輝立研究部快訊

11月3日 (星期二)

必瘦站(1830)
解構：
必瘦站(1830)公布了截至2020年9月30日止六個月營運數據，雖然香港的銷售合同受防疫措施影響按年比減少28.2%，但中國、澳門及澳洲的銷售合同卻增長16.7%。為滿足粵港澳大灣區龐大的「醫學美容」、「生髮療程」及「男士美容及體重管理」需求，集團將於十一月及十二月份在澳門友邦廣場開設三間旗艦服務中心。成立該服務中心後，澳門之總服務面積將由11,915平方呎增加1.3倍至27,634平方呎。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$2.90，目標價$3.30，止蝕價$2.70

呷哺呷哺(520)
解構：
呷哺呷哺餐飲管理(中國)控股有限公司是一家主要從事餐飲店運營的香港投資控股公司。其新穎的吧台式就餐形式和傳統火鍋的完美結合,開創了時尚吧台小火鍋的新業態。公司於2020年上半年新開張31間呷哺呷哺餐廳及5間湊湊餐廳，預期疫情之後，消費者更加重視食品安全，分餐飲食將會引導健康消費理念，提高衛生意識，這個消費模式是有利於呷哺的一人一鍋，分餐制的模式。
策略：
買入價$14.20，目標價$16.00，止蝕價$13.30

中國鐵塔 (788.HK) - Q3業績穩定增長為5G發展打好堅實基礎
中國鐵塔股份有限公司（下稱「公司」）公佈2020年首三季度未經審核的主要運營數據。公司首三季收入按年增長5.6%至602.2億元(人民幣,下同)，息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)按年增長5.4%至440.2億元，純利按年增長18%至45.64億元。......更多

iPhone 12開啟預售，利好手遊及手機板塊

上周蘋果(Apple.Inc)正式發表最新 iPhone 12 系列手機，一共有四部新機，分別是iPhone 12、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max 以及 iPhone 12 mini，相信不同系列的機款可滿足不同用戶需求。根據發佈會，iPhone 12 全部支援 5G 網絡，5G手機會支援mmWave 頻段�......更多

香港電視（01137）本月擬推數據共用庫。集團行政總裁王維基昨天在金融科技周論壇上指出，本月稍後時間將開放消費者數據予全港使用，當中個人資料會被抹去，期望促進各界創新。
騰訊（00700）王牌遊戲《王者榮耀》日活躍用戶達到日均1億。騰訊遊戲於官方微信公眾號公佈，2020年至今，《王者榮耀》成為全球第一個活躍用戶日均突破億級的遊戲產品，並宣佈跟英國奢侈品牌Burberry合作，將在騰訊遊戲中添加Burberry元素。
本港有8間虛擬銀行，除了富融銀行之外，其餘7間已正式開業。財政司司長陳茂波昨天在香港金融科技周致詞時表示，7間虛擬銀行自開業以來共吸納約30萬名客戶，存款金額達10億美元（約78億港元）。他認為，疫情為金融科技帶來更大發展機會，亞洲在疫情中較快出現復甦，香港作為內地與國際連接的橋樑，有優勢發展金融科技。

國際財經
- 美國總統大選即將於當地時間周二開始。NBC News與《華爾街日報》周日發表的民意調查顯示，民主黨候選人拜登的選民支援率為52%，特朗普為42%，拜登亦在全美多項民調中領先特朗普。
- 約翰霍普金斯大學統計，美國累積確診達903萬宗，死亡22.9356萬人。美國10月有30個州出現單日最高確診數目，顯示整體疫情嚴峻。隨著美國累積確診人數持續增加，專家警告冬季來臨下死亡率或翻倍，接下來兩個月是最艱難的時期。
- 英國新冠肺炎累積確診數突破100萬宗後，英格蘭將採取第二次封城政策，自本周四起關閉所有非必要的商店，直到12月2日，但學校照常上課。義大利單日新增病例首度超過3萬宗；西班牙單日9000宗；歐洲感染率最高的國家比利時也緊急宣佈鎖國至12月中旬並實行嚴格的防疫政策。
主要巿場
- 周一，日本首相菅義偉表示未考慮降低消費稅，日經平均指數收報23295點，升318點或1.39%。
- 周一，道指周一以全日最低位高開189點，報26691點；其後升幅擴大至逾500點，收市仍漲423點或1.6%，報26925點。標指上揚1.23%，收報3310點。納指攀升0.42%，收報10957點。
環球綜評

