輝立研究部快訊

8月9日 (星期一)

新特能源(1799)
解構：
新特能源(1799)主要從事多晶硅生產、向太陽能和風能發電廠及系統提供工程建設承包（ECC）服務及太陽能和風能發電廠的營運（BOO）.集團早前公布配股計劃,擬按每股16.5港元配售6269.51萬股H股股份，集資約10.17億港元.同時,亦已與控股股東特變電工訂立認購協議,特變電工已有條件同意以每股內資股13.73元人民幣認購新特能源1.67億內資股,合共約為22.97億元人民幣.所得資金將通過向內蒙古新特增資的方式用於建設10萬噸多晶硅項目及通過向新疆新能源增資的方式補充風電及光伏資源開發的營運資金. (筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$ 20.00，目標價$ 24.00，止蝕價$ 18.00

北方稀土(600111)
解構：
公司是稀土行業的龍頭企業，以開發白雲鄂博稀土礦山爲主，建有稀土選礦、冶煉分離、深加工、應用産品、科研等完整體系，能够生産稀土原料(精礦、碳酸稀土、氧化物與鹽類、金屬)、稀土功能材料(拋光材料、貯氫材料、磁性材料、發光材料、催化材料)、稀土應用産品(鎳氫動力電池、磁共振儀)等門類齊全的稀土産品。公司全面掌控北方輕稀土資源，積極整合布局南方中重稀土資源；主導産品—北方輕稀土産品，具有隨鐵開采的成本優勢，旗下的稀土研究院，是全球最大的以稀土資源開發利用爲宗旨的專業研究機構，科研優勢明顯。
策略：
買入價￥45.40，目標價￥60.50，止蝕價￥37.50

明源雲 (909.HK) - 地產生態鏈數字化升級 SaaS產品淨利潤扭虧為盈
明源雲(0909.HK) 成立於2003年，並在2020年9月在香港聯交所主板上市，專注於為中國房地產開發商及房地產產業鏈的其他產業參與者提供企業級資源規劃(EPR)解決方案及SaaS產品(包括雲客、雲鏈、雲採購和雲空間)，以幫助房地產開發商和其他房地產產業參與者實現業務精細化和數字化運營。根據弗若斯特沙利文的數據，按2019年收入計算，公司為中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，擁有18.5%的市場份額；同時公司亦是ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商，分別擁有16.6%和23.3%的領先市場份額。在2020年，公司有97家百強地產開發商至少訂閱公司的一種SaaS產品。......更多

全民健身計劃釋放下沉巿場消費力，關注大眾巿場體育用品意

國務院日前印發《全民健身計劃（2021—2025年）》，就今後一個時期促進全民健身更高水平發展，更好滿足人民群眾的健身和健康需求作出部署。

在早前十四五規劃中曾提出要推動體育產業高品質�......更多

阿裏巴巴(09988)爆出性侵醜聞，阿裏董事會主席兼首席執行官張勇再次就事件在阿裏內部網站發文，公佈涉事男員工被辭退，永不錄用；兩名高層引咎辭職。張勇周日曾在阿裏內部網站發文，形容對事件感到震驚、氣憤、羞愧，強調必須徹查，給全體員工及社會一個交代，並為事件中各級主管的冷漠和沒有及時處理道歉。
美國就業市場復甦取得重大進展。勞工部公佈，7月份非農業職位大增94.3萬個，多過預期的87萬個，6月份數字向上修訂至93.8萬個，期內失業率大降0.5個百分點至5.4%，低過預測的5.7%；平均時薪按月升0.4%，多過原先估算升0.3%，而就業參與率微增至61.7%，符預期。

