據特朗普已經簽署的行政命令,字節跳動必須在9月20日前出售TikTok美國業務,否則美國政府將會禁止有關業務運作。
    • 共和黨控制的美國國會參議院,周四就金額3000億美元的袖珍型新紓困法案,展開程式性表決,結果在民主黨反對下,議案未能獲得通過。本次投票結果獲52票支援、47票反對,未能達到所須的60張支援票,方能通過程式議案。由於參議院部分議席將於11月大選時一併重選,參議員將於數周後開始專注於選舉工程,今次可能是大選前最後一次就新紓困法案進行表決。
    • 軟件開發商甲骨文公佈,截至8月31日止第一季度,利潤按年升5.1%至22.5億(美元•下同);每股經調整盈利為0.96元,優於分析員預測的0.86元;期內收入升1.6%至93.7億元,同樣高於分析員預測的91.9億元。消息公佈後,甲骨文市後時段股價最多升6%。
  • 主要巿場
    • 周四,日本股市上揚。日經平均指數收報23235點,升202點或0.88%。
    • 周四美市收市,道指受拖累收市都反覆倒插405點或1.45%,報27534點。標指回軟1.76%,收市報3339點;標指科技股指數滑落2.28%,能源股指數挫3.67%。納指蒸發全數升幅,收市挫1.99%,報10919點。共和黨控制的美國國會參議院,周四就3000億美元的袖珍型新紓困法案,展開程式性表決,結果在民主黨反對下未能獲通過。
  • 環球綜評
    • 美滙指數尾段轉升0.16%,報93.41,兌日圓微跌0.06%,維持每美元兌106.11日圓。歐羅漲0.1%,兌1.1816美元,歐洲央行議息後按兵不動並維持量寬買債計劃,行長拉加德稱正密切注視歐羅滙價走勢對物價的影響。英鎊徘徊在6周低位報1.2799美元,下跌1.55%。

    市況分析:紐約商品期貨交易所(COMEX)12月黃金期貨9月10日收盤上漲9.4美元或0.5%成為每盎司1,964.3美元,因股市下跌提振避險需求;美元指數上漲0.15%,12月白銀期貨上漲0.8%成為每盎司27.291美元。紐約商業交易所(NYMEX)10月鉑金期貨上漲1.7%成為每盎司941美元,12月鈀金期貨上漲0.6%成為每盎司2330.90美元。世界黃金協會9月9日報告表示,2020年8月,全球黃金ETF(交易所交易基金)持倉增加39公噸至創新高的3,824公噸,已經連續第9個月增加,黃金ETF的總資產管理規模也增加0.9%或21.2億美元,至2,407億美元。報告指出,8月初,金價一度創下歷史新高達到每盎司2,067美元,但由於股市創新高、利率與殖利率攀升、投機部位獲利賣壓等的影響,當月金價下跌0.38%至每盎司1,957美元,為5個月來首度下跌。...... 更多

    祖龍娛樂 (9990.HK)
    研究報告: 祖龍娛樂(9990.HK)目標價27.00港元。祖龍娛樂(9990.HK)是擁有開發精品移動遊戲能力及良好市場口碑的領先中國移動遊戲開發商,主要專注於移動MMORPG遊戲的開發。截止2019年年底,公司共推出14款手遊,其中正在運營其中的11款手遊。公司旗下共有5款上線首月流水突破億元大關的遊戲,包括2019年推出的《龍族幻想》、2017年上線的《天空紀元》、2016年推出的《夢幻誅仙》、《青丘狐傳說》以及2015年上線的《六龍爭霸》。其中《龍族幻想》首月流水更高達6億元人民幣。根據弗若斯特沙利文行業報告,MMORPG類遊戲於2019年移動遊戲市場中的市場份額為26.9%(按收益計),為眾多細分遊戲類型之首,預計2019年-2024年的復合年增長率為19.1%,增長率亦為所有細分遊戲類型中最高。除此之外,MMORPG的平均遊戲生命週期(8-18個月)亦高於內地平均手遊生命週期(3-12個月)。以上數據均能反映出MMORPG遊戲賽道未來可觀的增長。根據公司招股書,公司在2019中國移動遊戲開發商中排名第五(按2019年中國內地自研遊戲的總流水計),市佔率為1.6%。此外,公司為2019中國移動MMORPG遊戲開發商中排名第三(按2019年中國內地自研遊戲的總流水計),市佔率為5.6%,高於騰訊的4.0%,由此可見,公司於MMORPG細分遊戲賽道上有著一定的龍頭優勢以及實力。公司於8月28日發佈其2020年中期業績,公司1H20收入為6.01億元人民幣,同比上漲89.6%;1H20毛利為4.53億元人民幣,同比上升67.9%;1H20運營利潤約為7000千萬,同比上升402%;1H20經調整利潤淨額為1.52億元人民幣,同比上升1196%。公司上半年憑藉《龍族幻想》等優質遊戲,進一步拓展其海外業務,1H20海外業務收入上漲至67.5%,同比上升33ppt。根據Sensor Tower數據,《龍族幻想》在6月份中國手遊海外收入排名榜中位居第9位。《龍族幻想》上半年已於歐洲、美洲、日本及東南亞等地區發行,預計下半年亦將在越南發行。目前公司遊戲儲備充裕,預計將於2020下半年及2021年全年共上線5款遊戲,包括《夢想新大陸》及《諾亞之心》等MMORPG遊戲。《夢想新大陸》是由《夢幻誅仙》原班團隊製造,騰訊獨家代理的一款自由策略回合RPG遊戲,預計《夢想新大陸》上線後有望超越《夢幻誅仙》巔峰時期的遊戲營業指標。綜上,我們看好MMORPG細分遊戲賽道以及祖龍娛樂未來的業績增長,給予推薦。


    市況分析:周四,日本7月核心機械訂單反彈、蘋果概念股造好,加上美滙上漲,令日圓疲軟,刺激出口類股,日本股市上揚。日經平均指數收報23235點,升202點或0.88%。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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