周一，大選決戰前夕加上新冠疫情惡化，美元兌一籃子貨幣反覆靠穩，尾段升0.02%，報94.06；兌日圓漲0.08%，報104.75日圓。英格蘭步入4周封城避疫，英鎊走軟0.23%，兌1.292美元；歐羅亦挫0.06%，報1.164美元。

市況分析：紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨11月2日收盤上漲12.6美元或0.7%成為每盎司1,892.5美元，因全球疫情加重以及美國大選的不確定性提振避險需求；美元指數上漲0.2%，12月白銀期貨上漲1.6%成為每盎司24.033美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上漲1.3%成為每盎司859.5美元，12月鈀金期貨上漲0.1%成為每盎司2220.40美元。資產管理公司Adrian Day Asset Management執行長Adrian Day則稱，由於美國總統大選的不確定因素太高，有許多的投資人早早退出市場觀望，因此一旦大選結果底定，黃金將會吸引一波新的買盤進場，從而推升金價。他認為，對金價最不利的情況應該是民主黨的拜登贏得總統選舉，但共和黨則牢牢控制國會，但這種結果出現的機率很低，因此他對本週金價仍是樂觀看待。...... 更多

網易 (9999.HK)
研究報告: 網易(9999.HK)目標價160港元。網易擁有成功的在綫遊戲業務，研發及運營眾多熱門遊戲。憑藉集團的用戶洞察力和專業的執行力，集團還內部孵化並研發出一系列成功的業務，包括智能學習平台「有道」，以及其他創新業務，如音樂流媒體平台和自有品牌電商以及互聯網媒體、電子郵件服務等其他業務。就公司的遊戲業務，根據App Annie的數據，按2019年iOS及Google Play綜合用戶支出計算，公司為全球第二大移動遊戲公司。此外，公司研發能力強大，根據弗若斯特沙利文，按2019年中國內地自研遊戲的總流水計，公司為全中國第二大手遊研發商，市佔率為17.3%。若單看MMORPG遊戲類型，公司為全中國第一大的遊戲研發商，市佔率為33%，遠高於第二名的11.7%。目前公司的研發團隊主要由互動娛樂事業群及雷火事業群所組成，其中，互動娛樂事業群有超過20個遊戲研發工作室，人數佔公司研發人員約75%，更先後為公司研發出《大話西遊》、《夢幻西遊》、《荒野行動》、《率土之濱》等著名遊戲。此外公司遊戲運營能力優越，旗下端遊《大話西遊2》及《夢幻西遊》已分別運營18年及16年，遠高於端遊的平均生命週期3至5年，充分表現出公司強大的產品運營維護能力。公司目前有數十款遊戲儲備，其中包括《陰陽師：妖怪屋》、《指環王：開戰》。《哈利波特：魔法覺醒》等著名IP遊戲，以上遊戲亦已於TapTap平台上獲得良好的評分，證明公司的儲備遊戲備受市場關注及期待。我們相信這些產品上線後將均會為公司帶來穩定的流水收入，再加上公司舊遊戲國內外的強勁表現，我們預計公司遊戲業務的業績將能保持高增長。除了遊戲業務，公司亦運營“有道”線上教育業務以及其他創新業務如網易雲音樂。就公司的“有道”業務，公司於2018年開始推出K12業務，以捕捉中國K12線上教育的強大需求及增長。2020年第二季度K12業務收入為3.1億元人民幣，同比大漲約229%，而成人教育業務增長亦受疫情居家隔離所影響增長強勁，錄得1.5億元總流水，同比增長189%。公司目前已為其線上教育平台增加了多款新課程，我們預計公司未來有望維持其此前的高增長。

市況分析：周一，日本首相菅義偉表示未考慮降低消費稅，日經平均指數收報23295點，升318點或1.39%。......更多

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