輝立研究部快訊

8月2日 (星期一)

彩虹新能源(438)
解構：
彩虹新能源(438)主要從事太陽能光伏產業及新材料產業，其太陽能光伏業務包括太陽能光伏玻璃、太陽能光伏組件及太陽能電站。集團目前重點發展光伏玻璃主營業務，將加快技術提升及產品升級，產能有效擴張，合肥三期超薄高透光電玻璃項目窰爐順利點火後，將加快彩虹咸陽超薄高透光電玻璃項目以及彩虹上饒超薄高透光伏玻璃項目等產業基地發展。新項目的實施將進一步擴大集團光伏玻璃全球前三的產能規模。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$32.00，目標價$37.00，止蝕價$29.00

重慶鋼鐵股份(1053)
解構：
重慶鋼鐵(1053.HK)在7月14日公佈2021年度上半年業績，其上半年度歸屬公司的淨利潤預計將增加約25.8億元人民幣，同比增加約2122.7%。主要原因為公司受益於下游基建、汽車等對鋼鐵的需求增大而提高銷量；另外，鋼鐵價格持續保持在高位的水平，在5月中國為解決鋼價飆升問題，曾針對146項鋼鐵產品取消出口退稅，以大宗熱軋類產品為主，但鋼鐵價格依然未有下跌跡象。在7月29日，中國財政部、稅務局發佈將會擴大取消產品出口退稅項目，主要包括電鍍鋅的鐵或非合金鋼平板軋材、鍍或塗鋁鋅合金的鐵或非合金鋼平板軋材等。據指，取消鋼鐵類產品退稅將會為國際鋼價提供支持，並於8月1日生效。
策略：
買入價$1.90，目標價$2.20，止蝕價$1.70

中國汽研 (601965.CH) - 前瞻布局助力未來業績騰飛
中國汽研2020年實現營業收入34.2億元人民幣，同比增長24.1%，實現歸母淨利潤5.6億元，同比增長19.6%，扣非歸母淨利潤4.9億元，同比增長15.2%。每股收益0.57元，每股分紅0.3元，分紅派息率53%。營業收入增長原因主要有：一、受排放標準升級轉換影響，國六車型和發動機集中申報，國五排放標準進口平行車加緊去庫存，檢測業務量提升，技術服務及裝備業務收入同比增長21.9%至18.0億元；二、新基建機遇下，工程車、環衛車需求增大，公司的專用汽車及改裝業務收入同比增長26.9%至13.9億元；三、軌道交通零部件業務産品結構升級帶動分部收入同比增長56.70%至0.85億。......更多

半年銷量超百萬，新能源車行業正春風得意

乘聯會公布了6月份中國新能源汽車的產銷數據，新能源乘用車零售銷量達到22.3萬輛，同比增長169.9%，環比5月增長19.2%，今年上半年，國內新能源乘用車批發和零售量雙雙破百萬，創歷史新高。乘聯會數據顯示，1至6月新能源乘用車批發量為108.7萬輛，同比增長231.......更多

美國商務部最新報告顯示，美國6月核心PCE物價指數同比增長3.5%，創1991年7月以來新高；預期爲增長3.7%，前值增長3.4%。美國6月份個人支出環比增長1%，高於預期。美國7月芝加哥PMI錄得73.4，預期64.6，前值66.1。美國參議院以66票贊成，28票反對，通過1萬億美元的跨黨派基礎設施法案的程式性投票。

國際財經
- 歐元區經濟強勁反彈，通脹攀升至歐央行目標上方。歐元區第二季GDP初值環比增長2%，同比增長13.7%，均高於經濟學家預期，主要是受防疫限制有所放鬆提振。能源價格大漲推升歐元區7月通脹加速至2.2%，爲2018年10月以來最高，高於歐洲央行2%通脹目標；扣除能源等的核心通脹爲0.9%，與6月持平。歐元區6月失業率從5月上修後的8%降至7.7%，低於預期7.9%。
- 中央政治局會議要求，支援新能源汽車加快發展，加快推進“十四五”規劃重大工程項目建設；開展補鏈強鏈專項行動，加快解決“卡脖子”難題；儘快出臺2030年前碳達峰行動方案，糾正運動式“減碳”，堅決遏制“兩高”專案盲目發展。
- 康泰生物在互動平臺表示，新冠滅活疫苗III期臨床試驗6月下旬在海外進行第一針接種，目前按計劃有序推進中，當前未有任何Ⅲ期臨床試驗結果資料。
主要巿場
- 日經225指數跌1.8%，報27283.59點，本周累計下跌0.96%。
- 周五美國三大股指集體收跌。道指跌0.42%報34935.47點，標普500指數跌0.54%報4395.26點，納指跌0.71%報14672.68點。卡特彼勒、埃克森美孚、波音均跌超2%，領跌道指。亞馬遜跌超7%，首次季度營收下滑，並遭歐盟以創紀錄罰款；特斯拉漲1.45%。本周，美股全線下跌，道指跌0.36%，標普500指數跌0.37%，納指跌1.11%。7月，美股集體上漲，道指漲1.25%，標普500指數漲2.28%，納指漲1.16%。標普500指數連續六個月上漲，爲2018年來最長連漲周期。
- 周五（7月30日），A股三大股指弱勢整理，大消費、大金融不振，熱門題材持續發酵。上證指數收跌0.42%報3397.36點，深證成指跌0.29%報14473.21點，創業板指跌0.56%報3440.18點。兩市成交額13397億元，連續8個交易日超萬億；北向資金實際淨買入逾20億元。行業板塊方面，儲能概念股井噴，光伏再度爆發，鋰電池持續活躍，次新股搶眼，有色金屬受關注，稀土永磁升溫，鋼鐵異動，酒類股再度走弱，金融普遍不振，中金公司、廣發證券、招商銀行跌幅明顯。
環球綜評

