輝立研究部快訊
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Phillip Home   11月25日 (星期四)

 

金界控股(3918)
解構:
金界控股(3918)於柬埔寨首都金邊市擁有獨家經營權的綜合式酒店及賭場娛樂城,旗下的金界娛樂城(NagaWorld)在湄公河地區是最大的綜合休閒及博彩娛樂勝地。由於疫情關係,今年首三季度有六個月需要停業,但與去年第三季度同期合共九個月營運相比,大眾賭桌按押籌碼及電子博彩機平均每日博彩總收入僅分別下滑16.4%及8.2%。而截至今年9月底止,特選大眾平均每日博彩總收入僅下滑7.9%,意味一般博彩客戶的人數雖然有所減少,但高負擔能力的商業移民群組似乎帶來更穩定的動力。值得憧憬的是,柬埔寨自今年2月啟動接種COVID-19疫苗計畫以來,在1700萬人口中有逾85%已至少接種一劑COVID-19疫苗;總理洪森於月初更宣布全國重新開放,國內旅遊、學校和其他行業全面解禁,並將分階段讓外國旅客入境,相信對重振國內經濟,尤其觀光旅遊業有莫大的正面幫助,而金界第四季業績亦有望跟隨復甦。
策略:
買入價$7.54,目標價$8.31,止蝕價$7.00

三花智控 (002050.CH) - 負面因素逐漸消散,四季度起盈利水準有望回暖
三花智控是全球最大的製冷控制元器件製造商,聚焦以熱泵技術為核心的熱管理業務,佈局了家用、商用空調以及汽車熱管理領域,並確立了行業領先地位。公司的空調電子膨脹閥、四通換向閥、電磁閥、微通道換熱器、車用電子膨脹閥、新能源車熱管理集成元件、Omega泵等產品市場佔有率全球第一,截止閥、車用熱力膨脹閥、儲液器等市占率處於全球領先。......更多

元宇宙概念湧現,VR/AR行業風行

近日,Facebook行政總裁Mark Zuckerberg在公司的開發者會議上公布將公司改名為「Meta」。「元宇宙」(Metaverse)概念旨在讓用戶能夠將日常生活置身於「虛實結合」之中,以致娛樂、購物及進行會議等一切需求都能在虛擬世界中實現。該概念令市場的焦點再次投放於VR/AR行......更多


  • 美國第三季度實際GDP年化季環比修正值爲升2.1%,預期升2.2%,初值升2.0%;核心PCE物價指數修正值環比升4.5%,預期升4.5%,初值升4.5%;同比升3.6%,初值升3.6%。美國10月耐用品訂單環比下降0.5%,預期升0.2%。11月20日當周初請失業金人數19.9萬人,創2019年以來新低,預期26萬人。10月核心PCE物價指數同比升4.1%,創1991年來新高,預期升4.1%,前值升3.6%。美國11月密歇根大學消費者信心指數終值67.4,預期66.9,前值66.8。
  • 外交部介紹中國原油儲備釋放工作稱,中方注意到,近期主要消費國採取釋放儲備行動,以應對市場波動和變化。中國正在與有關方面,包括石油消費國和生產國就此保持密切溝通,希望通過溝通和協作,確保石油市場長期平穩運行。
  • 國際財經
    • 韓國首爾市政府發佈《元宇宙首爾五年計劃》,明年起分三個階段在經濟、文化、旅遊等市政府所有業務領域打造元宇宙行政服務生態。明年將通過第一階段工作完成平臺搭建,引入經濟、觀光等7大領域服務,總投資計劃爲39億韓元。
    • 中央全面深化改革委員會第二十二次會議強調,加快科技體制改革攻堅,建設全國統一電力市場體系。會議審議通過《科技體制改革三年攻堅方案(2021-2023年)》、《關於加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》。會議指出,要改革完善煤電價格市場化形成機制,完善電價傳導機制,有效平衡電力供需。推進適應能源結構轉型的電力市場機制建設。
    • 多地暫緩屋頂光伏發電專案上馬。河南省發改委印發通知,要求平穩有序推進屋頂光伏發電建設。河南省鄧州市嚴禁企業擾亂當地屋頂試點開發工作。網傳的湖南常德市發改委《關於暫停新增光伏發電專案備案的通知》亦引發熱議。
  • 主要巿場
    • 日經225指數跌1.58%報29302.66點。
    • 周三(11月24日),美股漲跌不一,道指跌0.03%報35804.38點,標普500指數漲0.23%報4701.46點,納指漲0.44%報15845.23點。美聯儲會議紀要顯示多位元聯儲官員稱或需提前加息。美股抗疫概念股全線走低,能源股集體上漲,大型科技股集體上漲。可口可樂跌0.8%,VISA漲超2%,臉書漲超1%,英偉達漲近3%,AMD漲超5%。中概股小鵬汽車漲超6%。
    • 周三(11月24日),A股窄幅整理,上證指數收漲0.1%,錄得四連升,一度站上3600點;熱點題材股相對不佳。上證指數漲0.1%報3592.7點,深證成指跌0.12%報14887.6點,創業板指跌0.4%報3478.66點。兩市成交額連續24個交易日突破萬億。次新股掀漲停潮,紡織服裝迎來久違爆發,元宇宙題材反復活躍,節能電機概念再度發酵,PCB概念異動,醫藥升溫,煤炭午後走高,白酒回暖。
  • 環球綜評
    • 周三(11月24日),紐約尾盤,美元指數漲0.36%報96.843,非美貨幣多數下跌,歐元兌美元跌0.42%報1.1201,英鎊兌美元跌0.37%報1.3329,澳元兌美元跌0.44%報0.7194,美元兌日元漲0.24%報115.41,美元兌加元跌0.03%報1.2667,美元兌瑞郎漲0.1%報0.934,離岸人民幣兌美元跌50個基點報6.3957。