國際財經
- 外電報道，美國達拉斯聯儲銀行總裁卡普蘭(Robert Kaplan)周五建議，聯儲局應該在8個月內，結束債券購買計劃。卡普蘭周四接受路透訪問已經表示，聯儲局應「盡快」(soon)並逐步削減債券購買計劃，這樣做將使局方未來在加息問題上，在保持耐心方面更加具彈性。卡普蘭周五接受外電專訪再次強調，當局應該盡快逐步削減債券購買計劃。他認為，債券購買計劃正在推動市場參與者作出過於冒險的行為。
- 阿裏巴巴(09988)據報警示投資者，隨著北京擴大對互聯網行業的控制行動，中國政府針對互聯網行業數年來的稅收優惠將開始減少，中國大型企業將增加數以十億美元計的成本。
- 內地官媒《經濟日報》發表評論指出，網絡視頻行業亂象需要注意，不只有低俗視頻、雷人雷語氾濫網絡，更有漠視身體健康乃至生命安全，給公眾帶來不良示範，負面引導。
主要巿場
- 上證指數收跌8點，連跌兩日。兩市成交合計1.22萬億元(人民幣‧下同) 連續13日超過萬億元。總結上周，滬指累計升1.79%。上證指數低開低走，午後最多跌29點或0.85%，低見3436點，尾段跌幅收窄，全日收市報3458點，跌8點或0.24%。深成指早段一度高見14915點，升43點或0.29%，其後轉跌，最低見14722點，跌150點或1.01%，全日收市報14827點，跌44點或0.3%。滬深300指數報4921點，跌27點或0.55%。
- 市況分析：日本股市連升兩日，日經平均指數收報27820點，升91點或0.33%。日股上周累升1.97%。
- 美國7月份就業職位創出近一年最大增幅，美股道指和標指周五齊破頂，道指輕微高開13點後，最多漲182點，見35246點紀錄高位；收市仍升144點或0.41%，報35208點。標指一度上揚0.26%至4440點新高，收市報4436點，仍升0.17%。納指則從高位回調0.4%，收市報14835點；早段最多滑落0.71%。
環球綜評

美國就業數據理想令聯儲局「收水」預期升溫，美國10年期債息尾段升破1.3厘水平，高見1.31厘，升幅達到8.6個基點；美元兌主要貨幣全線向上，美滙指數升0.59%至92.79；歐羅挫0.63%，報1.1761美元；日圓跌0.43%，報110.25兌每美元。

紐約期金收市跌2.5%，每盎斯報1763.1美元，上周累計跌3%。紐約現貨金價尾段回吐2.33%，每盎斯報1762美元，低位見1758.5美元。...... 更多

福萊特玻璃 (6865.HK)
研究報告: 福萊特玻璃(6865.HK)目標價45.00元人民幣。福萊特玻璃是全球第二大光伏玻璃製造商，公司的生產基地分佈於浙江嘉興和安徽蚌埠，另外在越南海防的光伏玻璃生產基地也在投建中。公司目前約60%的產品銷售於國內市場，40%的產品出口到包括日本/韓國/馬來西亞/越南/印度等國，訂單充足。福萊特玻璃2020年歸母淨利潤16.29億元人民幣，同比增長127.09%。業績大增主要源自兩方面：一、受益於產能擴張（去年4月新投產一條1000噸的產線）和雙玻需求增加，光伏玻璃銷售量較去年同期增長；二、受益於光伏裝機增長、下游需求提升，產能極度緊缺，光伏玻璃價格持續上漲，與此同時，上游原材料及能源價格保持低位，顯著提升公司盈利能力。近期公司25億元定增完成，主要用於鳳陽2座1200t/d組件蓋板產線以及6條光伏背板玻璃鋼化鍍膜生產線的建設，其中外資獲配達6.5億元，占總募資金額的26%。因疫情原因公司的越南產線將延遲至2020年12月點火，越南二線也有望在今年一季度點火。募資籌建的安徽兩條1200噸的生產線預計將於2021年上下半年各點火一條，另外兩條1200噸的生產線計劃於2021年下半年/2022年各點火一條。近期公司還規劃6條1200t/d光伏玻璃產線，初步預計公司2021/2022/2023年底日熔化能力將達12200/18200/25400噸/日，龍頭地位將愈加穩固。公司分別與晶科能源/東方日升簽訂預估總金額141.96億元/89億的光伏玻璃預售合同，2019年公司與隆基股份簽訂了42.5億的預售合同，為公司未來出貨量提供了有力保障。中國光伏產業規模持續增長，中長期來看，“充電樁+光伏”、“特高壓+光伏”及“大數據中心+光伏”等應用，將給光伏產業帶來更多的發展空間。在光伏產業的快速發展下，光伏玻璃的需求也將得以高速增長。另一方面，2019年雙玻組件市場滲透率僅為14%，未來隨著雙玻組件高發電效率、低衰減率等優勢逐漸被接受和應用，以及安裝方式的逐步優化，雙玻組件的應用規模將不斷擴大，據中國光伏行業協會預計，至2025年雙玻組件市場滲透率有望達到60%，進一步提升光伏玻璃的需求空間。2021年福萊特雙玻出貨比例也有望從2020年平均的20%進一步提升到30%以上。

市況分析：日本股市連升兩日，日經平均指數收報27820點，升91點或0.33%。日股上周累升1.97%。......更多

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