輝立研究部快訊

11月29日 (星期一)

移卡(9923)
解構：
移卡(9923)是一家基於支付的科技平台，主要為客戶提供多樣的科技賦能商業服務，包括(i)SaaS數字化解決方案;(ii)精準營銷服務；(iii)金融科技服務；(iv)到店電商服務。集團已建立了遍及全國30省、324市的立體化、層級化渠道網路建設，並已與超過1.3萬家獨立銷售代理和銷售合作夥伴，以及超過1,300家SaaS合作夥伴建立合作。同時利用各大股份制銀行、城商行和農商行遍布全國的網點和區域內海量的商戶資源，開展商戶支付服務系統共建及聯合收單合作。(筆者沒有持有上述股票)
策略：
買入價$31.00，目標價$36.00，止蝕價$28.50

香港寬頻(1310)
解構：
香港寬頻(1310)為香港最大的住宅高速光纖寬頻服務(按用戶數計算)，並為本地住宅及企業市場提供全方位電訊方案，包括寬頻、Wi-Fi、雲端服務、數據服務、數據設施、系統整合和話音服務等；此外，也透過與 OTT 服務供應商合作，為市場提供 OTT 相關娛樂。香港寬頻早前公布將旗下FixIT 一站式 IT 技術支援服務擴展至粵港澳大灣區「9+2」城市，料可藉此擴大公司企業方案業務。
策略：
買入價$9.80，目標價$11.00，止蝕價$9.40

瑞聲科技 (2018.HK)- 3Q21業績低於預期，展望第四季業績靠穩回升
瑞聲科技公佈公司截至2021年9月30日的前三季業績，期內收入為128.6億元人民幣，同比增加4.0%，毛利率為26.3%，同比增加3.0個百分點，淨利潤為11.0億元人民幣，同比增長47.1%。而2021年第三季的業績承壓，主要國內客戶(如OPPO、Vivo)因晶片短缺而推遲及取消部分機型導致需求減弱和受海外疫情的影響，導致安卓聲學業務上的毛利率下跌。......更多

元宇宙概念湧現，VR/AR行業風行

近日，Facebook行政總裁Mark Zuckerberg在公司的開發者會議上公布將公司改名為「Meta」。「元宇宙」（Metaverse）概念旨在讓用戶能夠將日常生活置身於「虛實結合」之中，以致娛樂、購物及進行會議等一切需求都能在虛擬世界中實現。該概念令市場的焦點再次投放於VR/AR行......更多

市場本周首要焦點是新變種病毒的消息，南非新變種病毒出現，引發全球金融市場上周五出現大震盪。；另一個焦點則是周五公佈的美國11月非農業職位數據。

國際財經
- 石油出口國組織與盟國(OPEC+)把原定周一及二分別召開專家組會議及部長級會議推遲至周三及周四舉行。市場關注，OPEC+可能因應美國等釋出戰略油儲行動，改變原先的每月恢復40萬桶產能的計劃。RBC全球商品策略主管Helima Croft認為，最壞情況是OPEC+重新加大減產力度。
- 騰訊(00700)旗下微信支付、阿裏巴巴(09988)旗下支付寶收款碼傳將禁用經營性質服務，新華社引述人民銀行有關部門人士報道，指有關說法是誤讀，使用「碼牌」或列印封裝的二維碼的商戶，要向微信、支付寶等收款服務機構申請轉為商用收款碼，但消費者日常支付體驗和感受不會受影響。
- 國家統計局公佈，10月份，規模以上工業企業實現利潤總額8187.4億元(人民幣‧下同)，按年增長24.6%。今年首10個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額71649.9億元，按年增長42.2%，較2019年同期增長43.2%，兩年平均增長19.7%。
主要巿場
- 內地股市上週五低收，兩市成交合計1.1萬億元(人民幣‧下同)。上證指數低開低走，最多跌0.82%，低見3554點，全日收市報3564點，成交4346.25億元。深成指低開後一度回穩，高見14862點，升34點或0.24%，其後大市復跌，低見14745點，全日收市報14777點，成交6670.84億元。滬深300指數報4860點，跌36點。
- 亞太區股市下滑。日本股市下滑，日經平均指數收報28751點，跌747點或2.53%。日股本周累挫3.34%。
- 周五是美國感恩節翌日的「黑色星期五」，傳統上是零售商劈價促銷的大日子，但南非發現的新變種病毒有擴散跡象，全球股市出現另類「黑色星期五」——股票大清倉。道指裂口低開437點，低見34749點，半日收報34899點，挫2.53%；標指及納指分別下滑2.27%及2.23%，收報4594點及15491點。
環球綜評

美滙指數跌0.75%至96.030。歐羅兌美元升0.97%至1.1312，兌瑞郎跌至逾6年低位的1.0428。英鎊兌美元下滑至今年低位的1.3278。

全球金融市場因南非新變種病毒的出現而呈現大波動，資金流向避險產品，國際金價一度升逾1%，但其後升幅收窄。紐約期金價格收市升0.1%，每盎斯報1785.50美元。現貨金高見1815.26美元後，最新報1791.97美元，仍升0.2%。...... 更多

長城汽車 (2333.HK)
研究報告: 長城汽車(2333.HK)目標價42.00港元。長城汽車（02333）主要銷售皮卡車及運動型多功能汽車（SUV），旗下有長城、哈弗、WEY、歐拉、坦克等整車品牌；另一方面，公司與寶馬合作，成立光束汽車有限公司，產品涵蓋SUV、轎車、皮卡三大品類，覆蓋傳統動力、純電動以及插電混動車，具備發動機、變速器等核心零部件的自主配套能力。長城汽車上半年淨利潤35.28億元，按年大增2.07倍，每股收益0.39元，派中期息每股0.3元。期內，營業總收入按年上升72.4%至619.3億元；當中，整車銷售收入552.1億元，按年漲72.7%，零部件及其他收入67.2億元，按年增69.8%至。儘管上半年全球汽車市場晶片供應緊張，以及車市行情不穩定的情況下，長汽仍實現銷量達61.44萬輛，按年增長53.7%；海外銷量達6.16萬輛，勁飆逾1.33倍；新能源汽車銷量達到120.6萬輛，按年激增2.0倍，與2019年同期相比，銷量增加92.3%。在第十九屆廣州國際汽車展覽會上，推出旗下首款高端新能源品牌沙龍智行首款純電轎車，定位為40萬元以上的智能電動車型，搭載旗下的大禹電池技術，續航里程逾800公里。此外，該高端電轎品牌同時搭配4雷射雷達，具全視角覆蓋和強大的外部感知能力。在零部件採購環節，長汽透過旗下零部件企業實現核心零部件技術自主研發和自力更生，且通過與博世、大陸、法雷奧、哈曼等世界頂級供應商建立深度合作，打造高水平的供應鏈體系。儘管長汽10月銷情略有下滑，但市場預期受到高級輔助駕駛（ADAS）及固件在線升級（FOTA）的支持下，公司的市佔率及毛利率於明年仍可進一步有所提升，並預料明年整體銷售仍可穩步增長。

市況分析：亞太區股市下滑。日本股市下滑，日經平均指數收報28751點，跌747點或2.53%。日股本周累挫3.34%。......更多

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