    市況分析:周三(11月24日),COMEX黃金期貨收漲0.27%報1788.7美元/盎司,COMEX白銀期貨收漲0.53%報23.56美元/盎司。...... 更多

    舜宇光學 (2382.HK)
    研究報告: 舜宇光學(2382.HK)目標價245.00港元。舜宇光學的主要業務覆蓋手機鏡頭、車載鏡頭和手機攝像頭模組。在2020年,公司在手機鏡頭全球市場佔有率中成功登頂第一,超越競爭者台灣大立光;公司對於2021年的手機鏡頭市場仍保持樂觀,並給予15%-20%的手機鏡頭出貨量增長指引,高於行業平均增速預期的中高個位數。公司目標於2021年取得更多的市場份額,以鞏固現有全球第一的市場地位;產能方面,公司目標優化生產線以擴大手機鏡頭的產能,從160kk每個月提升到180kk每個月,以對應給予出貨量增長的指引。而公司車載鏡頭連續多年位居市場佔有率全球第一,全球市場佔有率約為34%,大幅度領先其他同業競爭者,並在2021年給予20%-25%的車載鏡頭出貨量增長指引,高於行業平均增速預期的15%。從主流趨勢來看,ADAS L2 -L3階段提高了車載鏡頭/模組市場空間;無人駕駛L4-L5則加速LiDAR的應用和滲透。未來,隨著汽車智能化普及和成本下降,HUD景氣度有向上趨勢,公司發展受益於國產化加速。公司除已經布局多年的車載鏡頭以外,公司也積極布局汽車光學相關的產品,例如車載攝像頭模組、HUD、激光雷達等,有望複製手機鏡頭業務的成長邏輯,相關業務將成為未來一個重要的增長點。而手機攝像頭模組市場全球佔有率則排名第二,包括固定對焦模組和自動對焦模組,市場份額約14%,增長空間相對其他業務更廣。公司目標今年2021年手機攝像模組出貨量成為全球第一,出貨量指引按年增長20%-25%,高於行業平均增速預期的中高個位數。行業方面,在2021年上半年,全球手機銷售表現良好,有市場數據指出,第一季和第二季的智能手機出貨量同比分別增加27%和12%,加上5G手機佔比增加,對於公司高端產品的需求亦同時有增長。第三季普遍出貨量不太理想,但預期第四季出貨量將會再次上升。


    市況分析:日經225指數跌1.58%報29302.66點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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