周五（7月30日），紐約尾盤，美元指數漲0.21%報92.1032，本周跌0.87%，月跌0.29%。非美貨幣多數下跌，歐元兌美元跌0.16%報1.1868，月漲0.1%；英鎊兌美元跌0.43%報1.3902，月漲0.51%；澳元兌美元跌0.7%報0.7344，月跌2.07%；美元兌日元漲0.18%報109.685，月跌1.2781%；美元兌加元漲0.16%報1.2469，月漲0.57%；美元兌瑞郎跌0.1%報0.91，月跌2.1191%；離岸人民幣兌美元跌55個基點報6.4627，本月累計漲52個基點。

市況分析：周五（7月30日），COMEX黃金期貨收跌1.03%報1816.9美元/盎司，周漲0.84%，月漲2.56%，COMEX白銀期貨收跌0.9%報25.55美元/盎司，周漲1.26%，月跌2.46%。分析師預計通脹上行、美債收益率下滑、美元趨穩等因素將推動金價繼續走高。...... 更多

舜宇光學 (2382.HK)
研究報告: 舜宇光學(2382.HK)目標價245.00港元。舜宇光學的主要業務覆蓋手機鏡頭、車載鏡頭和手機攝像頭模組。在2020年，公司在手機鏡頭全球市場佔有率中成功登頂第一，超越競爭者台灣大立光；公司對於2021年的手機鏡頭市場仍保持樂觀，並給予15%-20%的手機鏡頭出貨量增長指引，高於行業平均增速預期的中高個位數。公司目標於2021年取得更多的市場份額，以鞏固現有全球第一的市場地位；產能方面，公司目標優化生產線以擴大手機鏡頭的產能，從160kk每個月提升到180kk每個月，以對應給予出貨量增長的指引。公司2020年手機鏡頭出貨量較去年增長約13.9%，升至15.3億件，創歷史新高，其中6P及以上產品佔出貨量的比例約24.7%。隨著未來5G換機浪潮和多攝像鏡頭化的發展，因公司擁有行業上較高的技術，可以受惠於在6P及以上高端產品的手機鏡頭市場中迎來價量齊新的趨勢。而公司車載鏡頭連續多年位居市場佔有率全球第一，全球市場佔有率約為34%，大幅度領先其他同業競爭者，並在2021年給予20%-25%的車載鏡頭出貨量增長指引，高於行業平均增速預期的15%。從主流趨勢來看，ADAS L2 -L3階段提高了車載鏡頭/模組市場空間；無人駕駛L4-L5則加速LiDAR的應用和滲透。未來，隨著汽車智能化普及和成本下降，HUD景氣度有向上趨勢，公司發展受益於國產化加速。公司除已經布局多年的車載鏡頭以外，公司也積極布局汽車光學相關的產品，例如車載攝像頭模組、HUD、激光雷達等，有望複製手機鏡頭業務的成長邏輯，相關業務將成為未來一個重要的增長點。而手機攝像頭模組市場全球佔有率則排名第二，包括固定對焦模組和自動對焦模組，市場份額約14%，增長空間相對其他業務更廣。公司目標今年2021年手機攝像模組出貨量成為全球第一，出貨量指引按年增長20%-25%，高於行業平均增速預期的中高個位數。行業方面，在2021年上半年，全球手機銷售表現良好，有市場數據指出，第一季和第二季的智能手機出貨量同比分別增加27%和12%，加上5G手機佔比增加，對於公司高端產品的需求亦同時有增長。近日市場消息傳出指，蘋果9月所推出的新手機中，預測iPhone13所有型號手機將配置雷射雷達(LiDAR)；同時舜宇亦有機會打入蘋果供應鏈，擴大客戶，有利公司長期發展。

市況分析：日經225指數跌1.8%，報27283.59點，本周累計下跌0.96%。......更多

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